미국의 인플레이션이 4월에 예상보다 더 빨라지면서 암호화폐 시장에 충격을 주었고 연방준비제도이사회가 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 것이라는 우려를 강화했습니다.

비트코인과 기타 위험 자산은 CPI가 전년 대비 3.8%로 월가의 기대치 3.7%를 상회하자 변동성이 커졌으며, 근원 인플레이션 역시 예상보다 높게 나타났습니다.

예상보다 더 높게 나온 인플레이션

최신 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서는 투자자들의 기대와 달리 인플레이션 압력이 완화되지 않고 고집스럽게 유지되고 있음을 보여주었습니다.

4월 CPI는 전년 대비 3.8% 상승하여 시장의 예상치 3.7%를 넘어섰습니다. 식품 및 에너지를 제외한 근원 CPI 역시 전년 대비 2.8%로, 예상치 2.7%를 상회했습니다.

시장 참가자들은 분석가들이 휘발유 가격 상승, 지정학적 긴장, 주거 비용의 지속적인 증가로 인플레이션 수치가 높아질 수 있다고 경고한 후 강한 인플레이션 수치에 대비하고 있었습니다.

JPMorgan, 도이치뱅크, UBS 등 여러 주요 월가 은행들은 발표 전에 높은 수치를 예측한 바 있습니다.

예상보다 높은 수치가 발표되면서 연준이 금리 인하를 2026년까지 더 깊이 미룰 수 있다는 우려가 즉각 제기되었습니다.

데이터 발표 전 투자자들은 연준이 6월 회의에서 금리를 동결할 확률을 97.6%로 예상했습니다. 최신 인플레이션 데이터는 이러한 전망을 더욱 뒷받침할 가능성이 높습니다.

암호화폐 트레이더들은 CPI 발표를 앞두고 조심스럽게 접근했으며, 많은 이들이 데이터 공개를 전후로 강한 변동성을 예상했습니다.

비트코인은 발표 후 미국 국채 금리가 상승함에 따라 가격이 올랐습니다. 이는 인플레이션과 연준의 긴축 기대감 확대가 요구 수익률을 높였기 때문입니다.

기술주, 암호화폐 등 위험 민감 자산은 인플레이션이 높을 때 대체로 약세를 보입니다. 높은 금리가 금융 환경을 긴축시키고 유동성 선호를 줄이기 때문입니다.

“이번 달 CPI 발표는 위험 자산에 문제로 보입니다. 하지만 아직 재앙은 아닙니다. 금리 상승, 달러 강세, 기술주 섹터에 대한 압력 증가, 암호화폐 시장의 변동성 확대가 예상됩니다. 비트코인은 ETF 수요가 강하다면 소형 코인들보다 상대적으로 강세를 보일 수 있지만, 실질 금리와 달러가 모두 비트코인에 불리하게 작용함에 따라 명확한 돌파를 기대하기는 어렵다고 생각합니다.” – 아서 아지조프, B2BROKER 그룹 및 B2BINPAY 창립자

이러한 상황에서 아지조프는 8만 달러에서 8만 5천 달러 범위에서 횡보와 변동성 확대를 예상합니다.

“인플레이션 압력이 위험 선호를 억제할 만큼은 있지만, 새로운 긴축 국면이 온전히 반영될 정도는 아닙니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

X 플랫폼의 분석가들 역시 “높은” CPI 지표가 시장 전반에 위험 회피 성향을 유발할 수 있다고 폭넓게 경고한 바 있습니다. 주요 매크로 계정들은 에너지 인플레이션과 주거비용 고착화를 최대 상방 위험 요인으로 지목했습니다.

근원 인플레이션이 중요한 이유

에너지 가격이 일반 인플레이션 상승에 기여했지만, 투자자들은 근원 CPI가 경제 전반의 가격 인상 흐름을 보여주는지 주목하고 있습니다.

근원 인플레이션이 2.8%까지 올라간 것은 근본적인 가격 압력이 쉽게 잡히지 않는다는 것을 시사하며, 연준의 금리 인하 경로를 더욱 어렵게 만듭니다.

지속적인 인플레이션은 채권 금리를 높이고 달러 강세를 유지할 수 있습니다. 이 두 가지 모두 전통적으로 비트코인과 투기성 자산에 역풍을 불러일으켜 왔습니다.

암호화폐 시장의 향후 방향은?

이제 투자자들은 곧 발표될 생산자물가지수, 연준 발언, 그리고 채권시장 반응을 주목하며 다음 정책 움직임의 단서를 찾게 됩니다.

암호화폐 시장에서는 비트코인이 급격한 완화 기대가 사라진 상황에서도 8만 달러 이상의 지지선을 유지할 수 있을지가 핵심 문제입니다.

만약 인플레이션이 계속 예상치를 상회한다면, 투자자들은 디지털 자산과 주식 시장 모두에서 장기적인 변동성에 대비할 필요가 있습니다.