Evento di scadenza massivo
Circa 23,7 miliardi di dollari in opzioni BTC stanno scadendo. Quando aggiungi Ethereum e altri, il totale è di circa 28 miliardi di dollari.
Le opzioni sono contratti che danno ai trader il diritto di acquistare (call) o vendere (put) Bitcoin a un prezzo specifico entro una certa data. Quando questi contratti scadono, devono essere regolati.
Una scadenza di 28 miliardi di dollari significa che enormi quantità di capitale sono legate a queste scommesse. I mercati devono "coprire" le loro posizioni per evitare di perdere denaro.
I market maker (MM) generalmente scrivono (vendono) le opzioni che i trader al dettaglio acquistano. I MM traggono il massimo profitto quando le opzioni scadono senza valore. Il punto di prezzo in cui la maggior parte delle opzioni scade senza valore è chiamato "prezzo del massimo dolore".
I MM acquistano BTC quando il prezzo scende e vendono BTC quando il prezzo sale per mantenere il mercato neutrale. Questo rende possibile gestire i rischi.
Questo costante acquisto a basso prezzo e vendita a prezzo alto da parte dei MM crea una forza "soppressiva". Mantiene il prezzo rigorosamente vincolato.
"Molla non collinare"
Una volta che il momento della scadenza passa (di solito alle 8:00 AM UTC il venerdì), i MM non devono più coprire queste posizioni. Il "peso soppressivo" viene sollevato. Questo di solito porta a un ritorno della volatilità.
Prima di un possibile movimento verso l'alto, il mercato potrebbe scendere brevemente per "cacciare liquidità". Gli algoritmi spingono il prezzo verso il basso per attivare gli ordini di "stop-loss" da parte di trader nervosi.
Storicamente, gennaio vede un afflusso di denaro, il che è rialzista per BTC.
Una discesa è considerata improbabile poiché le scadenze sono neutrali o rialziste (come regola).
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