Nel settore del prestito DeFi, Morpho (@morpholabs) è assolutamente la storia del "cavallo di ritorno" più brillante del 2024-2025. Inizialmente era solo un ottimizzatore di tassi che operava su Aave e Compound, aiutando gli utenti a ottenere rendimenti superiori rispetto ai pool nativi. Ma da quando nel 2024 è stato lanciato Morpho Blue, un prestito primitivo immutabile, modulare e permissionless, Morpho ha completato una trasformazione da "parassita" a "signore delle infrastrutture". Ora, Morpho non è più un semplice protocollo, ma una "rete di prestiti universale" (Universal Lending Network) per l'intero DeFi. Ha completamente open source e immutabile il motore di prestito centrale (Morpho Blue), e la gestione del rischio e il livello dei prodotti (Vaults) sono completamente aperti a curatori di terze parti per la costruzione. Questo equivale a portare il prestito DeFi dall'era dei "grandi pool standardizzati" all'era della "modularità fiorente". Proprio a causa di questa apertura estrema e alta efficienza, Morpho ha attratto un gran numero di top player per collaborare. Entro novembre 2025, il TVL di Morpho ha già superato stabilmente i cento miliardi di dollari (somma su più catene), e la scala dei prestiti attivi ha persino superato brevemente Aave, diventando il numero uno al mondo. Di seguito c'è la sua "storia d'amore" con vari progetti/istituzioni crypto, è praticamente un"gioco del trono" in versione DeFi: 1. Collaborazione con Coinbase: la collaborazione "DeFi Mullet" più significativa (backend istituzionale + frontend al dettaglio)
Entro la fine del 2024-inizio 2025, Coinbase ha utilizzato Morpho come motore di base, riavviando il servizio di prestito di USDC garantito da Bitcoin.
Gli utenti possono prestare fino a 100.000 dollari USDC direttamente sull'app Coinbase, utilizzando BTC come garanzia, senza mai lasciare la piattaforma centralizzata, mentre il backend funziona completamente su Morpho Blue.
Entro ottobre 2025, questo prodotto avrà fornito oltre 350 milioni di dollari, con prestiti superiori a 180 milioni, diventando l'asso nella manica di Coinbase per entrare nel DeFi.
Questa collaborazione ha portato Morpho direttamente davanti a milioni di utenti mainstream, uscendo dal cerchio dei geek DeFi.
2. Con Crypto.com & Cronos: portare DeFi a oltre 100 milioni di utenti CEX
Ottobre 2025, Crypto.com annuncia l'integrazione completa con Morpho Vaults, supportando gli utenti nel guadagnare rendimenti dinamici utilizzando BTC/ETH imballati (CDCBTC, CDCETH).
Questo equivale a inserire direttamente le Vaults di livello istituzionale di Morpho nei prodotti come Earn e Borrow di Crypto.com.
La catena Cronos è diventata un importante campo di espansione e il mercato dei stablecoin esclusivo sarà lanciato nel Q4 2025.
3. Con Gauntlet: il partner di rischio di punta che è “disertato” da Aave
Dopo che Gauntlet ha litigato con Aave nel 2024, ha abbracciato completamente Morpho, diventando il Risk Curator più attivo.
Gauntlet ha creato su Morpho Vaults come Prime, Core, Frontier, gestendo decine di miliardi in asset.
Ha persino aiutato Compound a rinascere su Polygon—Compound ha abbandonato lo sviluppo interno, utilizzando Morpho Blue come motore di base, con Gauntlet responsabile della gestione del rischio; questa operazione è stata definita “nemici diventano alleati.”
4. “Le stelle brillano” con altri curatori di alto livello e istituzioni
Team di livello istituzionale come Steakhouse Financial, Re7 Capital, Clearstar Labs, Keyrock, Hyperithm e altri operano Vaults su Morpho, gestendo asset mainstream come ETH, stETH, wBTC, USDC.
La Ethereum Foundation si è impegnata direttamente: nel 2025 ha depositato migliaia di ETH e milioni di stablecoin nelle Vaults di Gauntlet e Steakhouse, equivalenti a un “sigillo di fiducia ufficiale” per Morpho.
Progetti DeFi consolidati come Lido, Instadapp, Safe{Wallet}, Enzyme, dHEDGE si sono profondamente integrati con Morpho.
5. Espansione folle tra catene e nuove ecologie
Base (Coinbase L2): #Morpho è già il protocollo DeFi con il più grande volume di depositi su Base.
Nuove blockchain come Hyperliquid, Katana, Arbitrum, Optimism, World Chain considerano Morpho come il layer di prestito preferito.
Persino Berachain ha direttamente forkato Morpho Blue per creare il proprio layer di credito (chiamato BEND).
Perché tutti amano collaborare con @Morpho Labs 🦋 ? Quattro semplici frasi:
Efficacia del capitale estrema: abbinamento P2P + mercato isolato, con un utilizzo che spesso supera il 90%, rendimenti più elevati per i prestatori e tassi più bassi per i mutuatari.
Veramente permissionless: chiunque può creare un nuovo mercato o una nuova Vault in pochi minuti, senza necessità di voto di governance o chiavi di amministratore.
Amichevole per le istituzioni: tassi fissi, scadenze fisse, esecuzione on-chain completamente verificabile, perfettamente allineata con le esigenze di TradFi e RWA.
Effetto vincitore prende tutto: chi si integra per primo occupa la migliore liquidità e gli utenti.
Dal piccolo ottimizzatore del 2022, al “Re delle infrastrutture di prestito DeFi” del 2025,#Morpho Ci sono voluti solo tre anni, grazie a apertura, trasparenza ed efficienza, per costringere veterani come Aave, Compound e Spark a ritirarsi. L'attuale Morpho non è più un protocollo, ma un intero impero ecologico. Tutti i giocatori che desiderano stabilire crediti on-chain si renderanno conto che non possono fare a meno di Morpho. In futuro, quando diremo “prendere in prestito on-chain”, potremmo implicitamente riferirci a prendere in prestito su Morpho.
Questa volta, Morpho ha davvero alzato ulteriormente il soffitto del prestito DeFi! 🦋
