USDC Faces Decline in Market Share on BitPay as Tether Gains Ground

Binance News · 2025-07-03T08:54:25.000Z

According to Cointelegraph, USDC, the second-largest stablecoin by market capitalization, is experiencing a decline in market share against its primary competitor, Tether's USDt, on the major payment platform BitPay in 2025. After leading stablecoin transactions on BitPay in 2024, Circle's USDC saw a significant drop in its transaction share compared to Tether's USDt, as indicated by data from BitPay. In January 2024, USDC accounted for 85% of transactions on BitPay, while USDT held a 13% share. By May 2025, the dynamics had shifted, with USDC's share decreasing to 56% and USDT's increasing to 43%. This shift occurred despite the positive outlook surrounding Circle's public launch in early June and its regulatory advantages over Tether's USDT, particularly in the European Union under the Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). Tether's USDT not only narrowed the gap in transaction count but also led in payment volume. BitPay reported that starting in March 2025, USDT captured over 70% of the stablecoin volume processed by the platform. The transition to USDT is attributed to a growth in overall stablecoin transactions and a preference among existing merchants and customers for USDT over USDC. BitPay's chief revenue officer, Bill Zielke, highlighted that while the platform has a significant user and merchant base in Europe, it remains focused on expanding in the United States. In 2024, USDC's transaction count was nearly double that of USDT, but it has declined in 2025. Tether's dominance in payment volumes and increasing transaction count on BitPay against USDC is noteworthy, given the differences between Tether and Circle, including their regulatory approaches. Circle became the first global stablecoin issuer to receive regulatory approval under Europe's MiCA in July 2024, while Tether has criticized certain aspects of MiCA and refused to comply with the framework in Europe. In June, Tether CEO Paolo Ardoino confirmed that Tether has no plans for an initial public offering, contrasting with Circle's public trading debut on June 5 after raising $1.05 billion in its upsized offering. Despite USDC's decline against USDT on BitPay in 2025, it has seen significant growth in market capitalization over the past year. Data from CoinGecko shows that USDC's market cap surged by 88% from around $33 billion to $61.7 billion, while USDT's market value increased by 40% from $112.5 billion to $158.3 billion. Additionally, USDC's market cap has risen 41% year-to-date, compared to a 15.5% increase for USDT.

Secondo Cointelegraph, USDC, la seconda stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato, sta vivendo un declino nella quota di mercato rispetto al suo principale concorrente, USDt di Tether, sulla principale piattaforma di pagamento BitPay nel 2025. Dopo aver guidato le transazioni di stablecoin su BitPay nel 2024, USDC di Circle ha visto un significativo calo nella sua quota di transazioni rispetto a USDt di Tether, come indicato dai dati di BitPay. Nel gennaio 2024, USDC rappresentava l'85% delle transazioni su BitPay, mentre USDT deteneva una quota del 13%. Entro maggio 2025, le dinamiche erano cambiate, con la quota di USDC che diminuiva al 56% e quella di USDT che aumentava al 43%.
Questo cambiamento è avvenuto nonostante le prospettive positive riguardanti il lancio pubblico di Circle all'inizio di giugno e i suoi vantaggi normativi rispetto a USDT di Tether, in particolare nell'Unione Europea sotto il Regolamento sui Mercati in Cripto-Attivi (MiCA). USDT di Tether non solo ha ridotto il divario nel numero di transazioni, ma ha anche guidato nel volume dei pagamenti. BitPay ha riportato che a partire da marzo 2025, USDT ha catturato oltre il 70% del volume delle stablecoin elaborate dalla piattaforma. La transizione a USDT è attribuita a una crescita complessiva delle transazioni di stablecoin e a una preferenza tra i commercianti e i clienti esistenti per USDT rispetto a USDC.
Il direttore delle entrate di BitPay, Bill Zielke, ha sottolineato che mentre la piattaforma ha una base utenti e commercianti significativa in Europa, rimane concentrata sull'espansione negli Stati Uniti. Nel 2024, il numero di transazioni di USDC era quasi il doppio di quello di USDT, ma è diminuito nel 2025. Il dominio di Tether nei volumi di pagamento e l'aumento del numero di transazioni su BitPay rispetto a USDC sono degni di nota, date le differenze tra Tether e Circle, comprese le loro approcci normativi. Circle è diventato il primo emittente globale di stablecoin a ricevere approvazione normativa sotto il MiCA europeo a luglio 2024, mentre Tether ha criticato certi aspetti del MiCA e si è rifiutato di conformarsi al quadro normativo in Europa.
A giugno, il CEO di Tether, Paolo Ardoino, ha confermato che Tether non ha piani per un'offerta pubblica iniziale, in contrasto con il debutto di trading pubblico di Circle il 5 giugno dopo aver raccolto 1,05 miliardi di dollari nella sua offerta ampliata. Nonostante il declino di USDC rispetto a USDT su BitPay nel 2025, ha visto una crescita significativa nella capitalizzazione di mercato nell'ultimo anno. I dati di CoinGecko mostrano che la capitalizzazione di mercato di USDC è aumentata dell'88% da circa 33 miliardi di dollari a 61,7 miliardi di dollari, mentre il valore di mercato di USDT è aumentato del 40% da 112,5 miliardi di dollari a 158,3 miliardi di dollari. Inoltre, la capitalizzazione di mercato di USDC è aumentata del 41% dall'inizio dell'anno, rispetto a un aumento del 15,5% per USDT.

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