Fratelli, queste manovre della Federal Reserve ci hanno davvero lasciati sbalorditi. Da un lato c'è la "stampa in stile stitico" - il 22 dicembre sono stati sparati 6,8 miliardi in un solo giorno, accumulando 38 miliardi in 10 giorni; dall'altro lato c'è il "ritiro in stile macho" - il volume di riacquisto del reverse repo ha superato i 13,5 miliardi in un giorno. Questa scena è come bere birra mentre ti graffi la gola, finendo senza nulla da lasciare, puramente una questione di cerimonia. Ma la verità è molto più magica di quanto sembri, questo "schema di liquidità" sta rimodellando la logica di base dell'intero mercato finanziario.

1. "Stampa + ritiri": il gioco di personalità della Federal Reserve

Questa faccenda deve essere affrontata dalla radice. Il governo di Bella Vista è rimasto bloccato per tre mesi, il debito del tesoro è aumentato di 700 miliardi di dollari, estraendo direttamente la liquidità del mercato interbancario in un "deserto". I piccoli banche hanno visto i costi per prendere in prestito schizzare alle stelle, i prestiti alle imprese sono diventati difficili come scalare una montagna, i salari delle persone sono diminuiti per tre mesi consecutivi - un tipico caso di "champagne sopra, mozziconi di sigaretta sotto".

Ma la Federal Reserve rimarrà a guardare? Certo che no. Ha avviato il Piano di Finanziamento Bancario a Termine (BTFP), che è fondamentalmente un "travestimento" del QE. Gli strateghi di Citi hanno già svelato questa verità: "Il nuovo BTFP della Federal Reserve è solo un altro nome per il QE, le riserve bancarie presso la Federal Reserve aumenteranno, anche se tecnicamente non si acquistano titoli, ma l'effetto è lo stesso."

La mossa più astuta è il "drip feeding" preciso. La Federal Reserve sostiene i mercati finanziari attraverso l'immissione di liquidità mentre utilizza il riacquisto inverso (ONRRP) per evitare un eccesso di liquidità. Questo non è un disturbo mentale, ma un'estremizzazione del "voglio sia questo che quello": mantenere il sistema finanziario in piedi senza crollare, controllare le aspettative di inflazione; fornire sangue a Wall Street e allo stesso tempo evitare che un'inondazione di dollari arrivi ai negozi di quartiere. Il risultato è che - l'acqua è finita nel S&P 500 e nell'oro (aumento esplosivo del 68% in un anno), mentre il terreno dell'economia reale è secco e crepato.

Due, il "mercato del cibo per malati" del Bitcoin: la tensione tra paura e avidità.

Questo "schema di liquidità" ha direttamente generato un "mercato per malati" per le criptovalute. L'indice di paura e avidità è sceso a 25, nell'area di paura estrema, ma i dati on-chain nascondono segreti:

• Magazzino di stablecoin pieno: 230 miliardi di dollari in stablecoin sono disponibili sulla blockchain, pronti a lanciarsi in azione.

• Linea di vita tecnica: il Bitcoin sta oscillando ripetutamente intorno alla resistenza di 89.000 dollari, una volta stabilito sopra 90.000, il prossimo obiettivo sarà direttamente 93.000.

• Copertura politica: grande bellezza, cambio di guida alla Commissione per i Titoli + cani di Trump che vedono le criptovalute come un bancomat, il rischio politico è diventato un "cuscinetto di sicurezza".

Ecco la domanda: perché c'è abbondanza di liquidità, ma il mercato sembra essere rinchiuso sotto le coperte come se avesse l'influenza? Perché il denaro intelligente sta aspettando che la Federal Reserve sveli le sue carte. È come la notte prima di un "tutto dentro" al tavolo da poker, tutti stanno osservando l'ultima carta dell'avversario.

Tre, il fantasma del QE4: la previsione "Schrodinger" del mercato natalizio.

La domanda che il mercato sta ponendo ora: il QE4 è già stato avviato di nascosto? Secondo le statistiche di Futu NiuNiu, dal 1969, il mercato natalizio (ultimi 5 giorni dell'anno + primi 2 giorni dell'anno successivo) ha visto un aumento medio dell'1,3% nell'S&P 500. Ma quest'anno, la regola potrebbe essere infranta.

Due scenari:

Versione soft: acquisto mensile di 40 miliardi di dollari di titoli di stato, per colmare con precisione il gap di liquidità. Gli asset rischiosi (incluso il Bitcoin) possono ricevere un piccolo supporto, ma non aspettarti di essere sazio. In questa situazione, il mercato natalizio sarà probabilmente "acqua tiepida", un leggero aumento ma senza aspettative di festa.

