Punti Chiave:
Il volume dei derivati cripto raggiunge un record di $85,7T nel 2025, con una media giornaliera di $264,5B
Binance guida il mercato con $25,09 trilioni, catturando il 29,3% del trading globale
Il rapporto mostra che le incertezze geopolitiche e di politica erano influenze critiche del mercato nel 2025
Volume di Trading da Record nel 2025
Il mercato dei derivati cripto ha registrato un'esplosione nel 2025, raggiungendo $85,7 trilioni in volume totale. Il volume medio di trading giornaliero è aumentato a $264,5 miliardi, segnando un momento cruciale nell'evoluzione delle criptovalute come classe di attivo finanziario mainstream. La struttura del mercato è passata da un modello guidato dal retail, ad alto leverage, a uno caratterizzato da coperture istituzionali e strategie di investimento più diversificate. Questa transizione è stata in parte guidata dalla crescente popolarità dei fondi negoziati in borsa (ETF) a pronti, opzioni e futures conformi, che hanno visto una massiccia partecipazione istituzionale.
L'aumento del volume nel 2025 evidenzia l'integrazione crescente delle criptovalute nei mercati finanziari tradizionali. Ad esempio, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha visto il suo open interest sui futures Bitcoin superare Binance per la prima volta nel 2024, continuando il suo dominio nel 2025. Questo riflette un cambiamento a livello industriale verso infrastrutture conformi e tecnologia decentralizzata, insieme a percorsi più regolamentati per gli attori istituzionali.
Binance guida nel volume CEX
Il rapporto di Coinglass ha mostrato che Binance ha registrato 25,09 trilioni di dollari in volume cumulativo di derivati, che corrisponde al 29,3% del mercato globale. Questo significa che per ogni 100 dollari scambiati, quasi 30 sono stati transati attraverso Binance.
Il rapporto ha anche mostrato che, sulla base dei dati medi giornalieri dell'Open Interest provenienti dai principali CEX nel 2025, le prime dieci borse centralizzate hanno rappresentato un Open Interest medio giornaliero aggregato di circa 108,3 miliardi di dollari. Binance ha ottenuto un vantaggio con un Open Interest medio giornaliero di circa 30 miliardi di dollari, catturando una quota di mercato di circa il 28%.
Trasformazione verso Hedging Istituzionale e Nuove Complessità
Il mercato dei derivati nel 2025 non è solo più grande; è più complesso. Il trading speculativo tradizionale viene sostituito da richieste di trading istituzionale più sofisticate, inclusi hedging, trading di base e l'uso di ETF per la gestione del rischio.
Questa complessità ha introdotto nuove sfide, tra cui l'aumento dei rischi sistemici e le potenziali vulnerabilità nelle regole di liquidazione e nella trasmissione del rischio tra piattaforme. L'anno ha visto molteplici stress test di questi meccanismi, specialmente durante eventi di mercato estremi come il deleveraging del Q4 che ha cancellato 70 miliardi di dollari in posizioni. Nonostante ciò, il mercato si è ripreso, chiudendo l'anno con 145,1 miliardi di dollari di open interest, ancora un aumento del 17% rispetto all'inizio dell'anno.
Crescita del Ruolo delle Stablecoin e degli Asset Tokenizzati
Un cambiamento importante nel 2025 è stata la crescita delle stablecoin e degli asset tokenizzati. La capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin ha superato i 230 miliardi di dollari, mentre il loro volume di regolamento on-chain ha raggiunto 1,5 trilioni di dollari. Questa crescita è stata guidata sia dall'adozione istituzionale che da un panorama normativo in evoluzione, in particolare negli Stati Uniti, dove nuove leggi come il GENIUS Act stanno aiutando a legittimare gli asset digitali e integrarli nei sistemi finanziari tradizionali.
Allo stesso tempo, la tokenizzazione degli Asset del Mondo Reale (RWA) ha colmato il divario tra il mondo crypto e la finanza tradizionale. Ad esempio, i token azionari hanno visto una crescita del 2.695% nella capitalizzazione di mercato, creando nuove opportunità per gli investitori di accedere ad asset tradizionali sulla blockchain. Queste innovazioni negli asset tokenizzati non stanno solo cambiando il modo in cui gli asset finanziari vengono scambiati, ma stanno anche preparando il terreno per future espansioni di mercato. L'accesso on-chain agli asset del mondo reale è destinato a crescere rapidamente, potenzialmente raggiungendo 18,9 trilioni di dollari entro il 2033.
Prospettive: Il Futuro dei Derivati Crypto
Guardando al futuro, il mercato dei derivati crypto nel 2026 probabilmente continuerà a essere influenzato dall'interesse istituzionale e dalla chiarezza normativa. Man mano che le stablecoin, gli asset tokenizzati e i derivati DeFi guadagnano terreno, aspettati ulteriori evoluzioni nella struttura del mercato. Il panorama normativo giocherà un ruolo cruciale nel plasmare il ritmo di questi sviluppi, specialmente mentre le istituzioni finanziarie globali si adattano alle infrastrutture native delle crypto ed esplorano nuove vie per i pagamenti transfrontalieri e la tokenizzazione degli asset.
