Laporan terbaru Goldman Sachs ini memiliki banyak informasi.
Pertama, konsensus: Penurunan suku bunga pada bulan Desember hampir tidak diragukan lagi. Namun, yang benar-benar kunci dari laporan ini adalah prediksi untuk tahun depan—Goldman Sachs percaya bahwa, karena pertumbuhan ekonomi mungkin mulai mempercepat kembali, penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada paruh pertama tahun ini akan jelas melambat (misalnya, tidak ada perubahan di bulan Januari, dan bergerak lagi di bulan Maret dan Juni).
Namun, terdapat sinyal yang patut dicermati: Data lapangan kerja mahasiswa di Amerika Serikat sedang menunjukkan tanda-tanda melemah. Tingkat pengangguran untuk lulusan berusia 25 tahun ke atas meningkat sekitar 50% dibandingkan akhir 2022, dan situasi lulusan muda lebih terlihat. Goldman Sachs mengisyaratkan bahwa di balik ini mungkin teknologi seperti AI mulai benar-benar mempengaruhi pasar kerja. Jika tren ini berlanjut, tidak hanya akan mempengaruhi konsumsi secara keseluruhan, tetapi juga mungkin memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga lebih agresif daripada yang diperkirakan.
Untuk pasar, terdapat dua narasi yang saling tarik menarik:
· Di satu sisi adalah "ekonomi baik, turunkan suku bunga perlahan",
· Di sisi lain adalah "masalah pekerjaan struktural muncul, harus memperluas pelonggaran".
Jika yang terakhir secara bertahap menjadi garis besar, lingkungan likuiditas mungkin akan lebih longgar daripada yang diperkirakan pasar saat ini.
Poin yang patut diperhatikan:
1. Sentimen jangka pendek mungkin tertekan oleh harapan "penurunan suku bunga yang melambat", terutama jika data ekonomi berikutnya benar-benar menunjukkan kekuatan.
2. Namun, yang benar-benar mempengaruhi pasar dalam jangka menengah mungkin adalah "mengapa harus menurunkan suku bunga"—jika karena masalah struktural yang tersembunyi yang memaksa pelonggaran, ini mungkin bukan hal buruk bagi aset-aset seperti kripto.
3. Disarankan untuk tidak hanya fokus pada jumlah penurunan suku bunga, tetapi juga melihat perubahan detail data ekonomi di belakangnya, terutama dalam hal pekerjaan.
Singkatnya, garis besar makro untuk tahun depan mungkin tidak terletak pada inflasi, tetapi pada pekerjaan.
(Sumber informasi: Laporan Prospek Ekonomi Global Goldman Sachs, hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi)#美联储何时降息？ $BTC $ETH
