Poin Penting
Pendapatan Ethereum pada bulan Agustus turun 44% menjadi $14.1M, turun dari $25.6M bulan Juli.
Biaya jaringan turun 20% menjadi $39.7M, melanjutkan tren penurunan pasca-Dencun.
Harga ETH mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $4,957 pada 24 Agustus, naik 240% sejak April.
Perdebatan meningkat mengenai fundamental Ethereum seiring dengan meningkatnya minat Wall Street.
Pendapatan Ethereum Turun Meskipun Harga Naik
Pendapatan jaringan Ethereum turun tajam pada bulan Agustus, meskipun Ether (ETH) mencatat rekor tertinggi baru. Menurut Token Terminal, pendapatan ETH — yang berasal dari biaya jaringan yang dibakar — berjumlah $14.1 juta, penurunan 44% dari $25.6 juta bulan Juli.
Biaya jaringan juga turun 20% dari bulan ke bulan, tergelincir dari $49,6 juta menjadi $39,7 juta.
Penurunan ini terjadi meskipun ETH telah naik 240% sejak April dan harga rekordnya $4,957 pada 24 Agustus.
Dampak Pembaruan Dencun
Biaya dan pendapatan Ethereum telah mengalami penurunan struktural sejak pembaruan Dencun Maret 2024, yang memangkas biaya transaksi untuk jaringan layer-2 yang menyelesaikan di Ethereum.
Sementara pembaruan meningkatkan adopsi dan skalabilitas, pembaruan ini juga mengurangi pendapatan biaya untuk layer dasar, memicu perdebatan tentang model pendapatan jangka panjang Ethereum.
Kritikus berpendapat bahwa biaya yang menyusut merusak keberlanjutan Ethereum sebagai platform layer-1. Pendukung membantah bahwa Ethereum tetap menjadi tulang punggung infrastruktur Web3, dengan ekosistem skala yang mendorong adopsi yang lebih luas.
Sorotan Institusional pada Ethereum
Meskipun tekanan biaya, Ethereum terus menarik minat institusional pada tahun 2025.
Etherealize, sebuah firma PR dan advokasi yang mempromosikan Ethereum kepada perusahaan publik, menutup penggalangan dana sebesar $40 juta pada bulan September.
Matt Hougan, CIO Bitwise, menyoroti daya tarik hasil Ethereum:
“Jika Anda mengambil $1 miliar ETH dan melakukan staking, Anda akan menghasilkan pendapatan. Investor sudah terbiasa dengan perusahaan yang menghasilkan pendapatan.”
Staking telah menjadi tawaran kunci bagi perusahaan Wall Street, memungkinkan korporasi untuk mendapatkan hasil sambil mendukung keamanan Ethereum.
Pendapatan Ethereum menyusut meskipun harga ETH melonjak, menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan. Namun, adopsi institusional yang terus berkembang dan permintaan staking menunjukkan bahwa fundamental Ethereum yang berkembang dapat mendukung fase pertumbuhan berikutnya.
