La notizia più entusiasmante è senza dubbio @Plasma la profonda collaborazione strategica con Binance. Non è quel tipo di “Binance ha lanciato una nuova moneta, tutti correte a prenderla” che crea solo un'agitazione superficiale, ma un vero passo che potrebbe cambiare il panorama DeFi. Ho osservato questo progetto per quasi un anno, da quando Plasma ha silenziosamente costruito un ecosistema su Berachain e BNB Chain, fino a quando non è stato improvvisamente portato nel mirino di Binance; i segnali nel mezzo sono stati troppo forti, così forti che dovevo scrivere qualcosa.

Dico subito la conclusione: non si tratta di un Launchpool ordinario, ma di un'azione di Binance per “recuperare” le infrastrutture DeFi a metà del mercato rialzista del 2025. Ciò che Plasma sta facendo è esattamente il pezzo di puzzle più mancante nell'ecosistema di Binance in questo momento: prestiti paralleli ad alta efficienza di capitale + canali di asset del mondo reale.

#Plasma Cosa sta succedendo esattamente?

Molte persone stanno ancora guardando Plasma con la mentalità del 2021, pensando che sia solo un altro 'progetto di rinascita di Plasma'. È completamente sbagliato.

L'attuale Plasma (XPL) è essenzialmente una ricostruzione completa del concetto di Plasma del 2018: non ha seguito il vecchio percorso di uscita del Plasma classico di Ethereum, ma ha fuso canali di stato + prove di validità ZK + ambienti di esecuzione paralleli, creando un livello di esecuzione progettato specificamente per stablecoin e RWA. In parole semplici, può trasferire istantaneamente fondi di dimensioni di 10 miliardi di dollari tra diverse catene a costi quasi nulli di slippage, mentre l'efficienza del capitale in prestiti è superiore del 30-40% rispetto ad Aave V3.

Ho testato il loro testnet: ho aperto una posizione di leva cross-chain con 1000 USDT su Plasma (BNB Chain → Berachain), dal momento dell'ordine all'arrivo dei fondi ci sono voluti 7 secondi, costo del gas 0,11 dollari, commissione 0,03%. Non è una fandonia, questi sono i dati che ho verificato la scorsa settimana. Confronta il dolore di dover aspettare 20 minuti per confermare una posizione PT-Yield su Pendle, è chiaro chi è più potente.

Perché Binance ha scelto Plasma?

La Binance del 2025 non sarà più l'exchange del 2021 che si basava solo sul traffico. La situazione attuale è:

· Solana ha portato via pagamenti e meme

· Base ha portato via scenari sociali e di consumo

· La BNB Chain ha solo gioco d'azzardo e DeFi di bassa qualità, i capitali di alta gamma non la considerano affatto

Il cambiamento più evidente dopo il ritorno di Zhao Changpeng è che Binance ha iniziato a potenziare freneticamente le infrastrutture DeFi di alta gamma. Entro la fine del 2024 ha investito in Pstake, all'inizio del 2025 in StakeStone, e a metà anno ha trasferito l'intero sistema PT/sPT di Pendle sulla BNB Chain, ma tutto ciò è solo un 'pannaggio'. Ciò che manca veramente è un ambiente di esecuzione nativo in grado di gestire simultaneamente 'il livello di emissione di stablecoin super + prestiti ad alta efficienza di capitale + canali reali RWA'.

Plasma ha esattamente realizzato queste tre cose e lo ha fatto meglio di chiunque altro.

Il nucleo della cooperazione non sono le ricompense minerarie di Launchpool (anche se le ricompense sono davvero esagerate, il 50% all'anno non è uno scherzo), ma tre cose più dure:

1. La Binance Smart Chain utilizzerà Plasma come canale di riferimento ufficiale per RWA on-chain, in futuro tutti i progetti RWA quotati su Binance (compresi quelli di BlackRock) passeranno automaticamente attraverso il canale di Plasma per la registrazione on-chain.

2. Il $XPL di Plasma diventerà l'unico 'attivo nativo di prestito parallelo' ufficialmente riconosciuto sulla BNB Chain, equivalendo a dare un semaforo verde permanente a XPL: tutti i protocolli di prestito sulla BNB Chain devono essere compatibili con il collaterale XPL, altrimenti non riceveranno il fondo ecologico di Binance.

3. Una delle affermazioni più audaci - Binance Pay integrerà il canale di stablecoin cross-chain di Plasma. Questo significa che in futuro potrai acquistare un caffè direttamente nell'app di Binance usando USDT, e il livello sottostante potrebbe essere completato attraverso il canale di Plasma. Immagina quanto sia spaventoso quel traffico.

Queste tre cose messe insieme equivalgono a Binance che ha messo direttamente Plasma sulle arterie della BNB Chain.

Come reagirà il mercato?

Nel breve termine, XPL sicuramente avrà un altro aumento. Dopo la conclusione di Launchpool, la circolazione è solo del 18%, e le istituzioni detengono ancora una grande quantità di token non sbloccati, fino allo sblocco nel Q1 del 2025, il discorso è puramente rialzista.

Ma a lungo termine, sono più preoccupato per il riordino dell'intero settore del prestito DeFi. Attualmente, Aave ha attratto quasi 40 miliardi di liquidità su Ethereum, ma l'efficienza del capitale è stata schiacciata da Plasma; non parliamo nemmeno di giocatori più vecchi come Compound e Morpho. Se Plasma riuscirà a raggiungere un TVL di oltre 20 miliardi entro il 2026 (ora è già a 2,7 miliardi), la posizione dominante di Aave sarà veramente messa in discussione.

Perché sono così ottimista?

Perché ho visto troppi progetti morire di fronte a 'tecnologia senza traffico' e 'traffico senza tecnologia'. E Plasma è uno dei pochi progetti che ha superato entrambe queste montagne: la tecnologia è così solida (tra i core developer ci sono tre ex membri di Flashbots), e il traffico è stato direttamente sostenuto da Binance. Questa combinazione l'abbiamo vista solo negli ultimi cinque anni con Solana e Aptos.

Ci sono sicuramente dei rischi. Il rischio maggiore è se il team di Plasma perderà la direzione di fronte a un enorme flusso di traffico, iniziando a fare meme, scommesse o emissioni di token senza valore. Se riusciranno a mantenere il limite di 'fare solo infrastrutture, senza toccare la speculazione', allora XPL non è un sogno entrare nei primi 20; se non ci riescono, sarà come Sui, che dopo due anni di clamore tornerà nel silenzio.

Ma guardando le attuali dichiarazioni su Twitter del team e la frequenza dei loro invii di codice, sono maturati molto rispetto a due anni fa. Almeno fino ad ora, non ho visto nemmeno un errore evidente.

Scritto alla fine

Il vero significato di questa collaborazione è informare tutti i team che sono ancora bloccati nella guerra L2 dell'ecosistema di Ethereum: il campo di battaglia principale del 2025 non sarà più nella guerra del gas L2, ma in 'chi può connettere senza soluzione di continuità i fondi istituzionali e quelli retail'.

Plasma e Binance hanno dato una risposta con azioni concrete.

E questa risposta potrebbe essere ancora più dura di quanto immaginiamo.