oott

🛢️How Big is the Oil market?

Bigger than the top 10 metal markets combined.

Oil alone > iron ore + #GOLD + #Copper + aluminum + nickel combined.

Why it matters?
• Oil sets inflation
• Oil drives trade balances
• Oil anchors geopolitics
• Oil underpins petrochemicals, transport, power

This isn’t just another commodity.

It’s the largest physical market on Earth⚠️

When oil moves,
everything else adjusts.

#oott #Commodity

🛢️Quanto è grande il mercato del petrolio?

Più grande della somma dei 10 principali mercati dei metalli.

Il petrolio da solo > minerale di ferro + #GOLD + #copper + alluminio + nichel combinati.

Perché è importante?
• Il petrolio determina l'inflazione
• Il petrolio guida i bilanci commerciali
• Il petrolio ancoraggio la geopolitica
• Il petrolio sostiene la petrolchimica, i trasporti, l'energia

Questo non è solo un'altra merce.

È il mercato fisico più grande della Terra⚠️

Quando il petrolio si muove,
tutto il resto si adegua.

#oott #commodity
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🚨 GLI STATI UNITI VOGLIONO TAGLIARE IL PETROLIO IRANIANO VERSO LA CINA

La massima pressione è di nuovo sul tavolo.

• Stati Uniti + Israele allineati per stringere i flussi di petrolio iraniano
• Obiettivo = esportazioni iraniane verso la Cina
• L'Iran spedisce 1,5 mb/giorno, per lo più verso la Cina
• Molti movimenti avvengono tramite flotte ombra

Perché è importante?

• La Cina è l'acquirente vitale dell'Iran
• Tagliare quel flusso colpisce le entrate di Teheran
• Il rischio di enforcement aumenta per i commercianti + assicuratori

Questo è un rischio di fornitura.

Se l'enforcement si intensifica:

• I barili iraniani scompaiono dal mercato “visibile”
• I raffinatori cinesi si affrettano a trovare alternative
• I differenziali del petrolio pesante si stringono
• Il premio per il rischio petrolifero torna

Il mercato vede un surplus.

La politica può cancellare i barili da un giorno all'altro.

#China #Iran #OOTT

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💥 MAPPAMONDO DELLA POTENZA DELLE RISORSE

Ricchezze sotterranee in $ trilioni.

• 🇷🇺 #Russia $75T
• 🇺🇸 Stati Uniti $45T
• 🇸🇦 Arabia Saudita $34T
• 🇨🇦 #Canada $33T
• 🇮🇷 #Iran $27T
• 🇨🇳 #Cina $23T
• 🇧🇷 #Brasile $22T
• 🇦🇺 Australia $20T
• 🇮🇶 Iraq $16T
• 🇻🇪 #Venezuela $14T

Questo è petrolio, gas, carbone, #rame, terre rare, uranio.

La geologia plasma la geopolitica.

I paesi con riserve hanno leva.

#oott

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🚨 LA RUSSIA POSSIEDE $75 TRILIONI IN RISORSE NATURALI

È più di chiunque altro

Paesi top per valore delle risorse:

• 🇷🇺 #Russia $75T
• 🇺🇸 US $45T
• 🇸🇦 Arabia Saudita $34T
• 🇨🇦 #Canada $33T
• 🇮🇷 #Iran $27T
• 🇨🇳 #Cina $23T
• 🇧🇷 #Brasile $22T
• 🇦🇺 Australia $20T

Il vantaggio della Russia:

• Petrolio
• Gas
• Carbone
• Legname
• Terre rare

Questo non è il PIL.

È leva sotterranea.

#Energy. #Metals Materiali strategici.

Quando la geopolitica si intensifica,
paesi con riserve hanno opzioni.

L'equilibrio di potere non è solo militare.

È geologico.

#OOTT

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🚨 IL VENEZUELA NON È SOLO UNA STORIA DI PETROLIO

È una superpotenza delle risorse.

