I trend mutevoli del Tesoro e dell'oro segnalano uno scenario macroeconomico favorevole per Bitcoin
Gli analisti suggeriscono che il prezzo di Bitcoin (BTC) potrebbe essere destinato a un'importante impennata, poiché i trend finanziari globali rispecchiano sempre più le condizioni osservate durante la fase rialzista del 2020-2021.
Dati recenti evidenziano importanti cambiamenti nell'allocazione delle attività globali, tra cui un' impennata storica degli afflussi di titoli del Tesoro USA, una ridotta esposizione delle banche centrali estere ai titoli del Tesoro e un'accumulazione accelerata delle riserve auree, fattori che storicamente sono correlati con i forti rialzi di Bitcoin.
Le banche centrali tagliano i titoli del Tesoro e puntano sull'oro
Secondo gli ultimi dati:
La scorsa settimana i fondi del Tesoro statunitense hanno registrato afflussi pari a 19 miliardi di dollari, il livello più alto da marzo 2023.
I rendimenti dei titoli del Tesoro a 30 anni sono scesi di 30 punti base rispetto ai picchi di aprile, segnalando una crescente domanda di obbligazioni.
Le banche centrali straniere hanno ridotto i titoli del Tesoro USA in loro possesso al 23% del debito pubblico statunitense in circolazione, il livello più basso degli ultimi 22 anni.
Nel frattempo, la quota di oro nelle riserve delle banche centrali mondiali ha raggiunto il 18%, il livello più alto degli ultimi 26 anni.
Questo cambiamento, alimentato in parte dalle tensioni tariffarie in corso tra Stati Uniti e Cina, segnala una graduale tendenza alla de-dollarizzazione, con le banche centrali alla ricerca di alternative agli strumenti di debito statunitensi.
Paralleli storici: la corsa al rialzo di Bitcoin nel 2020
Simili modelli macroeconomici hanno alimentato la storica crescita di Bitcoin durante la pandemia:
Nel 2020, i picchi negli afflussi di titoli del Tesoro USA hanno coinciso con l'aumento del valore di Bitcoin da 9.000 a 60.000 dollari.
La quota di oro nelle riserve globali è aumentata del 14,5% in 18 mesi.
Gli investitori hanno cercato riserve di valore alternative a causa delle preoccupazioni relative ai sistemi monetari tradizionali.
Le attuali dinamiche del mercato obbligazionario e dell’oro suggeriscono che stanno emergendo condizioni simili, preparando il terreno per una potenziale svolta del Bitcoin nel 2025.
La domanda istituzionale domina l’attuale rally di Bitcoin
Gli analisti di Capital Flows e Bitwise sottolineano che l'ultimo aumento del prezzo di Bitcoin, che ha spinto BTC oltre i 94.000 dollari, è in gran parte guidato dalle istituzioni piuttosto che dal settore retail:
Secondo Hunter Horsley, CEO di Bitwise, l'interesse per la ricerca di "Bitcoin" su Google rimane vicino ai minimi di lungo termine.
Le tesorerie aziendali, i gestori patrimoniali e persino gli enti sovrani stanno trainando sempre di più la domanda di Bitcoin.
Nei cicli precedenti l'andamento del prezzo del Bitcoin era strettamente correlato al volume delle ricerche al dettaglio; questo cambiamento suggerisce una dinamica di mercato in fase di maturazione.
I dati di SEMrush mostrano che nei cicli precedenti i volumi di ricerca di Bitcoin avevano una correlazione del 91% con i movimenti dei prezzi, una tendenza che sembra essersi invertita nel 2025.
I rischi permangono: l’impatto di una potenziale recessione
Nonostante i segnali rialzisti, rimane una certa cautela:
Una recessione globale potrebbe ostacolare la crescita di Bitcoin se gli investitori si orientassero verso il contante e i tradizionali beni rifugio come i titoli del Tesoro USA invece che verso asset più rischiosi.
Le condizioni di liquidità e il sentiment degli investitori nei prossimi trimestri saranno fondamentali per sostenere lo slancio rialzista di Bitcoin.
Tuttavia, secondo Cointelegraph, la combinazione di allentamento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, accumulo di oro da parte delle banche centrali e crescente adozione istituzionale offre uno scenario macroeconomico interessante per la prossima potenziale mossa di Bitcoin verso nuovi massimi storici.
