Secondo le previsioni di investimento mensili di giugno 2025 della Sygnum Bank, l'accumulazione istituzionale sta determinando una forte contrazione dell'offerta liquida di Bitcoin, innescando potenzialmente shock della domanda e una significativa volatilità al rialzo dei prezzi.
Il rapporto rileva che l'offerta liquida di Bitcoin è diminuita del 30% negli ultimi 18 mesi, principalmente a causa della crescente domanda istituzionale e dell'espansione di strumenti di acquisizione di Bitcoin come ETF e strategie di tesoreria aziendale. Dalla fine del 2023, i saldi detenuti dagli exchange sono diminuiti di circa 1 milione di BTC.
"La rapida riduzione dell'offerta liquida di Bitcoin sta creando le condizioni per shock della domanda e volatilità al rialzo", ha affermato Sygnum.
Tre stati americani approvano le riserve di Bitcoin
Lo slancio è ulteriormente alimentato dagli sviluppi politici. Tre stati americani, tra cui il New Hampshire, che ha già approvato una legge, stanno adottando strategie di riserva in Bitcoin, e il Texas dovrebbe seguire l'esempio. A livello internazionale, anche il governo pakistano e il Reform UK Party (attualmente in testa nei sondaggi nel Regno Unito) hanno annunciato l'intenzione di valutare Bitcoin come asset di riserva.
Sebbene non siano ancora stati effettuati acquisti formali di Bitcoin da parte del governo, Sygnum ha sottolineato l'effetto segnaletico di tale legislazione. "Quando inizieranno le acquisizioni a livello sovrano, potrebbero avere un impatto significativo sulla domanda e sul sentiment del mercato", ha affermato la banca.
Le condizioni macro favoriscono l'accumulo di BTC
Sygnum collega la crescente attrattività di Bitcoin a fattori di stress macroeconomici, tra cui le vendite di titoli del Tesoro statunitensi e le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito statunitense. Queste tendenze stanno spingendo gli investitori verso asset rifugio come Bitcoin e oro, entrambi oggetto di una domanda elevata a maggio 2025.
Il profilo di volatilità segnala la maturità del mercato
Il rapporto ha anche evidenziato un'evoluzione dei modelli di volatilità di Bitcoin. Da giugno 2022, la volatilità al rialzo ha costantemente superato quella al ribasso, un segno, afferma Sygnum, di una crescente partecipazione istituzionale e di una maturazione del mercato.
"Negli ultimi tre anni, la volatilità al rialzo ha costantemente superato quella al ribasso", ha riferito Sygnum, indicando una domanda strutturale più forte.
Ethereum rimbalza grazie all'interesse istituzionale
Sygnum ha anche notato una ripresa delle prestazioni di Ethereum (ETH) a seguito dell'aggiornamento di Pectra. Secondo Cointelegraph, l'aggiornamento ha incrementato i ricavi della rete e rinnovato l'interesse istituzionale per l'ecosistema di Ethereum, in particolare per i casi d'uso di tokenizzazione e le soluzioni Layer-2.
