$BTC Manipolazione del Tasso di Cambio nei Mercati Emergenti🔥
Negli ultimi giorni, ho scritto di più sui mercati emergenti (EM). Questo perché il Dollaro continua a scendere bruscamente rispetto agli EM, il che, a mio avviso, segnala che ci sarà una maggiore debolezza del Dollaro. Ma ovviamente c'è una grande quantità di eterogeneità nel panorama degli EM. La Lira turca ha continuato a scendere, riflettendo deficit commerciali e dell'account corrente che sono nuovamente aumentati a livelli insostenibili. Il Real brasiliano è all'estremità opposta dello spettro, con una grande sottovalutazione e spostamenti favorevoli nel saldo commerciale che lo rendono il miglior performer finora quest'anno.
$LINK Una cosa di cui non ho parlato è la manipolazione dei tassi FX. Negli anni dopo la crisi finanziaria globale, quando la Fed stava attuando una successione di programmi di QE, i flussi di capitale verso gli EM erano enormi. I tassi di interesse bassi negli Stati Uniti erano un potente fattore di spinta. Molte banche centrali degli EM sono intervenute in modo aggressivo per prevenire che le loro
valute si apprezzassero troppo rapidamente, accumulando grandi stock di riserve di cambio estero. Man mano che il Dollaro scende sempre di più rispetto agli EM, questo comportamento sta tornando in auge. Questo post esamina i dati paese per paese su dove questo comportamento è più pronunciato e dove la manipolazione FX è quindi più acuta.
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