Intisari Kunci:
FHFA sedang mengevaluasi bagaimana cryptocurrency dapat diperhitungkan dalam penilaian risiko hipotek untuk rumah tunggal.
Langkah ini dapat memungkinkan pemegang kripto jangka panjang untuk menggunakan aset digital mereka untuk mendukung aplikasi pinjaman rumah.
Para ahli mendorong perlakuan yang adil terhadap aset custodial dan self-custodial dengan model valuasi yang disesuaikan dengan volatilitas.
Sebagai bagian dari pendekatannya yang berkembang terhadap modernisasi pembiayaan perumahan, Badan Pembiayaan Perumahan Federal AS (FHFA) telah mengeluarkan arahan untuk mengeksplorasi inklusi cryptocurrency dalam penilaian risiko hipotek perumahan, menurut laporan oleh TechFlow. Pergeseran ini dapat memungkinkan pembeli rumah dengan kepemilikan aset digital yang signifikan untuk menggunakannya sebagai bagian dari profil aplikasi pinjaman mereka, berpotensi mengubah lanskap kredit perumahan AS.
Langkah Menuju Dukungan Hipotek Berbasis Kripto
Arahan ini menandakan pertimbangan tahap awal tentang bagaimana aset digital seperti Bitcoin atau Ethereum dapat diperhitungkan dalam kerangka risiko yang digunakan oleh entitas hipotek besar seperti Fannie Mae dan Freddie Mac. Ini terjadi ketika lebih banyak orang Amerika memiliki kekayaan signifikan dalam kripto, dan model keuangan tradisional belum dapat mengikuti kenyataan ini.
Panduan FHFA menekankan bahwa aset kripto perlu diverifikasi dan disimpan melalui bursa terpusat yang diatur di AS, mungkin untuk memastikan transparansi, kepatuhan, dan pengawasan regulasi. Namun, lembaga tersebut tidak mewajibkan penyimpanan bursa, mengakui pentingnya kepemilikan self-custodial sebagai prinsip inti dari etos kripto.
Industri Memanggil Kerangka Kerja yang Seimbang
Analis kebijakan dan ahli keuangan kripto menyambut langkah ini tetapi mendesak regulator untuk tidak mengecualikan aset self-custodied. Kepemilikan yang transparan, on-chain melalui dompet dingin menawarkan jejak pelacakan dan bukti kepemilikan jangka panjang—berharga dalam mengevaluasi risiko peminjam.
Namun, para ahli juga merekomendasikan penerapan diskon valuasi untuk memperhitungkan volatilitas harga kripto. Mirip dengan pemangkasan yang diterapkan pada opsi saham atau aset yang tidak likuid, penyesuaian semacam itu dapat membantu menciptakan kerangka kerja yang sesuai dengan risiko tanpa mengabaikan kripto sepenuhnya.
Implikasi yang Lebih Luas untuk Perumahan dan Keuangan
Langkah FHFA mengikuti tren yang berkembang dari pemerintah dan lembaga keuangan yang secara perlahan mengintegrasikan kripto ke dalam sistem tradisional. Pergeseran ini sejalan dengan perkembangan yang lebih luas seperti pinjaman berbasis kripto, aset dunia nyata yang tertokenisasi (RWA), dan penggunaan stablecoin yang meningkat dalam pengiriman uang dan penyelesaian.
Jika diterapkan, pedoman baru ini dapat memungkinkan pemegang kripto jangka panjang—terutama mereka yang mengandalkan self-custody—untuk memanfaatkan portofolio mereka saat membeli rumah. Ini juga dapat memaksa bank, pemberi pinjaman, dan lembaga pemeringkat kredit untuk mempertimbangkan kembali bagaimana mereka memandang aset digital dalam metrik kekayaan yang lebih luas.
Arahan FHFA untuk mempelajari inklusi kripto dalam model risiko hipotek menandai potensi titik balik dalam bagaimana aset digital diakui dalam sistem pembiayaan perumahan AS. Meskipun pertanyaan seputar penyimpanan, valuasi, dan volatilitas tetap ada, percakapan telah resmi dimulai—dan implikasinya bisa sangat luas untuk baik adopsi kripto maupun aksesibilitas pasar perumahan.
