Ethereum è sempre stato un luogo dove codice e arte si incontrano. Tuttavia, Vitalik Buterin, co-fondatore di Ethereum, sta ora puntando al DeFi a basso rischio, che è molto meno drammatico ma probabilmente molto più significativo. Non il far west di token e gare di TVL, ma protocolli affidabili che svolgono le loro funzioni e si fondono in modo discreto.
Vitalik paragona questo a Google Search per Google, un nucleo stabile e sostenibile che sostiene tutto il resto, nel suo post sul blog più recente. In un settore che è attaccato all'hype, la proposta sembra quasi controculturale, ma è esattamente per questo che è importante.
Perché il Noioso Potrebbe Essere Meglio
Protocolli ad alta leva, memecoin e NFT sono esempi di attività speculative che hanno contribuito significativamente alla crescita recente di Ethereum. Sebbene attirino attenzione, spesso deviano l'ecosistema dai suoi principi fondamentali di neutralità, apertura e empowerment degli utenti.
Per Vitalik, il DeFi a basso rischio rappresenta un compromesso. Strumenti come i pool di prestito di stablecoin di Aave, che offrono rendimenti del 4-5% su USDT e USDC, non sono particolarmente impressionanti. Tuttavia, sono trasparenti, robusti e stabili. Senza sacrificare i valori di Ethereum, queste soluzioni potrebbero offrire il motore economico fondamentale di cui ha bisogno in un mondo in cui la volatilità continua a scoraggiare gli utenti mainstream.
La Divisione Culturale
Il conflitto tra esplorazione guidata dal valore e attività guidate dal profitto esiste da tempo in Ethereum. Le commissioni e la liquidità sono fornite dal primo, anche se spesso tende verso la centralizzazione o l'hype. Sebbene sia più in linea con i principi di Ethereum, il secondo è più difficile da scalare o mantenere.
Il DeFi a rischio minimo potrebbe finire per essere il collegamento. Potrebbe essere l'aspetto più benefico della storia di Ethereum, fornendo una sorta di valore discreto che mantiene la credibilità dell'ecosistema per decenni anziché cicli.
Segnali dalla Rete
I numeri già suggeriscono questo cambiamento:
Nel 2025, il TVL di Ethereum DeFi ha superato i 100 miliardi di dollari per la prima volta da inizio 2022.
I volumi di prestito di stablecoin stanno aumentando costantemente, soprattutto nei protocolli blue-chip.
I sondaggi suggeriscono che quasi il 40% degli americani esplorerebbe il DeFi se migliora la chiarezza normativa.
L'attività di base di Ethereum è sempre più guidata dal DeFi piuttosto che dall'hype, con commissioni legate al prestito, trasferimenti di stablecoin e restaking piuttosto che manie di breve durata.
Piuttosto che aspettare un altro mercato toro per gonfiare i metriche, Ethereum sembra crescere dall'interno.
Fare Bene, Senza Perdere il Bene
Vitalik mette in guardia contro il ripetere gli errori del Web2. Il modello pubblicitario di Google ha generato entrate incredibili, ma ha anche normalizzato la sorveglianza e l'estrazione di dati. Ethereum non ha bisogno di scegliere lo stesso percorso.
La sfida è progettare strumenti che generano rendimento che siano resilienti e trasparenti, non dipendenti da leve rischiose o sussidi nascosti. In altre parole, non si tratta di sopprimere l'innovazione, ma di proteggere le fondamenta che rendono l'innovazione sostenibile.
Un Passo Successivo: Flatcoin e Attività Sostenute da Cestini
Guardando avanti, Vitalik immagina un toolbox più ampio:
Flatcoin che seguono gli indici di inflazione, offrendo agli utenti stabilità del potere d'acquisto piuttosto che volatilità del dollaro.
Valute sostenute da cestini che rappresentano una miscela di attività globali, non solo USD.
Per gli utenti in economie instabili, questi strumenti potrebbero fornire risparmi e pagamenti on-chain affidabili. Per Ethereum, espandono il DeFi oltre la sua attuale dipendenza dalle stablecoin ancorate al dollaro.
La Forza di Ethereum Potrebbe Essere Silenziosa
Vitalik non sta chiedendo a Ethereum di rallentare, sta chiedendo che cresca con struttura. In un mondo in cui i protocolli sorgono e cadono con i titoli, il prossimo capitolo potrebbe essere costruito su ciò che funziona silenziosamente e costantemente.
Se il DeFi a basso rischio può sostenere il peso economico di Ethereum, libera l'ecosistema per continuare a sperimentare ai margini senza dover compromettere il suo nucleo.
Non ogni innovazione deve essere rumorosa. Alcune devono solo durare.
