Bitcoin (BTC) è sceso sotto la soglia di 86.000 USD la scorsa notte (15/12), continuando ad ampliare la situazione di squilibrio della liquidità mentre gli investitori al dettaglio continuano ad acquistare ogni volta che il prezzo si corregge. Tuttavia, gli investitori grandi sfruttano questa domanda per vendere, mantenendo la pressione al ribasso sul mercato.
Le balene dominano il lato della vendita, mentre gli investitori al dettaglio sperano in una zona di fondo.
I dati sulle linee di comando da Hyblock Capital mostrano una netta differenza nel comportamento dei gruppi di investitori. I portafogli piccoli (valore da 0 USD a 10.000 USD) hanno accumulato fino a 169 milioni di USD, continuando a piazzare ordini di acquisto nonostante la tendenza al ribasso. Il gruppo di investitori di medio livello (1.000 USD–100.000 USD) ha anche costruito una posizione long del valore di 305 milioni di USD, con l'aspettativa di cogliere il ritmo della ripresa.
Differenza di prezzo e volume BTC (accumulato) tra diverse dimensioni di portafoglio | Fonte: Hyblock
Tuttavia, i portafogli dei pesci grossi (100.000 USD–10 milioni USD) sono la forza dominante sul lato della vendita, con un volume totale che raggiunge i 2,78 miliardi USD. La forza d'acquisto combinata del gruppo retail e medio continua a non essere sufficiente per assorbire il grande volume di vendita da parte delle istituzioni.
Questo porta a uno squilibrio nella liquidità: mentre gli investitori retail vedono un prezzo sotto i 100.000 USD come un'opportunità di acquisto, i grandi detentori vedono questo come un momento opportuno per ridurre la loro esposizione.
Inoltre, l'analista onchain Axel Adler Jr sottolinea che il tasso di profitto delle uscite dei titolari a breve termine (SOPR medio mobile a 7 giorni) è sceso sotto la soglia di 1, attualmente oscillando intorno a 0,99. Questo riflette il fatto che le criptovalute Bitcoin detenute da meno di 155 giorni stanno venendo vendute con una perdita media.
SOPR dei titolari di Bitcoin a breve termine | Fonte: Axel Adler Jr.
Dal punto di vista storico, condizioni simili tendono a coincidere con fasi di capitolazione locale, quando la pressione di vendita raggiunge il picco. Tuttavia, Adler sottolinea che questa condizione di stress non è ancora sufficiente per confermare un'inversione. Una tendenza di recupero sostenibile è stabilita solo quando il SOPR supera e si mantiene stabile sopra 1, indicando che la domanda ha iniziato ad assorbire l'offerta.
Bitcoin è di fronte alla possibilità di testare nuovamente le aree di liquidità più basse
Da un punto di vista tecnico, la struttura dei prezzi di Bitcoin continua a indebolirsi. BTC è uscito dal modello di wedge rialzista, superando il livello VWAP (prezzo medio ponderato per volume) mensile, prima di confermare il segnale di rottura della struttura ribassista (BOS) sotto la soglia di 87.600 USD.
Analisi del grafico Bitcoin a quattro ore | Fonte: TradingView
Quando la tendenza rialzista a breve termine è stata negata, BTC si trova ora ad affrontare obiettivi ribassisti nelle precedenti aree di liquidità o nelle aree di liquidità esterne.
I livelli di supporto più vicini sono il fondo che oscilla intorno a 83.800 USD, con la possibilità di un ulteriore ritracciamento verso il fondo del trimestre a 80.600 USD se la pressione di vendita continua a persistere. Attualmente, sia i dati sugli ordini che i segnali onchain indicano che gli investitori devono avere pazienza prima di poter confermare un'area di fondo stabile per il mercato.
