Questo articolo analitico è solo per scopi informativi;
il suo contenuto non è inteso a offendere nessuno e non costituisce consulenza finanziaria.
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I. Parametri Chiave
Token: $ASTER
ASTERUSDTPerp0.6559+0.06%Offerta Totale: 8.000.000.000 token
Burn: 177.470.875 token
Buyback: 273.607.318 token
Staking: 168.793.538 token
Offerta Circolante: 1.838.667.661 token
Fee 24h di aster exchange: $300.000 -> 80% fee per buyback
II. Tesi di Investimento
2/4/2026: Tesi di Investimento ASTER nel medio e lungo termine, la tesi ruota attorno a 3 pilastri: Scalabilità / Crescita - Strategia di Prodotto - Tokenomics.
Tesi 1: Aster è la carta finale fondamentale di Binance
che è completamente pubblico e difensivo nel contesto di un'industria che viene lentamente limitata dai regolatori governativi e più della corsa al mercato di un exchange centralizzato sulla catena. Perché Aster? Dissezione del CEX & Derivati Perpetui.
Problema: "Hyperliquid ha innescato un esodo di capitale impegnato (Open Interest) da CEX-OI giù del 20.8% mentre Perpdex-OI è aumentato del 229.6% in appena 2025. Binance è stata colpita più duramente rispetto ad altri CEX, il fattore più prezioso: trader di derivati attivi."
Dopo 6 mesi Aster ha lanciato con successo il mainnet, il progetto mantiene ancora la catena di vantaggi competitivi nei top 1, 2 campi di battaglia Perp-Dex prima dell'apparizione di molti nuovi concorrenti che educano continuamente gli utenti tramite airdrop-tge.
Il mercato si è raffreddato alla fine del Q4.2025, all'inizio del Q1.2026 ha dato spazio agli orsi, portando a
Il volume totale di Perp-Dex è diminuito drasticamente, ma la quota di mercato di ASTER ha ancora una buona impressione raggiunta nel Q4.2025 con;
Volume raggiunto $1.3T ~ 33.7% quota di mercato nel top 1.
Open Interest raggiunto $2.4B (~ 69.18% del Volume / Giornaliero, 17.33% quota di mercato) nel top 2, appena dietro Hyperliquid (~ 53% quota di mercato per Open Interest).
OI / Volume > 50% riflette l'appeal "reale" degli utenti reali che operano contro il floor, rimuovendo lo stato di "wash trading." Dopo l'evento TGE, Aster ha rapidamente ritirato l'aumento di OI / Volume dal 20% -> 70% pari a un CEX di livello 2.
Tesi 2: La perfezione fondamentale è il corso di un struttura progettata per il dominio strategico
Un progetto o qualsiasi modello di business che vuole uscire dalla concorrenza in un oceano blu ha solo due cose: (i) Scala, (ii) Crescita, è l'arma più potente, ma per raggiungere questo obiettivo è necessaria una struttura (dal prodotto, tokenomics, dipartimento dell'inventario dell'orderbook...) "forte" Pronto a combattere una grande battaglia quando arriverà il momento.
1.Prodotto
Progetto di implementazione mainnet layer-1 (03 / 2026) progettato specificamente per il motore di trading Perp-DEX, ottimizzato per throughput e latenza per raggiungere performance pari a CEX, garantendo al contempo custodia autonoma e regolamento on-chain.
A seguito del (1) shock del rischio controparte dai CEX (es. FTX, Binance 2024), il mercato si sta spostando verso un modello che minimizza il rischio controparte. Perp-DEX consente ai trader di mantenere il controllo degli asset invece di doverli depositare in un exchange centralizzato come Binance o Coinbase.
Proteggere la posizione degli utenti (2) da front-running, copy trading e liquidation hunting è diventato l'elemento competitivo chiave di Perp-DEX. I gruppi di utenti (trader professionisti, fondi, AUM individuali > $2M) hanno iniziato a dare priorità alla privacy delle loro posizioni di trading dopo che Hyperliquid ha bloccato FUD (cacciato le posizioni delle balene).
I Futures Perpetui sono attualmente il mercato più liquido nel crypto e nell'infrastruttura blockchain (3) progettato specificamente per affrontare problemi di throughput, latenza e MEV.
→ (1) a (3) una sequenza di narrazioni problematiche diventa nuovamente vantaggiosa per Aster per coprire il difetto, il rischio sospetto "è reale-perpdex? o un layer UI di Cex-Binance." Il progetto costruisce il muro utilizzando una strategia a pezzi: Layer 1 attrae GAP-CEX performance + Privacy della Posizione + Custodia Autonoma.
Implica: quando qualcosa è supportata e fidata da molte persone, di solito si considera vera. Allo stesso modo, quando vuoi verificare il volume delle transazioni? transazione on-chain? Aster è reale o meno?
Non c'è bisogno di chiedersi: "La privacy conta davvero?" perché la privacy è una parte fondamentale di ciò in cui la comunità crede sia il futuro.
2.Tokenomics
Buyback totale: 449M ASTER ~ 23% dell'offerta circolante (6 sessioni) di cui 177M Aster bruciati, riducendo significativamente l'offerta circolante a $1.88B ASTER ~ 24.12% dell'offerta, l'offerta rimanente è del 68.57%.
