Poin Penting
Gelombang pengambilan keuntungan paus: Data on-chain menunjukkan gelombang distribusi besar ketiga sejak pertengahan 2024, dengan miliaran dalam keuntungan yang direalisasikan.
Penambang menguangkan: Sekitar 15.000 BTC dijual setelah semua waktu tertinggi Bitcoin di bulan Juli.
Pedagang opsi melakukan lindung nilai: Puts yang menargetkan $80K–$100K menunjukkan harapan penarikan 10–30% menuju September.
Potensi kenaikan Q4: Analis, termasuk Charles Edwards dari Capriole, mengatakan Bitcoin tetap dinilai rendah dengan musiman kuartal keempat secara historis memberikan pengembalian yang kuat.
Bitcoin Menghadapi Tekanan Jangka Pendek
Bitcoin mengakhiri Juli pada $115.644, penutupan bulanan tertinggi yang pernah ada, tetapi pasar berada di bawah tekanan saat paus dan penambang merealisasikan keuntungan.
Perusahaan analitik on-chain CryptoQuant mengkonfirmasi bahwa penarikan terakhir Bitcoin menandai gelombang pengambilan keuntungan paus besar ketiga sejak pertengahan 2024.
Sean Dawson, kepala riset di Derive, mengatakan bahwa penjualan berasal dari "paus lama dan baru" — yang terakhir kemungkinan termasuk institusi dan perusahaan yang bergabung selama reli yang didorong ETF.
Penambang menambah tekanan, menjual 15.000 BTC setelah Bitcoin mencapai rekor $123.300 pada 14 Juli.
"Ini mungkin institusi yang puas dengan pengembalian mereka dan mencari untuk mengurangi risiko menjelang Q3 yang sulit," kata Dawson.
Pedagang Opsi Bersiap untuk Penurunan
Data opsi menunjukkan pedagang sedang mempersiapkan koreksi. Banyak yang mempersiapkan opsi put $80K, $95K, dan $100K untuk Agustus dan September, mengantisipasi penarikan harga 10–30% dalam beberapa minggu mendatang.
Model Jangka Panjang Mengindikasikan Kenaikan
Meskipun ada tekanan penjualan jangka pendek, analis mengatakan fundamental Bitcoin tetap kuat.
Pendiri Capriole Fund Charles Edwards mengatakan Bitcoin "dinilai rendah" berdasarkan model Energy Value-nya, yang menghubungkan nilai intrinsik BTC dengan biaya penambangan.
Laporan CryptoQuant menambahkan bahwa kuartal keempat Bitcoin secara historis merupakan yang terkuat, dengan pengembalian median 52%.
Ketahanan Pasar Tetap Jelas
Bahkan di tengah pengambilan keuntungan, struktur Bitcoin tampak utuh:
ETF Bitcoin Spot memegang lebih dari 6% dari total pasokan meskipun ada aliran keluar kecil.
Penjualan paus terserap: Dompet 80.000 BTC yang tidak aktif dijual melalui Galaxy Digital, sementara BTC turun 4% sebelum harga rebound.
Penutupan bulanan rekor: Penutupan Juli di $115.644 menunjukkan kemampuan Bitcoin untuk mempertahankan kekuatan meskipun ada ketidakpastian makro, menurut The Block.
Rachael Lucas, analis kripto di BTC Markets, mengatakan:
"Sekarang ada dasar pembeli yang solid siap untuk masuk, menegaskan kepercayaan yang berkelanjutan pada Bitcoin sebagai aset."
