WutalkWu

不看好任何 Web2 的公司做 稳定币会成功，看好：

Circle 和 Coinbase 组合的合规稳定币 USDC
Tether 的第三世界和地下稳定币 USDT
监管明确后币安可能回归的稳定币 BUSD

因为 Web2 公司中，稳定币没有什么应用场景，没有什么特殊优势，内部优先级极低，和上述三者相比没有优势

不看好去中心化稳定币，没什么意义，监管压力太大，BTC ETH 可以替代它的功能

我觉得不管员工还是老板/公司，在离职或者换人的时候，保持一个相互体面，对大家都好。

币圈一些大老板，只要员工离职，都会主动问后面要不要创业要投资，留下厚道美名，生态越做越大。

币圈很多员工，离职了的下一份工作，也都会用到上一份工作的人脉与资源，真的没必要闹僵。

这个过程中，核心还是老板要有 sense，HR 不要瞎作妖。

和泰国的币圈朋友聊了下， 发现这个 U 卡的需求还是很大，当然也比较看重费率。

他表示：U 卡目前在泰国非常火，因为人们想避税；如果从境外汇款回泰国，税最高达 35%；离岸所在泰国的 C2C 都已经被关闭了；线下找换店常常被警察突袭，大家害怕黑钱。

大家不要以为股市，尤其是香港的股市有多合规。

据我所知，之前几个暴涨暴跌的知名币股，都是大户（币圈大户、雪球大户等等）在拉盘砸盘，短线还是看庄家动向和内幕消息。

这么看和币圈炒币也没啥两样，甚至币圈好像链上有些时候还透明些，散户还是看基本面别炒短线，不然就是沦为被收割的命。。。

哪些上市公司在真囤比特币而不是吹牛、炒股价，看这个页面就够了。

最大头依然是微策略，超过其他总和的一倍。大部分还是挖矿公司，新兴的少之又少。

当然还有许多没上市的巨大持币机构，比如 Bullish 的十几万个、比特大陆、李林家办等，都可以排进这个榜单的顶部。

https://www.coingecko.com/en/public-companies-bitcoin

这么多币圈公司以及币储备公司去美股上市，有没有可能反向思考，在未来某个本可以美股上市的公司放弃上市选择 ICO？或者说什么条件下才可能出现这样的情形？

看见那么多非要把小孩折腾到香港读书、自己陪读的父母，甚至每天深港通勤瞎折腾，真心觉得还不如自己努力赚点钱，给孩子多存几枚比特币来得靠谱。

小孩教育这事，要么是孩子有天赋，要么自己名流世家，说白了都强求不来，AI 时代了，鼓励小孩主动性、培训主动利用 AI 解决问题的能力才是关键。

我在想，Web3 对于香港有几个好机遇

内地彻底不让做，给了香港巨大的作为大中华 Web3 中心的空间，否则正常来说香港没什么竞争力

Web3 本质是金融和互联网的结合，香港一直有金融但没有互联网、科技、码农，正好补足短板

香港和深圳前店后厂，在做 Web3 领域完美搭配，融入大湾区

有种预感，币安会重启 BUSD 稳定币，或者换个别的名字。

三个最赚钱的生意，交易所、公链、稳���币，现在就缺了稳定币。

最大的交易所，最大的稳定币应用场景，稳定币每年几亿美金的利润。

尤其美国稳定币法案就要通过，币安没有不重启稳定币的理由。

今天看到京东稳定币说会最早支持京东港澳站稳定币支付，有一点思考，关于 Crypto 的不同圈层：

最内层，Crypto native 内循环，比特币、链上、defi 等，这块似乎快填满了，空间不多

往外一层，传统金融没有满足的领域，比如交易所、稳定币、隐私、ICO 等，这块 crypto 机构主导，延伸到传统领域

再往外一层，更多是大机构集成 crypto 功能，比如推特集成 NFT 头像，京东集成稳定币支付，富途老虎集成 OTC 和交易等等，历史上很多尝试但失败比较多

回过头来看，试图用最内层去做最外层的事，比如颠覆社交媒体，现在看来注定失败；反过来最外层来做 crypto，也大多注定失败

目前行业发展到第二层和第三层相互侵蚀的阶段，真正的希望还在第二层

币圈有全球影响力的只有美国和泛中文区。

感觉未来四年币圈的希望还是在美国，尤其各类 defi 和无许可产品，监管彻底放松，AI 创业大爆发带动币圈，稳定币和银行松绑想象空间打开。

中文区 CEX 势力太强阻碍创新，合规保守只适合大公司，之前香港 SFC 说不欢迎 DeFi，新加坡也开始驱逐非持牌机构，香港养大了大概率也会这么做。

但是，美国如果民主党回来，绝对要展开大清算，川普家族以及他们的币圈合作方会很惨。亚洲、香港相对政策延续性可能稳定一些。

去年以来的行业热点，从铭文、TON 小游戏、sol meme、ai agent 到现在的稳定币、币股，已经轮转到了第七波。

有预感这波热点也不一定会持续太久，那么下一波热点是什么？对于参与者，如何抓住热点，或者如何在热点轮转之中、依然保有自身的竞争力？

看了下采访，原来压死 Infini 的最后一根稻草是退款被卡住：

5 月时候就想把这个业务慢慢停掉，比较核心的原因是当时我们这个卡的退款很慢很慢。

一般来说正常国际卡退款大概需要一周到两周以内，但我们的退款有的已经花了四周、一个月，甚至还有一个半月的。我们也会反复催上游渠道但是他们就是退不下来，我们每天都被这样的客诉轰炸，我们其实也非常无奈，因为我们处于行业下游，除了去往上催渠道之外，没有办法做任何事情，有心无力。

