Menurut PANews, S&P Global Ratings telah memberikan peringkat kredit junk kepada Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, mengutip beberapa kerentanan. Ini termasuk konsentrasi tinggi dalam bisnis cryptocurrency, ruang lingkup bisnis yang terbatas, kekuatan modal yang disesuaikan dengan risiko yang lemah, dan likuiditas dolar yang tidak mencukupi. Peringkat kredit yang diumumkan pada hari Senin adalah B-, enam notch di bawah peringkat investasi, dengan prospek stabil. Selama lima tahun terakhir, salah satu pendiri perusahaan Michael Saylor mencatat di X bahwa ini adalah pertama kalinya perusahaan aset Bitcoin menerima peringkat kredit.
Analis kredit S&P menyoroti bahwa Strategi memiliki sekitar $74 miliar dalam nilai wajar Bitcoin, yang diperoleh melalui penerbitan utang dan ekuitas. Sementara S&P mengakui manajemen "bijaksana" perusahaan terhadap obligasi konversi, mereka mengungkapkan kekhawatiran mengenai risiko likuiditas yang terkait dengan pengaturan utangnya. Strategi telah menerbitkan hampir $15 miliar dalam obligasi konversi dan saham preferen, termasuk $5 miliar dalam obligasi konversi yang berada di luar uang yang akan jatuh tempo mulai tahun 2028. Pada Oktober 2025, perusahaan juga diharuskan membayar lebih dari $640 juta setiap tahun dalam dividen saham preferen. S&P menekankan risiko likuiditas yang terkait dengan obligasi konversi dan dividen saham preferen Strategi, mencatat bahwa obligasi konversi tersebut dapat jatuh tempo di bawah tekanan dari fluktuasi harga Bitcoin.
