Menurut laporan data Jin Shi, analis Morgan Stanley dalam laporan prospek tengah tahun menyatakan bahwa kebijakan tarif AS dapat menghambat pertumbuhan ekonomi global dan menyalakan kembali inflasi di AS. Diperkirakan bahwa laju pertumbuhan ekonomi AS pada tahun 2025 adalah 1,3%, lebih rendah dari prediksi awal tahun sebesar 2%.
Morgan Stanley berpendapat bahwa efek stagflasi yang dihasilkan dari kenaikan tarif adalah alasan untuk menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB tahun ini, dan memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebanyak 100 basis poin antara bulan Desember dan musim semi 2026. Jika terjadi resesi atau perlambatan ekonomi yang melebihi perkiraan, itu akan memicu siklus penurunan suku bunga yang lebih agresif.
Meskipun ada ketidakpastian dalam kebijakan, Morgan Stanley tetap optimis terhadap pasar saham AS, dengan alasan bahwa konsumen dan ekonomi tetap tangguh. Mereka memperkirakan penurunan dolar, karena pertumbuhan ekonomi AS melambat, sementara kebijakan yang mendukung pertumbuhan di luar AS akan meningkatkan mata uang lainnya, termasuk mata uang pasar berkembang.