想做一家 U 卡公司不难，任何人只要有钱、有时间、有耐心都可以做，门槛不高。如果要做合规当然要花钱才行；但是如果不做合规的话其实所有人都能做。本质上你只需要有一个托管公司，然后找一个上游提供卡组 API，你接了 API 之后就可以开出来卡。

现在市面上几乎所有的卡都是这么做的，但是大家都不知道上游到底是有几层，有的可能是直接跟卡组合作，有的可能有层层叠叠的中间商，像洋葱一样，甚至可以无限叠加下去，比如说我们其实也可以做个 API 开放给你，你还可以再做个 API ���放给别人。

做了几个月时间的 U 卡，越做越觉得 Infini 在 U 卡这个业务上是在开历史的倒车，我个人其实是希望能够打破传统的支付壁垒的，但是 U 卡把稳定币变成 USD，打到银行去，用户再去刷银行卡，其实就又走回了传统金融支付的老路，这也是下定决心不想做了的原因。

就比如之前说的退款的问题，很内耗，U 卡确实并没有改变这个行业任何的逻辑，它只是一个传统的支付方案而已，并不是最终的解决方案。未来终极解决方案是直接接受稳定币支付。

在最新播客中，Arthur Hayes 说：

虽然是永续合约的发明者，但自己不交易合约，基本直接购买现货。

大部分你持有的山寨币不会涨了，这个周期 ETH 可能表现比较好。

他家办目前大部分投资比特币，其次是以太坊、Pendle 等，山寨币利润会投入购买更多比特币。

计划筹集资金，收购一些特定的加密货币企业，通过 SPAC 在美国上市。

https://t.co/nNCcIkiT9H

曾经被称为小币安的 KuCoin 经历这些年中美两边的风风雨雨之后，开始彻底走向合规路线了，也蛮令人感慨的。

今天 KuCoin 群发邮件表示要对无 KYC 账户收休眠费、建议马上转走资产、特别强调美国和中国大陆用户无法完成 KYC。

尽管 Infini Card 关了，很多人也说 U 卡根本不是好生意，但我依然有一些期待，也许可以真正推动加密货币支付以及进入日常生活的大规模应用，让行业不仅仅是赌场。

今天看波卡创始人的播客，播客主持人一开始也谈 U 卡并且对此非常兴奋，说明这个需求并不是局限于简中。第三世界也许确实有非常大的需求？

主持人说的核心还：“卡对我来说特别方便，省去了把加密货币换成法币的麻烦，这个卡让我不用面对复杂又麻烦的加密货币出金流程，那我就愿意为它付点手续费”。

（完全不了解主持人说的这个卡的项目，也不做背书）

原文：

我天，流量巨大、产品体验不错的 Infini card 突然宣布彻底关闭所有 card 服务！

U 卡确实难，脖子卡在传统金融那边，你流量体验做得再好，一点用都没有。

币圈基层创业，恐怕还是得回归 crypto native。但 native 可做的事情少之又少。发币、交易所，没了。

行业困境，想做事的人不知道该做什么；恶意行为者却予取予求。

Arthur Hayes 今天写了篇回顾稳定币历史的文章，很有纵深感以及讨论了 Circle 的股价，边读边小结下：

最早大家是用法币买卖币，Bitfinex 很久是中国以外最大交易所，它在香港有银行账户。

银行开始关闭加密公司的账户，于是 2015 年 Bitfinex 搞出了 Tether/USDT，打造成中国币圈的首选“美元银行账户”。

2017 年 Tether 达到了产品与市场契合度。以太坊和币安的崛起，给 USDT 提供了更快的转账与更多交易场景。

除了持有比特币和其他垃圾币之外，还有三种商业模式可以创造加密财富。它们是挖矿、运营交易所和发行稳定币。

Circle 目前的估值被严重高估。但绝对不要做空 Circle！新股会把做空者撕得粉碎。如果你认为 Circle/Coinbase 的比率不对，或许应该买入 Coinbase。

Tether 已经证明，一家只持有人们资金并允许他们转账的链上银行，可以成为有史以来人均利润最高的金融机构。稳定币最终将在传统银行中以有限的形式被采用。

新稳定币发行者的处境非常严峻，因为缺乏分销渠道。Circle 将其净利息收入的 50% 支付给 Coinbase，以换取 Coinbase 在整个网络中的分配。

全文：

最近竟然还有人在吹什么国内放开挖矿，千万别信，我理解鼓吹的人除了骗就是坑，或者就是傻，确认的噩耗一个接一个，一个比一个吓人。最后别说矿机没了，人的安全都保不住。

香港财政司司长陈茂波最新文章，显示香港和新加坡截然不同的态度，一个大力支持一个全面限制，争抢新加坡 Web3 公司向香港回流态度明显：

“数字资产正在带动传统金融业务；将发布第二份政策宣言；稳定币体现一国两制下防火墙和试验田的功能，为国家金融提供经验与参考。”

https://www.fso.gov.hk/chi/blog/blog20250615.htm