Le rallye de huit semaines de l'or a pris fin alors que les investisseurs se sont éloignés des refuges sûrs et sont revenus vers des actifs risqués avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, laissant de la place à Bitcoin (BTC) pour retrouver de l'élan et dépasser 113,500 $.
Points clés
La course record de l'or s'est terminée, chutant de plus de 6 % par rapport aux sommets historiques en raison de la prise de bénéfices et des sorties de fonds négociés en bourse (ETF).
Les progrès commerciaux entre les États-Unis et la Chine ont réduit la demande pour des refuges sûrs, apaisant les tensions macroéconomiques.
Bitcoin a gagné 5 %, se libérant d'une plage d'un mois alors que le ratio BTC/or atteignait son niveau le plus survendu depuis près de trois ans.
Les traders attendent maintenant la décision de taux d'octobre de la Réserve fédérale, les marchés intégrant une baisse de 25 points de base.
L'Or Recule Après un Rallye Record
Les prix de l'or au comptant ont chuté de plus de 6 % par rapport à leur niveau record de 4 380 $ l'once atteint lundi, clôturant la semaine près de 4 120 $ alors que les investisseurs prenaient des bénéfices avant la réunion de politique de la Fed en octobre.
Le repli a marqué la fin d'une série de huit semaines de gains, alimenté par une combinaison de prises de bénéfices, des sorties d'ETF et un contexte géopolitique assoupli.
Des responsables américains et chinois ont annoncé qu'ils avaient atteint un « consensus préliminaire » sur plusieurs questions commerciales contentieuses — y compris les contrôles à l'exportation et les droits d'expédition — après deux jours de discussions en Malaisie.
« La menace de tarifs de 100 % sur les marchandises chinoises est effectivement écartée », a déclaré le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, apaisant les inquiétudes des investisseurs avant un éventuel sommet Trump–Xi pour finaliser un accord plus large.
Perspectives de la Fed et Sentiment de Risque Mondial
Le ton commercial plus calme, combiné aux attentes d'une autre baisse de taux de 25 points de base de la Fed, a fortement modifié le sentiment du marché. Les traders se positionnent désormais pour des conditions financières plus souples alors que la Réserve fédérale poursuit son cycle d'assouplissement graduel pour soutenir la croissance.
L'outil CME FedWatch montre des probabilités de baisse des taux supérieures à 98 %, tandis que les marchés boursiers mondiaux et les cryptomonnaies ont rebondi en tandem. L'argent et le platine ont également fortement diminué, suggérant une rotation plus large des métaux précieux vers des actifs à risque plus élevé.
Bitcoin Rebondit alors que le Ratio BTC/Or Affiche un Signal de Survente
Après avoir sous-performé l'or pendant une grande partie du trimestre, Bitcoin a augmenté de plus de 5 % la semaine dernière, récupérant le niveau de 113 500 $ et se libérant d'une plage étroite d'un mois.
Ce mouvement coïncide avec un signal notable du ratio BTC/or — une mesure de la valeur de Bitcoin par rapport à l'or — qui a récemment atteint son niveau de survente le plus élevé depuis novembre 2022, selon l'analyste de CoinDesk Omkar Godbole.
L'Indice de Force Relative (RSI) sur 14 jours du ratio a chuté à 22,2, en dessous des creux de février. Historiquement, de telles lectures extrêmes ont précédé des creux locaux de Bitcoin, souvent suivis de périodes de surperformance de BTC alors que les traders retournent vers des actifs à beta élevé une fois que la peur macro s'atténue.
« Chaque fois que le ratio BTC/or atteint ces niveaux, cela tend à marquer l'épuisement du momentum de l'or et le début d'une phase de rattrapage des cryptos », a noté un analyste.
La Corrélation Macro de Bitcoin se Renforce
L'interaction entre l'or et Bitcoin continue de façonner les stratégies d'allocation institutionnelle. Alors que l'or reste une couverture de base, la reprise de Bitcoin après des conditions de survente met en évidence son rôle croissant en tant qu'actif sensible à la liquidité — un actif qui a tendance à surperformer lorsque la politique s'assouplit et que l'appétit pour le risque revient.
Si la Fed confirme une autre baisse la semaine prochaine, les analystes s'attendent à de nouveaux flux vers les cryptos, poussant potentiellement BTC vers la fourchette de 118K–123K $ dans les sessions à venir.
Pour l'instant, le récit est clair :
La pause de l'or est devenue le pouls de Bitcoin — un signal que l'appétit pour le risque est de retour, et que les marées macro changent à nouveau.