• 🇻🇪 Petrolio 303B barili, primo a livello globale
• Gas naturale 5,5 Tcm, Top 10
• #Gold ~2.300 tonnellate (stimate)
• Minerale di ferro ~6 Gt
• Bauxite, diamanti, #carbone

La maggior parte concentrata attorno alla Cintura dell'Orinoco & #Mining Arc.

#Venezuela non è una scommessa su 1 merce.

È un vantaggio geologico.

Se la normalizzazione politica accelera:

• Gli idrocarburi scalano per primi
• Gli investimenti FDI minerari seguono
• I metalli strategici si rivalutano

Il Venezuela non è solo un'operazione di petrolio in ripresa.

È un gioco di opzioni multi-risorsa.

#oott #NatGas

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🚨 IL RISCHIO IRAN È TORNATO SUL NASTRO DEL PETROLIO

E l'attività STS ti dice perché.

• I trasferimenti STS iraniani hanno raggiunto il picco di ~50+ a Mar-25
• Ancora ~20–30 al mese fino al 2026
• La maggior parte instradati tramite hub collegati alla Cina
• I flussi ombra rimangono attivi
Ora sovrapponi questo:
Le forze armate statunitensi si stanno preparando per operazioni di settimane contro l'Iran se ordinato.
Questo non è un'escalation simbolica.

È un rischio di interruzione sostenuto.

Perché è importante:

• L'Iran esporta ~1.3–1.5 mb/d
• Gran parte di esso si muove tramite STS + canali opachi
• Lo Stretto di Hormuz gestisce ~20% dei flussi globali di petrolio

Se le operazioni iniziano:

• L'attività STS collassa
• I raffinatori collegati alla Cina si affrettano
• Le tariffe di trasporto impennano
• Il premio di rischio ritorna rapidamente

Il mercato sta prezzando il surplus.
La geopolitica sta prezzando l'opzionalità.
Hormuz è la vera variabile.

#Iran #oott
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🚨 LO SHOCK DEL GAS IN EUROPA NON È FINITO

I prezzi sono crollati dai massimi del 2022.

Ma non sono tornati ai livelli pre-crisi.

• TTF ha raggiunto un picco di oltre €300/MWh nel 2022
• JKM è aumentato oltre $60/MMBtu
• I livelli del 2025–26 sono ancora strutturalmente più alti rispetto al 2019
• I prezzi dell'energia nell'UE rimangono superiori a quelli degli Stati Uniti e della Cina

Guarda i costi energetici dell'industria:

• #Italia e #Germany ancora elevati
• Media dell'UE > media degli Stati Uniti
• #China e Stati Uniti strutturalmente più economici

Perché?

• Dipendenza dalle importazioni di #LNG
• Perdita di gas russo economico da pipeline
• Collegamento del gas globale volatile

Questa è inflazione dei costi strutturale.

Se il gas rimane con un prezzo globale:

• L'industria europea perde margine
• Il rischio di deindustrializzazione aumenta
• Gli Stati Uniti guadagnano vantaggio nella manifattura

Il gas non è solo combustibile.

È competitività.

#oott #NatGas #Russia

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🚨 CHEVRON DOPPIERÀ LA PRODUZIONE IN VENEZUELA

Con esplicito sostegno degli Stati Uniti🇺🇸

• 2x produzione in 1 campo in 12–18 mesi
• 5x in 5 anni se le licenze si espandono
• $100 milioni di spesa infrastrutturale a breve termine
• Espansione delle licenze per commercializzare il 100% della produzione

Chevron già 25% della produzione nazionale.

Questa è una reintegrazione dell'olio sanzionato sotto il controllo degli Stati Uniti.

Se eseguito:

• Centinaia di kb/d tornano sul mercato
• I raffinatori USGC assicurano petrolio pesante
• Barili russi/iraniani affrontano la concorrenza

💡 Questa è un'opportunità.

Una compagnia generava oltre $500 milioni all'anno in Venezuela prima delle sanzioni.

Ha appena schiacciato il Q4.