Stimare Pre-Mainnet Chain Aster:
Rilasciare token sbloccati 0.98% dell'offerta totale / mese ~ $55M USD (prezzo $0.7), tuttavia questi token non vengono messi in circolazione fino a quando non c'è una proposta dalla comunità.
I meta-buyback sono ampiamente applicati nel mercato, ma la domanda esatta che deve essere posta è: il tasso di buyback è maggiore delle emissioni mensili?
Aster spende l'80% del suo volume di trading in buy-back, allocando il 50% dei suoi acquisti giornalieri, 50% dei suoi acquisti quando il mercato fluttua - specificamente: guadagni da commissioni $1M - $2M USD / giorno e rapporto di buyback medio delle sessioni a 50M ASTER / mese - annualizzato 7.6% dell'offerta totale / anno (nota: il rapporto di buyback aumenta / diminuisce in accordo con il volume di trading).
Stimato il token di progetto sbloccato in 1 anno al 12.24% dell'offerta totale (entro il 06 / 2027 poi ridotto al 7% / anno), interpolando il netflow: -4.64% / anno
La soluzione per migliorare il flusso netto è negativa: (i) mettere in staking tutti i token sbloccati nella catena layer 1, (ii) creare scarsità simile alla strategia di Binance con BNB (iii) staking a volano.
*Strategia attuale di re-tokenomics: Buyback + Staking + Ridurre Sblocco = obiettivo spingere il flusso netto negativo verso positivo forte.
Fermare completamente il trading di airdrop invece di mettere in staking ASTER - ricevere ricompense, tasso di emissione di 2M token / mese ~ 0.095% in circolazione o 0.02% dell'offerta totale, sblocco token 0.98% / mese -> 0.02% (0.24% / anno).
Lo staking attuale di 168M ASTER rappresenta l'8.5% dell'offerta circolante con un tasso di staking di 5M - 7M aster / giorno -> 7.95% dell'offerta circolante / mese (~ 2% dell'offerta totale) è staked o tacitamente considerato escluso dalla circolazione entro 1 anno.
Il rapporto di buyback rimane lo stesso con un volume medio che genera $1M di commissioni / giorno - 36M token / mese acquistati (~ 1.9% dell'offerta circolante / mese o 5.52% / dell'offerta totale / anno) -> flusso netto: + 9.75% circolante / mese.
→ Quindi l'afflusso 9.75% > deflusso 0.095%, la trasmissione dall'inflazione al shock deflazionistico farà salire naturalmente i prezzi grazie a questo meccanismo.
3.Orderbook & Inventario
Il volume più concentrato si trova in: Binance, Bybit, Kucoin, che mostrano all'utente, liquidità -> alta a volte, a volte l'opposto, quindi dobbiamo concentrarci solo su questi 3 exchange.
Inventario: i dati on-chain mostrano che il ritiro netto di ASTER dagli exchange è aumentato significativamente negli ultimi 3 mesi.
Binance da 552M token -> 431M (riduzione di 150M token)
Prelievo da Bybit: 85M token -> 50M (riduzione di 30M token)
Kucoin: 16M token -> 9.9M (riduzione di 7M token).
Totale: 187M token sono stati ritirati dall'exchange al wallet ~ 10% dell'offerta circolante (nota: non significa che tutti questi token siano token in staking).
→ Combinazione: Orderbook + Inventario riflette il catalizzatore per gli aumenti di prezzo (1) l'offerta sta diventando significativamente ristretta, (2) inventario basso < liquidità sottile < facili aumenti di prezzo (il processo base della teoria dell'offerta).
Tesi 3: Quando il momento è maturo, il linguaggio sarà d'accordo
Osservo molte persone che costantemente FUD, criticando un brutto progetto come ASTER per esempio:
Perché Aster è il beniamino di Binance & CZ ma la performance del prezzo, la crescita aziendale è sempre inferiore a Hyperliquid?
Aster è un progetto shitcoin che deve essere shortato & non sarà mai uguale a Hyperliquid.
Come investitore mi interessa solo se dietro il fenomeno c'è una struttura controllata, progettata per un impulso alla frustrazione sociale? Certo, guadagnerò soldi da essa stessa.
Tesi 1 & 2 analizzate molto attentamente: cos'è una bella struttura? una bella immagine? Dipende da quanto bene pensi. Quando il mercato è maturo, il missile sarà lanciato e il prezzo dipende dal gusto di ciascuna persona.
(Personalmente, penso che il prezzo di ASTER supererà il suo ATH di $2).
II. Valutazione
V. Rischio Chiave
Il rischio legale del perp DEX è attualmente poco chiaro. Prodotti come il leverage decentralizzato o la tokenizzazione delle azioni possono essere considerati violazioni e vietati dai regolatori (SEC, ecc.) in alcuni paesi. L'instabilità legale potrebbe influenzare notevolmente la capacità di Aster di operare in futuro.
Rischi tecnici & di sicurezza - meccanismi complessi (ponti cross-chain, ordini nascosti) - rischio potenziale di errori nei contratti smart o vulnerabilità di sicurezza.
la volatilità del mercato, la volatilità del prezzo di ASTER è fortemente influenzata dalla tendenza generale del mercato in declino, i flussi di cassa speculativi possono ritirarsi da progetti emergenti come Aster.
Essere dipendenti da Binance / CZ shill è un vantaggio ma anche un rischio se cambia atteggiamento o viene sottoposto a pressioni regolatorie.
Fonte:
https://www.asterdex.com/en