Menurut Cointelegraph, Jaksa Agung New York Letitia James telah meminta Kongres untuk meningkatkan undang-undang stablecoin dan cryptocurrency saat ini, dengan alasan bahwa undang-undang yang ada tidak cukup melindungi investor. Dalam sebuah surat yang ditujukan kepada Kongres, James mengkritik Undang-Undang Transparansi dan Akuntabilitas Stablecoin untuk Ekonomi Buku Besar yang Lebih Baik (STABLE) dan Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS (GENIUS), menyatakan bahwa mereka kurang memiliki perlindungan penting untuk melindungi publik Amerika. Dia menekankan perlunya Kongres untuk mengambil waktu yang diperlukan untuk menyusun undang-undang yang menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan sistem perbankan.
Undang-Undang GENIUS disetujui oleh Senat AS bulan lalu dengan dukungan bipartisan, sementara Undang-Undang STABLE maju ke pemungutan suara penuh di Dewan pada bulan April. Namun, James menyatakan keprihatinan bahwa undang-undang ini tidak menyediakan langkah-langkah regulasi yang cukup untuk menangani transaksi anonim, yang dapat memfasilitasi kegiatan kriminal, penipuan, dan mengancam keamanan nasional. Dia berpendapat bahwa transaksi cryptocurrency yang tidak diatur adalah risiko bagi investor, ekonomi, dan keamanan nasional. James mendesak Kongres untuk mengubah undang-undang tersebut agar mengatur penerbit stablecoin seperti bank, menyarankan bahwa mereka harus tunduk pada regulasi yang sama untuk mengurangi risiko sistemik. Dia juga merekomendasikan agar penerbit stablecoin menawarkan perlindungan asuransi dari Federal Deposit Insurance Corporation untuk simpanan dan menerapkan teknologi identitas digital untuk mencegah penggunaan kriminal anonim.
James lebih lanjut menyoroti perlunya melindungi bank lokal, karena stablecoin mungkin menawarkan "keuntungan yang tidak layak" atas bank komunitas yang sudah berjuang. Meskipun kritikannya, para pendukung undang-undang stablecoin, termasuk Senator Kirsten Gillibrand dan Bill Hagerty, berargumen bahwa undang-undang tersebut akan melindungi konsumen, memungkinkan inovasi yang bertanggung jawab, dan mempertahankan dominasi dolar AS. Selain keprihatinannya tentang undang-undang stablecoin, James juga mengkritik Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY) bulan lalu, mengklaim bahwa undang-undang tersebut gagal mencegah penipuan dan melindungi anonimitas pelaku buruk. Dia berargumen bahwa undang-undang yang diusulkan menciptakan celah yang merusak hampir satu abad undang-undang sekuritas yang dirancang untuk melindungi investor Amerika.
James memiliki sejarah mengambil tindakan terhadap aset digital. Pada bulan April, dia mendesak Kongres untuk mencegah dana pensiun AS berinvestasi dalam cryptocurrency atau dana yang diperdagangkan di bursa kripto, yang dia deskripsikan sebagai memiliki "tidak ada nilai intrinsik." Sepanjang masa jabatannya, dia juga telah mengambil tindakan hukum terhadap beberapa perusahaan dan bursa kripto.