Quando $ETH si è stabilizzato in zona intorno a $3600, è diventato evidente che i grandi giocatori non si affrettano a prendere profitto, anzi, stanno aumentando le posizioni long. Questo indica che per loro il livello attuale non sembra un picco, ma un'area di lavoro per la continuazione del trend. Il mercato sembra dire: sì, la correzione è stata dolorosa, ma l'interesse per Ethereum come asset di base per l'intero ecosistema dei contratti smart non è svanito. Per i soldi a lungo termine non conta un solo giorno di crescita, ma una combinazione di prezzo, volumi e domanda sostenibile, e attualmente questa combinazione per ETH rimane.
Se si guarda al mercato da diverse angolazioni, il quadro si compone in una logica lineare. Il mercato spot mostra un interesse costante per gli acquisti dopo i crolli, i derivati registrano un accumulo di posizioni lunghe, e i dati on-chain riflettono che una parte significativa delle monete è ancora bloccata nello staking e nelle applicazioni. Questo crea un effetto di offerta limitata: non ci sono così tanti ETH in circolazione libera, e ogni nuovo dollaro di domanda ha un peso maggiore. I grandi partecipanti vedono questo squilibrio e preferiscono sfruttare il momento, finché il prezzo non è salito in fasce più elevate.
Ma l'espansione delle posizioni lunghe da parte dei grandi attori non riguarda solo la fede nella crescita, ma anche la strategia. È importante per loro prendere posizione in anticipo, prima che il consenso di mercato sia passato all'euforia. Quando la folla crederà a gran voce in un nuovo massimo storico, la finestra di ingresso comodo si chiuderà, gli spread saranno più ampi e il rischio più forte. Al momento, l'Ether appare come un attivo in cui il trend è già definito, ma il FOMO di massa non si è ancora attivato. Da qui l'accumulazione cauta, ma evidente, di posizioni lunghe.
Tuttavia, non si può dimenticare anche il rovescio della medaglia. Più posizioni lunghe si concentrano nel sistema, più il mercato è sensibile ai bruschi cambiamenti di direzione. Un forte evento negativo può creare una catena di chiusure forzate, e allora le stesse grandi posizioni diventeranno una fonte di pressione sul prezzo. Pertanto, osservare l'espansione delle posizioni lunghe non dovrebbe essere visto come un segnale garantito di crescita, ma come un indicatore che la scommessa su ETH sta diventando sempre più densa e richiede una gestione del rischio cauta. Questo non è un consiglio finanziario.