Secondo Cointelegraph, l'indice di volatilità implicita di Bitcoin ha raggiunto il suo punto più basso da settembre 2023, indicando un potenziale breakout. Il drawdown della capitalizzazione realizzata per i detentori a breve termine è al -8%, una zona di accumulo storicamente rialzista. I recenti movimenti del prezzo di Bitcoin suggeriscono una fase di accumulo tranquillo, ma i dati indicano che tali scenari a bassa volatilità sono tipicamente di breve durata.
L'indice di volatilità implicita a 30 giorni (BVIV) per Bitcoin è sceso a 40,84, scendendo al di sotto della soglia di 45, un livello superato solo 21 volte nelle ultime 149 settimane da settembre 2022. Storicamente, questa zona ha preceduto periodi di accumulo o minimi locali, seguiti da forti movimenti al rialzo. L'ultima volta che il BVIV era così basso, a settembre 2023, Bitcoin è aumentato di quasi il 50% da $26.000. Dalla fine del 2022, ogni chiusura settimanale al di sotto di 45 sul BVIV ha corrisposto a periodi di consolidamento dei prezzi o significativi ritracciamenti rialzisti, suggerendo che l'attuale compressione della volatilità potrebbe preparare il terreno per un breakout al rialzo se i modelli storici si confermano.
Attualmente, ci sono segni di evoluzione strutturale. Nonostante Bitcoin abbia toccato nuovi massimi storici e sia aumentato fortemente a maggio 2025, la volatilità realizzata a 30 giorni ha continuato a comprimersi, attualmente posizionandosi nel 10° percentile dell'ultimo decennio. Ecoinometrics ha notato che questo indica un cambiamento di regime: Bitcoin potrebbe stare maturando in un asset in grado di fornire rendimenti con meno turbolenze, una caratteristica attraente per gli allocatori istituzionali che gestiscono l'esposizione alla volatilità. Se questo nuovo regime di volatilità dovesse mantenersi, è possibile che il BVIV rimanga contenuto più a lungo rispetto ai cicli passati, ritardando un brusco aumento dei prezzi guidato dalla volatilità. Tuttavia, il comportamento passato attorno a questi livelli è stato inclinato al rialzo, e gli investitori potrebbero tenere d'occhio eventuali deviazioni.
I dati on-chain mostrano che il comportamento dei detentori a breve termine (STH) continua a segnalare fiducia. Il drawdown della capitalizzazione realizzata STH è attualmente al -8%, indicando che i nuovi partecipanti al mercato stanno affrontando perdite cartacee gestibili. Storicamente, questa zona ha servito come trampolino di lancio piuttosto che come punto di rottura, segnalando panico limitato e basse vendite forzate. Il rapporto tra valore di mercato e valore realizzato (MVRV) STH supporta anche questa visione, attualmente a 1,19 rispetto al massimo del ciclo di 1,33 nel novembre 2024. Questo mostra una diminuzione del rischio speculativo, con i detentori che scelgono di rimanere fermi piuttosto che uscire su piccoli guadagni.
I dati di Glassnode hanno anche notato che l'intervallo di $110.000–$117.000 si sta gradualmente riempiendo. Bitcoin viene accumulato sia nei lati superiori che inferiori dello spettro, con acquirenti che entrano nei ribassi, mentre i primi investitori rimangono a loro agio nell'acquistare a livelli più alti. Questo ha creato una distribuzione della base di costo simile a una scala, un modello strutturale rialzista che suggerisce un'accumulazione organizzata piuttosto che un trading emotivo. L'offerta STH riflette un aumento a 4,58 milioni da 4,36 milioni di BTC, aggiungendo 227.000 BTC nella circolazione attiva. Questo suggerisce che una nuova domanda continua ad entrare nel mercato, o i detentori a lungo termine stanno ruotando parte delle loro partecipazioni.
