Per mesi, i trader di crypto si sono posti la stessa domanda: dov'è la stagione degli altcoin? Bitcoin è rimasto forte, i flussi ETF continuano a dominare i titoli, e mentre alcuni altcoin e token meme hanno visto brevi esplosioni di slancio, il rally degli altcoin ampio e sostenuto che molti si aspettavano nel 2026 non si è completamente materializzato. La ragione risiede in un cambiamento fondamentale nel modo in cui ora opera il mercato crypto.
Nei cicli precedenti, il capitale ruotava tipicamente in una sequenza prevedibile: prima in Bitcoin, poi in Ethereum, seguito da altcoin a grande capitalizzazione, e infine in token a media e bassa capitalizzazione. Quel flusso ha creato le esplosive stagioni degli altcoin che i trader ricordano dal 2017 e 2021. Nel 2026, tuttavia, questa rotazione è rallentata significativamente. Bitcoin continua ad assorbire la maggior parte della liquidità, principalmente guidata dalla domanda istituzionale e dall'espansione dei prodotti ETF spot. Invece di far cadere il capitale negli altcoin, gran parte di esso rimane concentrato nella parte alta del mercato.