Il Bitcoin ha perso un terzo in sette settimane e la gente vuole risposte. I sentimenti prevalenti tra i podcast, gli articoli di Substack, le newsletter e i social sono:
L'ultima gamba in discesa ha colto molti di sorpresa.
Ci sono molte spiegazioni tecniche: deflussi di ETF, DAT < mNAV, 10/10 danno, il retail focalizzato altrove e la fine del "ciclo."
Ci sono molte spiegazioni macro: la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed sta diminuendo, danni persistenti dalla chiusura del governo e il ritardo della Clarity Act.
Ehi, questo è crypto, a volte scende di 1/3.
Il sentiment è massimo negativo.
Possibilmente in preparazione per un rally, ma forse non in tempo per salvare il 2025.
La folla sembra aver navigato le cinque fasi del dolore e sia emersa umile e serena. (Una domanda fastidiosa: c'è stata abbastanza sofferenza, o questo è un altro falso fondo? È avvenuta la capitolazione?)
L'umiltà, in particolare, è stata molto gradita e meglio catturata nelle superbe "note del wknd" di Eric Peters. Con un occhiolino, allude alla forma più vacua di commento di mercato, "Ci sono più #sellers che acquirenti."
"..quello che intendiamo quando diciamo che i mercati si muovono perché ci sono più #buyers che venditori è che quando i prezzi iniziano a muoversi davvero, va bene non capire perché. Lo diciamo per ricordarci che qualsiasi cosa può succedere. È un meccanismo protettivo."
Ci ricorda che l'umiltà non è solo una virtù, ma necessaria per la sopravvivenza:
“Gli investitori che si distruggono e perdono tutto tendono a credere di sapere esattamente perché un mercato dovrebbe muoversi. Possono credere che dovrebbe muoversi verso l'alto, e diventare ostinatamente più lunghi, aumentando la leva anche mentre scende, e scende e scende. O viceversa. I sopravvissuti in questo gioco hanno visto abbastanza persone distruggersi in questo modo da preferire accettare la saggezza dei mercati. Impariamo che quando i prezzi scendono anche se la maggior parte dei trader/investitori pensa che dovrebbero salire, deve esserci una ragione. Semplicemente non la conosciamo ancora. Prima o poi, lo faremo."
Un manager's #view
Va tutto bene essere umili e sereni, ma quando gestisci due fondi hedge, devi anche prendere decisioni. Venerdì, ho coinvolto Chris Sullivan di Hyperion Decimus per un intervento su CoinDesk Markets Outlook. (Dichiarazione: Hyperion Decimus è un cliente di CoinDesk Indices.)
Abbiamo concordato (entrambi essendo persone di derivati) che la volatilità del mercato, sebbene ansiogena, può anche essere esilarante. Una montagna russa. Chris vede un evento a forma di V all'orizzonte, dichiarando che è (o sarà presto) tempo di "godevi la paura." Abbiamo anche concordato che vedere più skew di put sviluppato nel bitcoin nelle ultime settimane era un segnale sano che il mercato sta maturando (cioè, che la recente copertura al ribasso somiglia a classi di attività più mature). Due ulteriori osservazioni: 1) i grandi portafogli che potrebbero aver venduto sopra i 100k sembrano riacquistare 20% più in basso e 2) i segnali di tendenza hanno permesso ai suoi fondi di farsi da parte settimane fa e avere abbondante polvere secca.
La tendenza è stata una buona amica in #2025
Parlando di tendenza, si sta rivelando un salvatore delle performance del 2025. Il nostro Bitcoin Trend Indicator (BTI), lanciato a marzo 2023, utilizza un quartetto di segnali di crossover delle medie mobili per indicare la presenza e la forza della tendenza nel prezzo del bitcoin. Ha indicato "Significativa Tendenza Negativa" per 24 giorni. I nostri clienti hanno implementato diverse strategie basate su BTI per allocare a — e lontano — dal bitcoin. La performance YTD di uno di questi appare qui sotto.
Man mano che sempre più investitori e consulenti adottano bitcoin e cripto nei portafogli a lungo termine, un sovrapposizione di tendenze può aiutare a "lisciare il viaggio" e mantenere le persone nel gioco. È particolarmente pertinente ora, poiché le preoccupazioni che il comportamento "di fine ciclo" autoavverante pesano sul prezzo del bitcoin.
Fonte: Binance News / Bitdegree / #CoinDesk / Coinmarketcap / Cointelegraph / Decrypt
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