Versione aggressiva: ogni mese iniettare 60 miliardi e oltre, inondando tutto. Wall Street stappa lo champagne, il Bitcoin potrebbe seguire il mercato azionario e raggiungere nuovi massimi. Ma il prezzo da pagare è l'esplosione delle aspettative di inflazione, la credibilità della Federal Reserve crolla.

Opinione degli esploratori di criptovalute: quando persino la Federal Reserve sta combattendo contro se stessa e le sue affermazioni non si collegano, le regole del gioco tradizionali si stanno frantumando. Quest'anno, il mercato natalizio probabilmente infrangerà l'imperativo "aumenterà", perché il meccanismo di distribuzione della liquidità si è già distorto - l'acqua è nella piscina, ma le redini sono in mano a Wall Street.

Quattro, concentrati su questi due "indicatori di terra", non essere uno sciocco.

Cosa sta realmente facendo la Federal Reserve, la gente comune non lo capisce, ma possiamo osservare i fenomeni:

1. Rapporto di riserve bancarie: può tornare al livello di sicurezza (di solito superiore al 12%)? Questo determina se le banche di piccole e medie dimensioni hanno "scorte" per sostenere il credito reale.

2. Saldo del riacquisto inverso: è quasi esaurito? L'attuale dimensione dell'ONRRP è ancora ad alti livelli, il che indica che in realtà "non c'è carenza di denaro", solo che il denaro sta girando tra le banche.

In parole semplici: saldo del riacquisto inverso in diminuzione + aumento delle riserve = QE4 in versione soft; saldo del riacquisto inverso in crollo + aumento delle riserve = QE4 in versione aggressiva. La situazione attuale è che entrambe sono in oscillazione ad alti livelli, il che indica che la Federal Reserve stessa sta navigando a vista.

Cinque, consigli pratici per gli amici.

Breve termine (fine dicembre - inizio gennaio):

• Investire con cautela per le festività: l'incertezza del mercato natalizio è estremamente alta, non investire tutto scommettendo sulle fluttuazioni.

• Fissa 89.000: se supera il livello può essere inseguito con un piccolo investimento, se scende sotto 85.000 fermati immediatamente.

• Coprire contro l'aumento dei tassi: storicamente, l'aumento dei tassi in Giappone ha portato a un ritracciamento medio del 15% del Bitcoin, lasciare abbastanza munizioni.

Medio termine (Q1 2026):

• Direzione delle stablecoin: 230 miliardi di stablecoin sono "legna secca", aspettando una scintilla (positivo politico o progresso tecnologico).

• Nuovo capo della SEC: era dei cani di Trump, la regolamentazione potrebbe passare a "restrizioni chiare ma flessibili", favorevole all'ingresso delle istituzioni.

A lungo termine:

• QE4 alla fine si concretizzerà: qualunque sia il nome, sotto la pressione della recessione economica, la Federal Reserve dovrà scendere in campo personalmente per acquistare titoli di stato. Questo è un grande vantaggio per il Bitcoin, ma il percorso sarà molto tortuoso.

Conclusione: cercando certezza in una truffa.

Fratelli, la storia non si ripete semplicemente, ma è sempre sorprendentemente simile. Il QE del 2008 ha generato oro crittografico, il QE3 del 2020 ha direttamente innescato un mercato rialzista istituzionale. L'attuale "liquidità a rilascio lento", sebbene brutta, ha una direzione chiara: la logica di base del sistema finanziario è crollata, il divario tra asset tradizionali e criptovalute si sta ampliando.

Questo Natale, invece di scommettere sull'andamento del mercato, è meglio porsi una domanda: quando i "tubi antincendio" e le "pompe" della Federal Reserve si mettono in funzione contemporaneamente, i tuoi asset sono in piscina o nel deserto?

Amici, quanto pensate che la Federal Reserve possa continuare questo "gioco di prestigio"? Il QE4 sarà ufficialmente annunciato nel 2026? Sentitevi liberi di lasciare il vostro giudizio nella sezione commenti! Se pensate che l'analisi sia valida, mettete un like e condividete, lasciate che più amici comprendano questa grande strategia! Se volete ottenere monitoraggi di dati in tempo reale sulla blockchain, ricordate di seguire gli esploratori di criptovalute, ci vediamo nella prossima puntata per continuare a svelare i segreti della Federal Reserve!