Il Bitcoin (BTC) mantiene una posizione forte sopra i 105.000 dollari poiché le condizioni macroeconomiche favoriscono attivi alternativi. Un rally del prezzo dell'oro del 3% tra il 29 maggio e il 2 giugno - raggiungendo un massimo di 3.360 dollari - è visto come favorevole per il Bitcoin, secondo gli analisti di mercato. La tendenza riflette una fiducia in calo nel dollaro statunitense e crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità del debito della nazione.
La Debolezza del Dollaro Ridistribuisce il Capitale
L'Indice del Dollaro Statunitense (DXY) è recentemente sceso a un minimo di sei settimane, segnalando deflussi di capitali dal dollaro. Il calo è attribuito a crescente scetticismo degli investitori nei confronti della politica fiscale degli Stati Uniti e alla posizione della Federal Reserve sui tassi di interesse.
Il Segretario del Tesoro degli Stati Uniti, Scott Bessent, ha tentato di alleviare le preoccupazioni affermando che il paese "non andrà mai in default", mentre il CEO di JPMorgan Jamie Dimon ha avvertito dei rischi crescenti mentre i legislatori proponevano un aumento di 4 trilioni di dollari al tetto del debito.
Con 31,2 trilioni di dollari di debito federale in essere, molti investitori stanno rivalutando gli attivi rifugio tradizionali.
L'Appello Istituzionale dell'Oro Affronta Difficoltà
Sebbene l'oro rimanga un tradizionale rifugio di valore, il suo fascino potrebbe essere limitato. Gli Stati Uniti detengono le maggiori riserve ufficiali d'oro al mondo e potrebbero essere incentivati a vendere una parte per migliorare la posizione fiscale. Gli analisti stimano che vendere il 17% di queste riserve - valutate a 171,8 miliardi di dollari - potrebbe aiutare a ridurre i pesi del debito a lungo termine, anche se solo temporaneamente.
Tuttavia, tale azione potrebbe deprimere i prezzi dell'oro, particolarmente poiché gli Stati Uniti non sono tra i primi quattro produttori di oro a livello globale, limitando il suo interesse a lungo termine per valutazioni più elevate dell'oro.
Il Bitcoin Emerge come Alternativa Strategica
Al contrario, il Bitcoin offre una strategia di riserva più flessibile e scalabile. L'Ordine Esecutivo Strategico di Riserva di Bitcoin del Presidente Donald Trump di marzo 2025 ha già spianato la strada per l'accumulo di Bitcoin negli Stati Uniti. Un investimento comparabile di 171,8 miliardi di dollari in Bitcoin supererebbe le stime di possesso della Cina di 190.000 BTC.
Gli ETF Bitcoin hanno registrato 3 miliardi di dollari di afflussi netti dal 15 maggio, mentre gli ETF sull'oro continuano a vedere deflussi nonostante l'aumento dei prezzi spot. Questa divergenza sottolinea un cambiamento nelle preferenze degli investitori verso gli attivi digitali mentre le pressioni fiscali intensificano, secondo Cointelegraph.
L'Upside Istituzionale nel Bitcoin
L'oro rappresenta un mercato da 22,7 trilioni di dollari, rispetto alla capitalizzazione di mercato di 2,1 trilioni di dollari del Bitcoin. Con l'upside dell'oro che appare limitato e possibili vendite governative, il Bitcoin si sta posizionando sempre di più come un attivo complementare - o addirittura preferibile - in mezzo all'instabilità macroeconomica.
La Sygnum Bank ha recentemente riportato una diminuzione del 30% dell'offerta liquida di Bitcoin negli ultimi 18 mesi, una tendenza che potrebbe amplificare la volatilità al rialzo man mano che la domanda aumenta.
