Secondo BlockBeats, l'indice SPX ha raggiunto una storica striscia vincente di nove settimane, recuperando tutte le perdite dal crollo del Giorno della Liberazione, poiché il governo degli Stati Uniti ha ammorbidito la sua posizione sulle politiche commerciali. Sia gli Stati Uniti che la Cina stanno facendo sforzi per riprendere i colloqui commerciali, con recenti aggiustamenti nei dipartimenti commerciali e nei negoziatori. La Cina ha riconosciuto di aver ricevuto messaggi dagli Stati Uniti che esprimono il desiderio di negoziare, che sta attualmente valutando.
Un sondaggio di Bloomberg indica che il mercato si aspetta che l'amministrazione Trump risponda eventualmente ai cambiamenti del mercato, nonostante i precedenti tentativi di incolpare le questioni sull'eredità di Biden. Il mercato crede che il governo abbia raggiunto una 'soglia di dolore' che potrebbe portare a una pausa nelle azioni tariffarie.
Segnali positivi dai colloqui commerciali sono stati accompagnati da un sorprendentemente forte rapporto sull'occupazione non agricola pubblicato venerdì scorso, aumentando l'appetito al rischio del mercato. Il rapporto ha mostrato un aumento di 177.000 posti di lavoro ad aprile, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,2%, alleviando le paure immediate di recessione. Tuttavia, il vero impatto delle politiche tariffarie potrebbe essere evidente solo nei dati da maggio a giugno.
Il rimbalzo del mercato azionario suggerisce una probabilità implicita di recessione di solo l'8%, molto più bassa rispetto alle stime degli economisti o alle implicazioni del mercato obbligazionario. Nel mercato obbligazionario, la curva dei rendimenti si è appiattita ai livelli di febbraio, con una probabilità del 30% di un taglio dei tassi a giugno e solo circa tre tagli previsti per l'anno.
Nel frattempo, i dati sull'inflazione reale continuano a diminuire e segnali positivi dalle banche centrali riguardo alle partecipazioni in debito degli Stati Uniti hanno stabilizzato il mercato obbligazionario. Nel settore delle criptovalute, la volatilità complessiva è rimasta bassa la scorsa settimana, con prezzi stabili. Sebbene BTC abbia brevemente riconquistato il livello di 96k, ha affrontato pressioni di realizzo dei profitti a breve termine. La curva di volatilità si è appiattita, indicando una mancanza di direzione chiara del mercato, con la volatilità reale al suo punto più basso di quest'anno.
Se gli asset macro rimangono stabili, i prezzi delle criptovalute sono previsti consolidarsi nel breve termine, con una potenziale inclinazione rialzista nel medio termine. Nonostante afflussi modesti, i fondi ETF hanno visto afflussi netti positivi, quasi superando i massimi iniziali del primo trimestre.
Guardando avanti, con l'SPX che recupera le perdite post-Giorno della Liberazione, la parte 'facile' del rimbalzo è completata e i prezzi stanno entrando in una zona di resistenza tecnica. Storicamente, i rimbalzi dei mercati orso sono volatili e irrazionali, ma questo rapido rimbalzo ha attivato segnali di divergenza positiva che potrebbero riportare i prezzi ai massimi di gennaio.
La prossima riunione del FOMC non si prevede avrà un impatto significativo sul mercato, senza una direzione chiara prevista. In definitiva, i movimenti del mercato dipenderanno dalla crescita degli utili aziendali, che si prevede raggiunga quasi il 13% anno su anno nel primo trimestre, raddoppiando le aspettative iniziali della stagione degli utili e segnando il secondo trimestre consecutivo di crescita a doppia cifra.
Se costretti a scegliere, il 'trading del dolore' rimane ulteriori aumenti di prezzo, poiché la maggior parte degli osservatori rimane fissata sulla natura irreversibile delle tariffe. Tuttavia, si consiglia cautela, poiché i rimbalzi dei mercati ribassisti possono essere ingannevoli.
