E potrebbe decidere se la bolla dell'IA ha ancora carburante o se ha già raggiunto il picco.
Nvidia riporta i guadagni dopo la chiusura del mercato USA oggi.
Wall Street si aspetta:
• Fatturato: $79.12 miliardi
• Crescita attesa: +79.56% anno su anno
Questo significa che Nvidia è prevista generare quasi $80 miliardi di fatturato in solo un trimestre.
E questo non è più solo un altro report sui guadagni tech.
La capitalizzazione di mercato di Nvidia sta ora avvicinandosi ai $5.5 trilioni.
Questo rende Nvidia più preziosa del PIL annuale di ogni paese sulla Terra, tranne gli Stati Uniti e la Cina.
Questo è quanto è diventato grande il trade AI.
Negli ultimi trimestri, Nvidia ha continuato a superare le aspettative ancora e ancora.
Il suo ultimo report è stato:
• EPS: 1,62 contro 1,50 previsto
• Fatturato: $68,1 miliardi in un singolo trimestre
Quegli utili hanno aiutato a mantenere vivo tutto il rally AI.
Ogni stampa forte di Nvidia ha spinto:
• Semiconduttori in rialzo
• Azioni AI in rialzo
• Nasdaq in rialzo
Ma il report di oggi conta molto di più rispetto ai precedenti.
Il mercato sta ora cercando segni che la domanda di AI stia iniziando a rallentare.
Ci sono già crescenti preoccupazioni in alcune parti della catena di fornitura dei semiconduttori riguardo a:
• Domanda di server più lenta
• Accumulo di inventario
• Gli hyperscalers rallentano gli ordini futuri dopo le spese massicce degli ultimi 2 anni
Allo stesso tempo, la Cina sta diventando un problema molto più grande per Nvidia.
Gli Stati Uniti continuano a stringere le restrizioni alle esportazioni sui chip AI avanzati.
La Cina sta anche spingendo i data center e le aziende sostenute dallo stato a ridurre la dipendenza dall'hardware Nvidia e ad utilizzare chip domestici.
Questo crea pressione a lungo termine su uno dei mercati AI più grandi del mondo.
Ecco perché la guidance di oggi è più importante del numero EPS principale.
Se Nvidia riporta un altro enorme superamento e alza la guidance, il rally AI probabilmente continuerà.
Ma se la guidance si indebolisce o la direzione segnala una domanda più lenta in arrivo, l'impatto potrebbe diffondersi rapidamente in tutto il mercato.
Perché proprio ora:
• Le azioni AI stanno trainando gli indici
• Le mega cap dominano le performance di mercato
• Le valutazioni sono già estremamente tirate
• Gli investitori sono pesantemente posizionati nello stesso trade
Un report debole di Nvidia non danneggerebbe solo un'azione.
Potrebbe innescare vendite su:
• Semiconduttori
• Azioni AI
• Nasdaq
• S&P 500
• Crypto
• Asset a rischio più ampi
E solleverebbe una domanda molto più grande:
È già iniziata la più grande bolla di mercato di questo ciclo a perdere slancio?
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