Attualmente non ha entrate dal Venezuela... Per ora

Tutta la tesi, dati, rischi e struttura della posizione qui 👇

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#oott #Venezuela

🚨 LA RUSSIA NON HA PERSO ACQUIRENTI.

LI HA CAMBIATI.

Cosa è successo?

• Le sanzioni hanno rimodellato i flussi
• Gli sconti hanno reindirizzato i barili
• L'Asia ha assorbito volume
• L'Europa ha reindirizzato verso GNL + petrolio USA

La Russia non è scomparsa dal mercato.
Si è spostata a Est.

Se questo persiste:

• L'Asia blocca sconti a lungo termine
• L'Europa paga un premio strutturale
• Le rotte commerciali si induriscono
• I blocchi energetici si solidificano

I flussi di petrolio seguono la politica e ora la politica segue il petrolio.

#oott #Russia

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🚨 IL DIVARIO ENERGETICO NON SI RIDUCE

Sta aumentando con il reddito

• USA 250–300 GJ a persona
• #India 25–30 GJ a persona
• RD Congo 1 GJ a persona

Enorme divario tra i più ricchi e i più poveri

Perché?

• L'industrializzazione spinge l'intensità energetica
• L'urbanizzazione moltiplica la domanda di elettricità
• Mobilità = domanda di petrolio
• Crescita del reddito = crescita degli elettrodomestici

Se miliardi passano da $5k a $15k di PIL pro capite:

• Le reti elettriche devono triplicare
• La domanda di GNL aumenta strutturalmente
• La domanda di petrolio raggiunge un picco più tardi del previsto
• Il carbone esce più lentamente di quanto i modelli assumano

L'uso pro capite #energy è un indicatore di ricchezza.

E la maggior parte del mondo è ancora nella parte inferiore sinistra di quel grafico.

I mercati valutano la domanda di picco.

La demografia valuta l'espansione.

#OOTT

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Il settore petrolifero e del gas si articola in quattro segmenti principali:

🛢️ Upstream
Esplorazione e produzione.
Guidato dai prezzi del petrolio e del gas. Rischio più alto, leva più alta.

🚚 Midstream
Oleodotti, spedizioni, stoccaggio.
Guidato da volumi e contratti. Gioco infrastrutturale.

🏭 Downstream
Raffinazione e petrolchimica.
Guidato dai margini e dalla domanda di prodotti.

🛒 Marketing e utilizzo finale
Vendita al dettaglio, aviazione, industria.
Guidato dal consumo finale.

Quando il ciclo cambia, i profitti si spostano lungo la catena.

#oott

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#RiskAssetsMarketShock
🚢 I petroliere decidono il mercato
Non il contrario.

Ecco come si muove davvero il greggio ⬇️

• ULCC / VLCC
200k–320k DWT. Giganti di lungo raggio. Medio Oriente → Asia. Costo più basso per barile.

• Suezmax
120k–160k DWT. Ottimizzato per il Canale di Suez. Flessibilità Atlantico ↔ Asia.

• Aframax
80k–120k DWT. Cavallo da lavoro regionale. Percorsi più brevi. Maggiore sensibilità ai costi di trasporto.

• Panamax
60k–80k DWT. Limitato dal canale. Solo commerci di nicchia.

Dimensione della petroliera = accesso alla rotta + costo di trasporto + fattibilità di arbitraggio.

Quando la geopolitica colpisce i canali o i punti critici, il costo di trasporto riscrive i prezzi del petrolio rapidamente.

Chi controlla le navi controlla i flussi.

