Le BTC chute à 102 000 $ alors que le sentiment de risque favorise les actions par rapport aux actifs rares comme l'or et le Bitcoin
Le Bitcoin (BTC) a brièvement atteint un sommet de trois mois à 105 720 $ le 12 mai, avant de chuter à 102 443 $, surprenant les traders qui s'attendaient à ce que la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine serve de catalyseur haussier. Alors que le marché boursier progressait, le Bitcoin a accusé un retard, et les analystes expliquent cela par une dynamique macroéconomique plus large et la rotation des investisseurs.
Points clés à retenir :
Le BTC a chuté de 3,1 % après avoir atteint un pic à 105 700 $, malgré la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine
Les investisseurs se sont tournés vers les actions, les considérant comme des bénéficiaires directs de la baisse des tarifs douaniers.
L'or et le Bitcoin ont sous-performé en raison de la baisse de la demande pour les actifs rares et défensifs
La corrélation du BTC avec le S&P 500 reste élevée à 83 %, limitant le potentiel de divergence
Malgré une baisse, les entrées d'ETF restent fortes, avec 2 milliards de dollars entrant dans les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis du 1er au 9 mai.
Les actions rebondissent, le Bitcoin stagne : pourquoi cette divergence ?
L'accord de réduction tarifaire de 90 jours entre les États-Unis et la Chine — qui réduit les droits de douane à l'importation à 10 % — a déclenché une large reprise du marché boursier, en particulier dans les secteurs sensibles au commerce.
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que l’accord pourrait être prolongé si le « dialogue constructif » se poursuit.
Bien que cela ait été perçu comme haussier pour les actions, les investisseurs en Bitcoin ont hésité, interprétant l'accord comme ayant moins d'impact pour les actifs décentralisés et non productifs.
Bitcoin confronté à des « vents contraires macroéconomiques » malgré des fondamentaux solides
Le Bitcoin avait déjà gagné 24 % au cours des 30 derniers jours, tandis que le S&P 500 gagnait 7 % et que l'or restait stable. Compte tenu de la forte corrélation avec les marchés traditionnels, les traders ont estimé que le potentiel de hausse était limité sans nouveau catalyseur.
En plus:
L'or a chuté de 3,4 % le 12 mai alors que le DXY a atteint un sommet de 30 jours, indiquant la confiance des investisseurs dans les marchés traditionnels.
Bitcoin a dépassé l'argent et Google en termes de capitalisation boursière, devenant ainsi le 6e actif négociable le plus important au monde.
Les grandes participations suscitent des inquiétudes quant à la concentration
Les récents titres concernant l'achat de 1,34 milliard de dollars de bitcoins par Strategy (13 390 BTC ajoutés entre le 5 et le 11 mai) ont suscité des inquiétudes quant à la concentration du marché. Avec BlackRock, Strategy contrôle désormais plus de 1,19 million de BTC, soit environ 6 % de l'offre en circulation.
Des critiques comme Peter Schiff affirment que cette stratégie pourrait se retourner contre elle si les prix baissent et que les coûts d'emprunt augmentent. Cependant, Strategy a déjà levé 42 milliards de dollars en fonds propres et en dette, ce qui suggère qu'il n'y a pas d'urgence à vendre.
Pourquoi le support de 100 000 $ est susceptible de se maintenir
Malgré le recul, la structure sous-jacente du marché reste haussière :
Les ETF Bitcoin américains ont enregistré 2 milliards de dollars d'entrées de capitaux au cours des 9 premiers jours de mai seulement.
La consolidation des prix semble être motivée par les institutions et non par l'euphorie du commerce de détail
Les analystes notent que la baisse était une correction technique avant le rapport sur l'IPC du 13 mai
