I partecipanti al mercato stanno sempre più scommettendo che la Federal Reserve potrebbe dover stringere nuovamente la politica monetaria nel prossimo anno, anche se le aspettative per cambiamenti a breve termine rimangono limitate.
Secondo lo strumento FedWatch della CME, attualmente i mercati si aspettano che la Fed mantenga il tasso di interesse di riferimento nella fascia del 3,50% al 3,75% per gran parte del 2026. Le probabilità legate agli incontri di giugno, luglio e settembre 2026 favoriscono nettamente l'attuale intervallo di politica, segnalando che gli investitori credono che i policymakers stiano ancora adottando un approccio cauto mentre monitorano l'inflazione e le condizioni economiche più ampie.
Tuttavia, guardando più avanti, le aspettative cominciano a cambiare. Entro l'incontro della Federal Reserve di aprile 2027, i mercati indicano quasi le stesse probabilità che i tassi si spostino nella fascia del 3,75% al 4,00%, evidenziando crescenti preoccupazioni che le pressioni inflazionistiche potrebbero rimanere persistenti o potenzialmente riprendere vigore.
L'outlook di mercato in evoluzione suggerisce che i trader stiano diventando meno certi che la prossima mossa politica importante sarà un taglio dei tassi. Invece, gli investitori vedono sempre più uno scenario in cui una crescita economica resiliente, condizioni di mercato del lavoro solide e un'inflazione ostinata potrebbero spingere i funzionari della Federal Reserve verso un altro round di inasprimento più avanti nel ciclo.
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