#oott

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⚡️ Il potere energetico è concentrato in appena 2 paesi

Questo è il vero segreto per dominare il 🌎

🇨🇳La Cina e 🇺🇸gli Stati Uniti dominano quasi tutto ciò che conta

🪨 Carbone: Cina = 52% della produzione globale

🛢️ Petrolio greggio: USA = 21%, Arabia Saudita = 11%, Russia = 11%

🔥 Gas naturale: USA = 25% della produzione globale

☢️ Nucleare: USA = 30%, Cina in rapido recupero al 16%

🌊 Idroelettrico: Cina = 30%

☀️ Solare: Cina = 39%

🌬️ Vento: Cina = 40%

🌽 Biocarburanti: USA = 37%, Brasile = 22%

#energy #oott #natgas #coal #China

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📈 Il Rapporto Prezzo Oro–Petrolio Raggiunge un Record nel 2025

Il rapporto prezzo oro–petrolio—una misura del valore dell'oro rispetto al petrolio—ha raggiunto un massimo storico medio annuale di 51 barili per oncia nel 2025, circa il doppio rispetto al suo livello negli anni '60.

#energy #fuels #petroleum #shale #petrolio #greggio #PrezzoPetrolio #OOTT #OPEC #WTI #oro #GoldPrice

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⚠️ Il divario di valutazione sta diventando difficile da ignorare

Europa vs i supermajor statunitensi

I numeri:
• Shell $224B
• #TotalEnergies $165B
• bp $103B
→ $492B combinati

Ora confronta:
• #ExxonMobil $617B
• #Chevron $360B

Questa è strategia e percezione.

• I major statunitensi valutati per flusso di cassa e disciplina
• I major europei scontati per complessità e segnali misti

💰Il capitale premia la chiarezza, non la narrativa

#OOTT
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#USIranStandoff
‼️🇺🇸🇮🇷 ULTIM'ORA: L'Iran ha sequestrato 2 petroliere nel Golfo Persico e ha trattenuto circa 15 membri dell'equipaggio stranieri.

I sequestri sono avvenuti in un contesto di tensione crescente dopo che Washington ha inviato un gruppo navale nella regione dopo la risposta mortale di Teheran alle proteste antigovernative.

#oott #Iran

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🛢️Il petrolio & il gas ancora ancorano le più grandi economie del mondo

• Saudi Aramco 🇸🇦 → $1,6T capitalizzazione di mercato

• Gazprom 🇷🇺 → $70B, nonostante le sanzioni e i flussi deviati

• Petrobras 🇧🇷 → $112B, leva per offshore + dividendi

• Reliance Industries 🇮🇳 → $231B, petrolio in prodotti chimici + scala di raffinazione

Le aziende energetiche dominano ancora i bilanci nazionali e i produttori legati allo Stato contano di più rispetto ai principali attori in termini di PIL

L'IA muove i mercati.
Il petrolio e il gas muovono ancora i paesi.

#oott #energy #India #Russia #Brazil

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💰 Come Chevron ha REALMENTE guadagnato nel 2025

Non prezzo
Esecuzione

Le statistiche:

• $189B di entrate -7% su base annua
• $12B di reddito netto -30% su base annua
• $13B di profitto upstream ha fatto il grosso del lavoro
• $108B spesi per il greggio
• $33B di costi operativi

Cosa contava?

• Gli upstream statunitensi + internazionali hanno pagato le bollette
• Il downstream ha aggiunto solo $3B
• Tutto il resto ha perso denaro

Big Oil non è più un commercio di prezzo.
È un commercio di disciplina.

#oott #chevron

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🛢️ L'olio offshore non è 1 cosa, sono 6...

Più profonda è l'acqua, più alto è il costo.

E più alto è il valore geopolitico.

Come funziona davvero l'offshore?

Piattaforme fisse → acqua bassa, costo più basso

Torri compliant → più profonde, più flessibili

Piattaforme a gamba tesa → >300m, pesante in capitale, stabile

Piattaforme Spar → ultra-profonde, beni a lungo termine

Semi-sommergibili → mobilità + ambienti difficili

FPSO → produzione galleggiante, stoccaggio, hub di esportazione

• Acqua bassa = recupero rapido
• Acqua profonda = ciclo lungo, meno attori
• FPSO = energia + logistica + geopolitica in uno scafo

L'olio offshore non è scomparso.
È solo andato più in profondità.

#oott
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