Qu’est-ce que la stratégie TWAP (prix moyen pondéré par le temps) et comment fonctionne-t-elle ?
2021-10-13 08:38
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Que sont les ordres TWAP (prix moyen pondéré par le temps) ?
Un ordre TWAP (Time-Weighted Average Price ou prix moyen pondéré par le temps en français) est une stratégie d’exécution de trades algorithmique qui vise à atteindre un prix d’exécution moyen proche du prix moyen pondéré dans le temps de la période spécifiée par l’utilisateur. Une stratégie TWAP est souvent utilisée pour minimiser les répercussions d’un ordre volumineux sur le marché en répartissant le volume parmi des ordres plus petits et en les exécutant à intervalles réguliers au fil du temps.
Le TWAP est privilégié pour garantir un meilleur prix d’exécution dans les scénarios suivants :
Taille de l’ordre supérieure à la liquidité disponible dans le carnet d’ordres.
Anticipation de la période de volatilité des prix élevés sans tendance claire vers le haut ou vers le bas.
Comment mettre en place une stratégie TWAP ?
1. Accédez à Binance Futures et cliquez sur [Bots de trading] - [TWAP].
Vous pouvez également sélectionner [TWAP] dans le menu déroulant Type d’ordre.
2. Vous pouvez lire le guide dans la fenêtre contextuelle. Si vous débutez avec le bot TWAP, nous vous recommandons d’en lire la description avant de créer votre stratégie TWAP.
3. Sélectionnez le symbole/contrat souhaité et saisissez les détails de votre trade : sens (achat ou vente), taille du trade et durée d’exécution.
Une fois que tous les paramètres requis sont définis, cliquez sur [Achat/Long] ou [Vendre/Short] pour passer votre ordre.
Taille du trade : taille du trade total que vous souhaitez acheter ou vendre. La stratégie TWAP va tenter de s’exécuter afin d’atteindre cette taille de trade. La taille minimale de trade pour une stratégie TWAP est une valeur notionnelle équivalente à 1 000 USD.
Durée : définit la période d’exécution TWAP. La durée minimale est de 5 minutes et la durée maximale est de 24 heures.
4. Vérifiez les détails de l’ordre et cliquez sur [Confirmer].
Veuillez vous assurer d’avoir une marge suffisante dans votre portefeuille Futures. Votre stratégie TWAP sera annulée si l’ordre TWAP ne respecte pas les exigences de marge.
Veuillez prendre note de la vérification de marge suivante pour un ordre TWAP :
Il n’y a pas de vérification de marge pour les ordres de réduction uniquement
Coût de l’ordre = (Taille totale de l’ordre * Dernier prix de l’actif)/Effet de levier
L’ordre sera accepté si le coût < Marge disponible pour l’ordre
Vous pouvez visualiser vos ordres TWAP en cours, y compris le prix moyen exécuté, la durée de la stratégie, le statut de la stratégie et la taille totale, à partir de l’interface TWAP, sous l’onglet [En cours] du panneau vue d’ensemble des stratégies. Vous pouvez également surveiller la progression de l’ordre dans la colonne [% exécuté] pour vérifier le pourcentage de montant actuellement exécuté.
Pour mettre fin manuellement à un ordre TWAP en cours, cliquez sur [Annuler] dans la colonne [Action].
Pour afficher l’historique de tous les trades TWAP, rendez-vous dans l’onglet [Historique] dans le panneau de vue d’ensemble des stratégies.
Remarques supplémentaires :
La stratégie TWAP prend en charge les contrats USDⓈ-M et peut être utilisée avec le mode multi-actifs.
Pour les contrats trimestriels, les ordres TWAP doivent se terminer une heure avant l’heure de règlement du contrat. Par exemple, si vous créez un ordre TWAP à 7 h 00 avec une durée de quatre heures, l’ordre TWAP se terminera à 11 h 00. Veuillez remarquer que les stratégies TWAP seront interrompues pendant la maintenance du système et reprendront ensuite.
La stratégie TWAP prend en charge jusqu’à 30 ordres simultanés par compte. Vous pouvez passer plusieurs ordres TWAP pour le même symbole.
Les détails du trading ne s’afficheront pas tant que tous les ordres TWAP n’auront pas été exécutés. Seules les ordres partiellement finalisés seront affichés. Vous pouvez consulter la quantité de transactions, le prix moyen de transaction et les frais de trading.
L’exécution des ordres TWAP n’est pas garantie. Les ordres seront exécutés dans la mesure du possible, sous réserve de la liquidité et de la volatilité du marché.
Le trading manuel, l’annulation d’ordres ou la fermeture de positions sur le même contrat/symbole sur l’interface de trading USDⓈ-M n’auront pas d’incidence sur la taille totale des ordres TWAP.
Que sont les ordres TWAP (prix moyen pondéré par le temps) ?
