Mercato complessivo
Il grafico sopra mostra il prezzo del BTC nel grafico a candele 1D su una scala logaritmica.
Nel nostro precedente rapporto della settimana scorsa, Bitcoin era scambiato vicino al confine superiore di un modello di bandiera rialzista, come illustrato nel grafico sopra. Il nostro ufficio ha previsto due possibili scenari: o il BTC sarebbe stato respinto al limite superiore o sarebbe riuscito a superarlo per testare un nuovo massimo storico.
Il BTC ha seguito il primo scenario, testando il confine superiore intorno ai $109.000 (con un massimo effettivo di $108.870) prima di affrontare un rifiuto. Successivamente, il prezzo è tornato nella fascia $104.000–$105.000 (con un minimo effettivo di $105.250), dove ha trovato supporto. Dopo un rally nel mercato azionario statunitense alimentato dall'ottimismo degli investitori attorno al cosiddetto “Big Beautiful Bill,” il sentiment di mercato è diventato più positivo, mentre il dollaro USA si è indebolito rispetto ad altre valute principali.
Il Segretario del Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha segnalato che l'impatto delle tariffe reciproche potrebbe essere meno grave di quanto precedentemente previsto, citando recenti accordi commerciali tra gli Stati Uniti e diversi paesi. Inoltre, i commenti di Bessent sulla politica monetaria della Federal Reserve hanno aumentato le aspettative del mercato di un possibile taglio dei tassi a settembre. La de-escalation delle tensioni geopolitiche tra Israele e Hamas, segnata da un accordo di cessate il fuoco, ha ulteriormente rafforzato la fiducia degli investitori negli asset rischiosi.
In generale, il sentiment di mercato è cambiato in modo rialzista verso gli asset rischiosi, in particolare il mercato azionario statunitense. Tuttavia, il mercato delle criptovalute non ha seguito la stessa tendenza, poiché sia l'indice S&P 500 che il Nasdaq hanno raggiunto nuovi massimi storici nelle ultime sessioni di trading, mentre il BTC è rimasto limitato.
È notevole che l'indice di volatilità del BTC sia recentemente sceso ai minimi di due anni, indicando che i trader di opzioni si aspettano che il BTC venga scambiato all'interno di un intervallo ristretto nel prossimo futuro. I dati storici suggeriscono che periodi di volatilità così bassa sono tipicamente di breve durata, segnalando che i trader dovrebbero prepararsi per un movimento significativo dei prezzi in una direzione o nell'altra una volta che il BTC uscirà dall'attuale intervallo.
Il nostro ufficio tende verso uno scenario di breakout rialzista, supportato dall'ottimismo macroeconomico più ampio che circonda gli asset rischiosi. Sebbene ci aspettiamo che il BTC raggiunga un nuovo massimo storico nelle prossime settimane, rimaniamo cauti sui rischi al ribasso. Stiamo monitorando da vicino le prossime decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve, poiché crediamo che un ambiente monetario più accomodante sarà essenziale per sostenere il prossimo ciclo rialzista delle criptovalute.
Tracker ETF Bitcoin
La tabella sopra mostra i dati sui flussi netti in entrata degli ETF spot BTC nelle ultime cinque sessioni di trading.
Nelle ultime cinque sessioni di trading, gli ETF spot BTC hanno registrato prevalentemente forti afflussi di capitale, ad eccezione del 1° luglio, che ha visto un deflusso di capitale di $342,25 milioni. In totale, queste sessioni hanno registrato afflussi netti superiori a $900 milioni. Durante lo stesso periodo, il prezzo del BTC si è mosso modestamente da $107.000 a $109.000.
Come già notato, nonostante i robusti afflussi di capitale dagli ETF nelle ultime settimane, il prezzo del BTC è rimasto all'interno di un intervallo ristretto. I nostri analisti suggeriscono che questa stabilità dei prezzi potrebbe essere dovuta ad alcuni detentori di BTC a lungo termine che scaricano asset a questi livelli, compensando effettivamente la pressione d'acquisto da parte dei partecipanti alla finanza tradizionale.
Data questa dinamica, il nostro ufficio mantiene una posizione cautamente neutrale sulle prospettive di prezzo a breve termine del BTC. Continuiamo a monitorare da vicino gli sviluppi nel fronte ETF, poiché rimane un fattore critico a supporto del momentum dei prezzi del BTC nel ciclo rialzista attuale.
Macro in sintesi
Giovedì scorso (26 giugno 2024)
Le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono rimaste in un intervallo basso, con 236.000 richieste segnalate la settimana scorsa, superando la previsione di 244.000.
Si prevede che gli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti mostrino una crescita mensile significativamente superiore del 16,4% a maggio, rispetto alla stima precedente dell'8,6%. Questa notevole revisione al rialzo potrebbe essere attribuita al rinvio di 90 giorni delle tariffe reciproche, con la scadenza attuale fissata per il 9 luglio.
Venerdì scorso (27 giugno 2024)
L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti ha registrato un aumento annuale del 2,3% a maggio, in linea con le aspettative di mercato. L'indice core PCE, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 2,7% su base annua, leggermente superiore alla previsione del 2,6%.
Lunedì (30 giugno 2024)
L'Indice dei Responsabili degli Acquisti (PMI) della manifattura in Cina si è attestato a 49,7 per giugno, leggermente sopra la previsione di 49,6 e un miglioramento rispetto al 49,5 di maggio. Ciò suggerisce una prospettiva cautamente ottimistica, indicando che il settore manifatturiero cinese potrebbe avvicinarsi a un territorio di espansione.
La Germania, una delle più grandi economie dell'Unione Europea, prevede un tasso di inflazione annuale del 2,0% per giugno, in calo rispetto alla previsione precedente del 2,2%.
Martedì (1 luglio 2024)
Si prevede che l'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) dell'Eurozona riporti un aumento del 2,0% su base annua a giugno, in linea con le previsioni precedenti. Anche il CPI core è previsto rimanere stabile a una crescita annuale del 2,3%.
Negli Stati Uniti, il PMI manifatturiero globale S&P per giugno è stato segnalato a 52,9, superando la previsione di 52,0. Anche il PMI manifatturiero ISM è migliorato a 49,0, leggermente sopra il previsto 48,8. Entrambi gli indicatori suggeriscono che il settore manifatturiero statunitense sta recuperando e si sta muovendo verso l'espansione.
Inoltre, i dati del Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) degli Stati Uniti hanno rivelato 7,769 milioni di posti di lavoro vacanti a maggio, significativamente superiori ai 7,320 milioni previsti.
Mercoledì (2 luglio 2024)
Il cambiamento dell'occupazione non agricola ADP degli Stati Uniti ha sorpreso i mercati con una diminuzione di 33.000 posti di lavoro a giugno, in contrasto con le aspettative di un aumento di 99.000.
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