Goldman Sachs Predicts Decline in Short-Term U.S. Treasury Yields Despite Rising Term Premiums

Binance News · 2025-05-12T07:23:04.000Z

Economists foresee a steeper yield curve but warn that weak rate-cut signals could dampen market optimismAccording to a recent report from Goldman Sachs, short-term U.S. Treasury yields are expected to decline in the coming months, driven by the bank's baseline view of moderate economic performance. However, the steepening of the yield curve may be gradual and conditional on stronger signals from the Federal Reserve.Key Highlights:Short-term Treasury yields forecast to fall amid stabilizing economic dataYield curve steepening expected as term premiums riseRate cut bets fading due to lingering inflation and resilient economic indicatorsGovernment debt accumulation may push long-term yields higherGoldman Sachs: Economy Supports Lower Short-Term YieldsEconomists at Goldman Sachs suggest that the underlying strength of the U.S. economy justifies a near-term decline in short-dated bond yields, with the expectation that the yield curve will steepen over time. However, a lack of concrete economic data to back a Fed rate-cut scenario could cause the market to pull back from dovish pricing.Inflation and Debt Concerns May Limit Fed FlexibilityWhile the Fed has signaled a data-dependent approach to monetary policy, core inflation remains sticky, and recent economic reports have not shown the kind of weakness needed to trigger rate cuts.“Inflation is still high, and economic data is not bad enough to prompt the Fed to act,” the report noted.Additionally, the growing U.S. government debt burden may lead to higher term premiums, pushing longer-term yields upward and complicating monetary policy responses.Market Outlook: A Balancing Act for Bonds and PolicyInvestors may see relief in the short end of the curve, butLong-term yields could rise, reflecting debt supply risks and higher inflation expectationsThe steepening yield curve may be a signal of economic normalization rather than crisis

Les économistes prévoient une courbe des taux plus raide, mais avertissent que de faibles signaux de baisse des taux pourraient freiner l'optimisme du marché.Selon un rapport récent de Goldman Sachs, les rendements à court terme des bons du Trésor américain devraient baisser dans les prochains mois, en raison de la prévision de performance économique modérée de la banque. Toutefois, la pentification de la courbe des taux pourrait être progressive et dépendre de signaux plus forts de la Réserve fédérale.
Points saillants :Les rendements des bons du Trésor à court terme devraient baisser dans un contexte de stabilisation des données économiques
Une pentification de la courbe des taux est attendue avec la hausse des primes de terme
Les paris sur une baisse des taux s'estompent en raison de l'inflation persistante et des indicateurs économiques résilients
L’accumulation de la dette publique pourrait faire grimper les rendements à long terme
Goldman Sachs : l'économie soutient la baisse des rendements à court termeLes économistes de Goldman Sachs suggèrent que la vigueur sous-jacente de l'économie américaine justifie une baisse à court terme des rendements obligataires à court terme, avec l'anticipation d'une pentification de la courbe des taux au fil du temps. Cependant, l'absence de données économiques concrètes pour étayer un scénario de baisse des taux de la Fed pourrait inciter le marché à abandonner sa politique de prix accommodante.
Les inquiétudes concernant l'inflation et la dette pourraient limiter la flexibilité de la FedBien que la Fed ait signalé une approche dépendante des données en matière de politique monétaire, l’inflation sous-jacente reste stable et les rapports économiques récents n’ont pas montré le type de faiblesse nécessaire pour déclencher des baisses de taux.
« L’inflation reste élevée et les données économiques ne sont pas suffisamment mauvaises pour inciter la Fed à agir », note le rapport.
En outre, le fardeau croissant de la dette publique américaine pourrait entraîner une hausse des primes de terme, poussant les rendements à long terme à la hausse et compliquant les réponses de politique monétaire.
Perspectives du marché : un exercice d’équilibre entre les obligations et la politiqueLes investisseurs pourraient voir un soulagement dans la partie courte de la courbe, mais
Les rendements à long terme pourraient augmenter, reflétant les risques liés à l'offre de dette et les anticipations d'inflation plus élevées
La pente croissante de la courbe des taux pourrait être un signal de normalisation économique plutôt que de crise

Goldman Sachs prévoit une baisse des rendements des bons du Trésor américain à court terme malgré la hausse des primes de terme.

Les économistes prévoient une courbe des taux plus raide, mais avertissent que de faibles signaux de baisse des taux pourraient freiner l'optimisme du marché.

Points saillants :

Goldman Sachs : l'économie soutient la baisse des rendements à court terme

Les inquiétudes concernant l'inflation et la dette pourraient limiter la flexibilité de la Fed

Perspectives du marché : un exercice d’équilibre entre les obligations et la politique

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