Perché l'intervallo di dicembre di Bitcoin potrebbe sta per finire presto

Bitcoin che si mantiene tra $85,000 e $90,000 per la maggior parte di dicembre ha meno a che fare con il sentimento e più con la struttura dei derivati.

L'esposizione pesante alle opzioni vicino al prezzo spot ha costretto i market maker a coprire aggressivamente, comprando ribassi e vendendo rally. Questo comportamento ha soppresso la volatilità e ha bloccato il prezzo in un corridoio ristretto, anche se le condizioni macroeconomiche sono migliorate e gli asset a rischio sono aumentati.

Questa dinamica cambia quando le opzioni di fine anno scadono. Con circa $27B di interesse aperto che scade e una forte inclinazione per le call ancora in atto, la pressione di copertura che ha mantenuto il prezzo svanisce rapidamente.

La volatilità implicita rimane vicino ai minimi mensili, suggerendo che il mercato sta sottovalutando il movimento proprio mentre i vincoli strutturali vengono rimossi.

Quando il posizionamento domina il prezzo per settimane, la risoluzione spesso arriva rapidamente una volta che quei vincoli scompaiono.