#美国加密立法 一、Revolusi Paradigma Pengawasan: Kebijakan Baru SEC Memulai Era Kepatuhan Baru
Ketua SEC yang baru, Paul Atkins, mengajukan tiga kebijakan pemecah kebuntuan pada 12 Mei:
1. Inovasi Mekanisme Penerbitan: Memperkenalkan mekanisme pengecualian pendaftaran khusus untuk kripto, menyederhanakan proses penerbitan token (seperti merujuk pada formulir permohonan listing bursa), diperkirakan biaya penerbitan yang mematuhi peraturan akan turun 70%. Pada saat yang sama, beberapa token yang jelas tidak dianggap sebagai sekuritas, membuka jalan bagi kepatuhan altcoin.
2. Terobosan Hak Penitipan: Menghapus aturan akuntansi SAB 121, memungkinkan kepatuhan penyimpanan mandiri, lembaga seperti Coinbase dan MetaMask dapat menjadi kustodian yang memenuhi syarat, monopoli penyimpanan oleh lembaga keuangan tradisional akan dihancurkan.
3. Inovasi Model Perdagangan: Mendorong perusahaan sekuritas dan bursa untuk beroperasi secara campuran, memungkinkan ATS mendukung perdagangan campuran antara cryptocurrency dan sekuritas, Robinhood mungkin akan meluncurkan opsi ETF Bitcoin.
二、Proses Legislasi: RUU Kunci di Tengah Pertarungan Dua Partai
1. Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad 21 (FIT21)
Telah disetujui oleh DPR pada tahun 2024, menjelaskan pembagian tanggung jawab SEC dan CFTC, membangun sistem klasifikasi ganda barang-sekuritas, diperkirakan setelah disetujui oleh Senat pada tahun 2025 akan membentuk kerangka pengawasan yang paling lengkap di dunia.
2. RUU Stablecoin GENIUS
Gagal disetujui oleh Senat pada 8 Mei karena selisih satu suara, mengungkapkan konflik inti antara kedua partai: Partai Republik mendukung sistem lisensi prioritas federal, sementara Partai Demokrat mempertahankan pengawasan negara bagian. Kegagalan RUU ini menyebabkan penangguhan masuknya dana institusi senilai 12 miliar dolar.