Un ordre TWAP (Time-Weighted Average Price ou prix moyen pondéré par le temps en français) est une stratégie d’exécution de trades algorithmique qui vise à atteindre un prix d’exécution moyen proche du prix moyen pondéré dans le temps de la période spécifiée par l’utilisateur. Une stratégie TWAP est souvent utilisée pour minimiser les répercussions d’un ordre volumineux sur le marché en répartissant le volume parmi des ordres plus petits et en les exécutant à intervalles réguliers au fil du temps.
Le TWAP est privilégié pour garantir un meilleur prix d’exécution dans les scénarios suivants :
La taille de l’ordre est supérieure à la liquidité disponible dans le carnet d’ordres.
Anticipation de la période de volatilité des prix élevés sans tendance claire vers le haut ou vers le bas.
Comment mettre en place une stratégie TWAP depuis l’application de Binance ?
1. Accédez à [Futures] et appuyez sur [Bots] en haut, cliquez sur [Plus de bots].
Sélectionnez [TWAP de Futures].
Vous pouvez également accéder aux ordres TWAP à partir du panneau [Ordre] sous la section de trading [USDⓈ-M].
2. Si vous débutez dans le trading TWAP, nous vous recommandons d’appuyer sur l’icône [i] à côté de [TWAP] pour lire le guide sur le trading TWAP avant de créer votre stratégie.
3. Sélectionnez le symbole/contrat souhaité et saisissez les détails de l’ordre dont le sens (achat ou vente), la taille du trade et la durée d’exécution.
Une fois que tous les paramètres requis sont définis, appuyez sur [Acheter] ou [Vendre] pour passer votre ordre.
Taille du trade : taille du trade total que vous souhaitez acheter ou vendre. La stratégie TWAP va tenter de s’exécuter afin d’atteindre cette taille de trade. La taille minimale de trade pour une stratégie TWAP est une valeur notionnelle équivalente à 1 000 USD.
Durée : définit la période d’exécution du TWAP. La durée minimale est de 5 minutes et la durée maximale est de 24 heures.
4. Vérifiez les détails de votre ordre et appuyez sur [Confirmer l’achat] ou [Confirmer la vente].
Veuillez vous assurer d’avoir une marge suffisante dans votre portefeuille Futures. Votre stratégie TWAP sera annulée si l’ordre TWAP ne respecte pas les exigences de marge.
Veuillez prendre note de la vérification de marge suivante pour un ordre TWAP :
Il n’y a pas de vérification de marge pour les ordres de réduction uniquement
Coût de l’ordre = (Taille totale de l’ordre * Dernier prix de l’actif)/Effet de levier
L’ordre sera accepté si le coût < Marge disponible pour l’ordre
Comment visualiser mes ordres TWAP sur l’application de Binance ?
Vous pouvez visualiser vos ordres TWAP en cours, incluant le prix d’exécution moyen, la durée de la stratégie, le statut de la stratégie et la taille totale, à partir de l’interface TWAP, sous l’onglet [TWAP] sous le panneau de trading.
Appuyez sur [Voir] sous l’ordre pour afficher plus de détails sous l’onglet [Détails TWAP].
Appuyez sur [Trades] pour afficher les détails des différents trades de votre ordre TWAP.
Vous pouvez également suivre l’exécution des ordres TWAP à partir de l’onglet [TWAP] sous le panneau de trading et au-dessus de l’onglet [Détails TWAP] . Vous verrez un pourcentage d’exécution.
Pour mettre fin manuellement à un ordre TWAP en cours, appuyez sur [Terminer] - [Confirmer].
Pour consulter l’historique des trades TWAP, accédez à l’onglet [Historique TWAP] sous le panneau [Historique des Futures USDⓈ-M].
Remarques :
La stratégie TWAP prend en charge les contrats USDⓈ-M et peut être utilisée avec le mode multi-actifs.
Pour les contrats trimestriels, les ordres TWAP doivent se terminer une heure avant l’heure de règlement du contrat. Par exemple, si vous créez un ordre TWAP à 7 h 00 avec une durée de quatre heures, l’ordre TWAP se terminera à 11 h 00. Veuillez remarquer que les stratégies TWAP seront interrompues pendant la maintenance du système et reprendront ensuite.
La stratégie TWAP prend en charge jusqu’à 30 ordres simultanés par compte. Vous pouvez passer plusieurs ordres TWAP pour le même symbole.
Les détails du trading ne s’afficheront pas tant que tous les ordres TWAP n’auront pas été exécutés. Seules les ordres partiellement finalisés seront affichés. Vous pouvez consulter la quantité de transactions, le prix moyen de transaction et les frais de trading.
L’exécution des ordres TWAP n’est pas garantie. Les ordres seront exécutés dans la mesure du possible, sous réserve de la liquidité et de la volatilité du marché.
Le trading manuel, l’annulation d’ordres ou la fermeture de positions sur le même contrat/symbole sur l’interface de trading USDⓈ-M n’auront pas d’incidence sur la taille totale des ordres TWAP.
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