🇯🇵 La Banca del Giappone pronta ad un aumento dei tassi: cosa stanno osservando i mercati
La Banca del Giappone (BoJ) è ampiamente attesa per aumentare il suo tasso di politica monetaria di 25 punti base, dallo 0,50% allo 0,75%, nella riunione del 18-19 dicembre 2025.
Sarebbe il primo aumento da gennaio, e recenti sondaggi di Reuters mostrano che una forte maggioranza di economisti si aspetta questo movimento.
🔍 Perché la BoJ è pronta ad aumentare
Inflazione sopra il 2% per oltre tre anni, mentre i tassi reali rimangono molto bassi.
Uno yen debole, che solleva preoccupazioni riguardo all'inflazione importata.
La BoJ vuole segnalare una normalizzazione mantenendo la politica graduale e basata sui dati, evitando impegni fermi su un “tasso neutrale,” che considera altamente incerto.
📉 Cosa sta succedendo nel mercato obbligazionario
I rendimenti dei titoli di stato giapponesi (JGB) sono aumentati bruscamente:
til rendimento del JGB a 10 anni ha raggiunto circa l'1,97%, il livello più alto in quasi 18 anni.
Il governatore Ueda ha notato che il movimento è stato “abbastanza rapido,” ma la BoJ è riluttante ad intervenire a meno che i movimenti di mercato non diventino guidati dal panico.
📊 Impatto sui mercati e sulle criptovalute
Breve termine (rischio):
tassi più alti della BoJ e uno yen potenzialmente più forte potrebbero ridurre l'appetito globale per il rischio
le operazioni di carry meno attraenti potrebbero mettere pressione su asset volatili, comprese le criptovalute
Medio termine (opportunità):
se la BoJ comunica chiaramente il gradualismo, potrebbe ridurre l'incertezza macroeconomica e aiutare a stabilizzare i mercati asiatici
👀 Cose chiave da osservare nella riunione
1️⃣ Conferma dell'aumento dello 0,75% e il tono delle indicazioni future
2️⃣ Commenti sulla forza dello yen, salari e inflazione
3️⃣ Qualsiasi accenno a un percorso verso tassi dell'1% nel 2026, che alcuni sondaggi di Reuters suggeriscono
Conclusione:
Il Giappone sta lentamente uscendo da una politica ultra-espansiva. Il ritmo — non l'aumento stesso — sarà ciò a cui i mercati e le criptovalute reagiranno di più.
