Il tsunami del debito 2026 è già in corso 🚨
Questo non è allarmismo; è una realtà strutturale che colpisce duramente il mercato obbligazionario. Dimentica i soliti discorsi sulla recessione. Stiamo assistendo a un evento di forte stress finanziario centrato sui Titoli di Stato statunitensi, segnalato dall'aumento dell'indice MOVE. Tre linee di frattura si stanno attualmente incrociando.
Primo, i bisogni di rifinanziamento dei Titoli di Stato statunitensi nel 2026 sono colossali, i deficit stanno aumentando e la domanda estera sta indebolendosi. Secondo, il Giappone, un grande possessore di Titoli di Stato, sta affrontando una pressione sul tasso di cambio USD/JPY, costringendolo a disfare i trade di carry vendendo obbligazioni, con un aumento dei rendimenti statunitensi. Terzo, i problemi irrisolti sul debito locale in Cina potrebbero scatenare un flusso di capitali, rafforzando il dollaro statunitense e ulteriormente pressurizzando i rendimenti statunitensi.
Un singolo'asta negativa per i titoli a 10 o 30 anni potrebbe essere la scintilla: i rendimenti salgono, la liquidità scompare e gli asset a rischio come
$BTC crollano. Le banche centrali inietteranno liquidità, ma questo prepara il terreno per la prossima ondata inflazionistica. Il disordine nel mercato obbligazionario è il vero rischio sistemico, non semplicemente una contrazione. Presta attenzione alla volatilità ora.
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