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I rendimenti DeFi a metà febbraio 2026 sono maturi e più “reali” rispetto ai cicli precedenti. L'era dell'agricoltura inflazionaria al 100%+ è per lo più finita. I rendimenti sostenibili ora provengono dalla reale domanda di prestiti, dalle commissioni di trading, dai flussi di cassa RWA e dai Tesori tokenizzati piuttosto che da emissioni infinite di token. Gli APY headline sono generalmente più bassi (intervallo 3–20% per la maggior parte delle strategie), ma i rendimenti aggiustati per il rischio sono migliori, con una maggiore partecipazione istituzionale (ad es., il fondo BUIDL di BlackRock ora è negoziabile su Uniswap). 1. Rendimenti delle Stablecoin (Categoria più sicura – 2–5% di rendimento reale) Questi sono i più popolari per il capitale conservativo oggi.

Protocollo

Attività

APY attuale

TVL

Note / Fonte di rendimento

Maple

Sciroppo USDC

4.60%

$3.24B

Credito istituzionale (RWA)

Maple

Sciroppo USDT

4.03%

$1.34B

Stesso di sopra

Sky (ex-Maker)

sUSDS

4.00%

$4.88B

successore DAI con tasso di risparmio

Ethena

sUSDe (7d)

3.30%

$3.62B

USD sintetico delta-hedged

Merkl

prestito sUSDe

3.25%

$830M

Incentivi aggiuntivi

Aave V3

USDC

2.33%

$1.21B

Domanda di prestito puro

Aave V3

USDT

1.76%

$2.35B

Domanda di prestito puro

Migliore per oggi: Maple Sciroppo USDC se vuoi il rendimento reale più alto con supporto istituzionale e liquidità quasi istantanea. Ethena sUSDe se sei a tuo agio con la coda di disinvestimento di 7 giorni e il rischio di depeg minore. 2. Staking liquido + Restaking (Rischio Moderato, 4–12%+)

  • Lido stETH / wstETH: ~2.5–4.9% (base + occasionali potenziamenti del modulo). Ancora il re della composabilità.

  • EigenLayer / Ether.fi restaking: rendimento base ETH + premi AVS + programmi punti. Molti utenti stanno accumulando un APY effettivo del 8–12% in questo momento, ma con un rischio di slashing aggiunto.

  • Pendle su questi: puoi acquistare PT (rendimento fisso) o YT (rendimento con leva). Pool sUSDe o weETH popolari su Pendle hanno offerto 14–20%+ nelle ultime settimane.

3. Fornitura di liquidità (Variabile, 5–50%+)

  • Pool stabili Curve (con potenziamento CRV): 5–20% su coppie USDC/USDT/DAI — perdita impermanente molto bassa.

  • liquidità concentrata Uniswap: le pool Gold/PAXG stanno registrando un APR del 40–50% in alcune fasce in questo momento (hedgeabile su Hyperliquid per un rendimento neutro del 15–25%).

  • Nuovi LP ad alto rendimento: alcune pool supportate da RWA o pesanti di incentivi (YieldNest ynRWAx, MuDigital, ecc.) mostrano 11% base → 30%+ con potenziamenti.

4. Strategie automatizzate / Vault (Consigliato per la maggior parte degli utenti)

  • Yearn Finance o Beefy — compounding automatico e spostamento tra i migliori vault.

  • Pendle + combinazioni Aave/Ethena sono molto popolari per un rendimento con leva "set-and-forget".

Tendenze chiave & Rischi in questo momento (Feb 2026)

  • Il rendimento reale sta vincendo: protocolli come Maple, Sky e prodotti T-bill tokenizzati stanno attirando un serio TVL perché il rendimento è supportato da flussi di cassa reali, non solo token.

  • La narrativa RWA è forte: credito immobiliare australiano, credito istituzionale e Treasury statunitensi on-chain stanno offrendo gli APY più prevedibili.

  • L'agricoltura di incentivi è ancora viva ma di breve durata — molte nuove catene (Monad, Hyperliquid, Sei) e vault stanno offrendo enormi APY potenziati (100%+) che caleranno rapidamente.

  • Principali rischi di oggi:

    • Rischio di smart contract (usa sempre protocolli auditati e testati in battaglia)

    • Rischio di depeg su sintetici (USDe, sUSDe)

    • Slashing su restaking

    • Perdita impermanente su LP volatili

    • Cliff di incentivi (i rendimenti possono dimezzarsi in una settimana quando i premi finiscono)

La mia opinione per oggi (16 Feb)

  • Portafoglio conservativo (la maggior parte delle persone): 60% rendimenti stabili Maple/Ethena + 40% Lido + PT di Pendle.

  • Bilanciato (quello che sto facendo): Maple USDC + sUSDe su Pendle + piccola posizione su EigenLayer.

  • Aggressivo: Segui i vault RWA ad alto incentivo attuali (YieldNest, MuDigital, Alturax) o LP in oro, ma mantieni le dimensioni delle posizioni piccole e monitora quotidianamente.

Strumenti da utilizzare in questo momento:

  • Rendimenti DefiLlama (filtra per catena o tipo)

  • Pendle.app per giocate fisse/leverage

  • Yearn o Beefy per automazione

  1. Dichiarazione: Questo non è un consiglio finanziario. I rendimenti cambiano ogni ora. Fai sempre DYOR, inizia in piccolo e non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere. Le criptovalute sono volatili e DeFi comporta rischi di smart contract e liquidazione. Vuoi un approfondimento su una strategia specifica (ad es., come entrare in Maple, matematiche di Pendle YT, o un particolare vault RWA)? Basta dirlo.

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