La mise à niveau Pectra d'Ethereum est en ligne, mais le prix de l'ETH est inférieur aux attentes du marché.
Ethereum a déployé avec succès sa mise à jour Pectra tant attendue le 7 mai, ajoutant de nouvelles fonctionnalités visant à améliorer le jalonnement, l'expérience utilisateur et l'efficacité des transactions. Cependant, malgré cette avancée technique, le cours de l'Ether (ETH) reste faible, s'échangeant autour de 1 812 $ au moment de la rédaction de cet article, bien en deçà de son pic de mars à 2 200 $.
La réaction modérée du marché suscite des inquiétudes parmi les investisseurs et les analystes quant à la trajectoire des prix à court terme d'Ethereum, d'autant plus que les risques macroéconomiques et la concurrence des blockchains rivales pèsent sur le sentiment.
Le marché des produits dérivés signale une faible dynamique haussière
La prime des contrats à terme sur ETH, indicateur clé du sentiment des traders à effet de levier, reste décevante. Selon les données de marché, elle est bloquée à 3 %, sous le seuil neutre de 5 %. Il est à noter que cet indicateur ne s'est pas amélioré après la mise à niveau, ce qui indique que les traders n'ont pas augmenté leur exposition longue malgré les nouvelles techniques positives.
Ce manque d'enthousiasme contraste fortement avec les précédentes hausses d'Ethereum, qui ont souvent entraîné des pics de prix à court terme alimentés par un optimisme spéculatif. Les analystes estiment que l'attention des investisseurs s'est déplacée vers l'incertitude macroéconomique, notamment face à l'intensification des tensions commerciales mondiales et à l'émergence de craintes de récession.
Ethereum est à la traîne dans l'activité des couches 1 et 2
L'ETH a sous-performé le marché global des cryptomonnaies de 28 % au premier trimestre 2025, et la mise à niveau de Pectra n'a pas inversé cette tendance. Si Ethereum reste le premier réseau de couche 1 en termes de valeur totale verrouillée (TVL) avec 53,7 milliards de dollars, il accuse un retard important en termes d'utilisation du réseau par rapport à des concurrents émergents comme Solana et BNB Chain.
Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels sur le L2 le plus important d'Ethereum, Base, s'élève à seulement 10,3 millions, contre 82,2 millions sur Solana et 25,9 millions sur BNB Chain.
La génération de frais sur Ethereum (19 millions de dollars au cours des 30 derniers jours) est à la traîne par rapport à Tron (51,8 millions de dollars) et Solana (39,4 millions de dollars), malgré le leadership d'Ethereum en TVL.
Ces chiffres suggèrent que l’utilisation du réseau et l’accumulation de valeur ne se traduisent pas par une demande d’ETH, en particulier avec des frais de transaction de couche de base réduits.
L'interopérabilité et l'expérience utilisateur freinent encore Ethereum
Bien que Pectra ait introduit des améliorations précieuses, notamment l'EIP-7702 pour la flexibilité des frais de gaz et des fonctionnalités de jalonnement améliorées, il n'a pas réussi à résoudre les problèmes de longue date d'Ethereum concernant la fragmentation de la couche 2 et l'interopérabilité des DApp.
Contrairement à Solana et BNB Chain, qui offrent une expérience utilisateur fluide sur les DApps, l'écosystème fragmenté d'Ethereum continue de freiner son adoption par le grand public. Selon les analystes, ces limitations d'expérience utilisateur, combinées à de faibles incitations au staking, ont empêché l'ETH de prendre de l'ampleur.
« Le succès d’ETH dépend en fin de compte des améliorations de l’évolutivité du rollup et d’une expérience utilisateur plus fluide », a déclaré Noam Hurwitz, responsable de l’ingénierie chez Alchemy.
Qu’est-ce qui pourrait déclencher une reprise du prix de l’ETH ?
Pour remonter au niveau de 2 200 $ — une augmentation de 22 % par rapport aux prix actuels — Ethereum a besoin de catalyseurs clairs :
Des rendements de jalonnement plus élevés et des incitations DApp plus fortes.
Un rebond de l’activité de couche 2 et des frais quotidiens.
Des preuves claires que les mises à niveau du réseau se traduisent par une demande accrue d’ETH.
Tant que ces éléments ne se matérialiseront pas, l’ETH pourrait continuer à être à la traîne par rapport au marché plus large des cryptomonnaies et à ses concurrents les plus performants en termes de performance des prix.
Conclusion : La mise à niveau de Pectra d'Ethereum est une réussite technique, mais l'absence de réaction du marché souligne le décalage entre le développement du protocole et le sentiment des investisseurs. Pour générer une hausse significative, Ethereum doit désormais s'attacher à traduire ces mises à niveau en une croissance tangible de l'écosystème, bénéficiant directement aux détenteurs d'ETH, selon Cointelegraph.
