keyahayek

或许三十年以后教科书会写：稳定币 GENIUS 法案标志着美元继锚定黄金、石油结算以后的又一次换锚。

转而锚定全球范围的灰产结算和货币纪律更差的「香蕉共和国」的法币替代。

美元现金有这样的职能，但是禁用还是挺容易的，只要卡住银行和外汇管制一端，商户很头疼的问题是鉴定假币，限制了采用。

区块链 + 稳定币让真币可以被保证的同时、无法实质外汇管制（部分大政府国家除外）、无法被禁用/停止。

或许三十年以后教科书会写：稳定币 GENIUS 法案标志着美元继锚定黄金、石油结算以后的又一次换锚。

转而锚定全球范围的灰产结算和货币纪律更差的「香蕉共和国」的法币替代。

美元现金有这样的职能，但是禁用还是挺容易的，只要卡住银行一端，商户很头疼的问题是鉴定假币。

区块链 + 稳定币让真币可以被保证的同时、无法实质外汇管制（部分大政府国家除外）、无法被禁用/停止。

币圈人讨论房产值不值得投资的时候，其实该看看镜子。

▰ 假如在传统行业赚到了同级别的财富，你希望他们被储存在什么投资组合里。是自由流动的高流动性资产还是低流动性的砖头？
▰ 假如在类似日本的去杠杆周期里，有上帝视角的你投资什么本位的资产？

大伙儿早就是传统富人们艳羡的渡边太太了。

EtherFi 的 U 卡不错：
1⃣️无开卡费 1:1 USDC => USD
2⃣️3% 返现，目前活动加到 5%
3⃣️1% FTF 外汇转换费
4⃣️可 Apple Pay & 3DS

缺点：
1⃣️没有实体卡
2⃣️要海外居留，帕劳不知是否可行
3⃣️3% 返现是 Scroll，要及时卖不然会归零

评价：
近期神卡，先薅起来，返现降了立刻提现走人。

220 tp 了一半 CRCL 已经变成小丑🤡打仗都会升降息都会升啊你妈的🤡

220 tp 了一半 CRCL 已经变成小丑，打仗都会升降息都会升啊你妈的

16 年 D 轮的 Circle 就已经 5 个亿了，当时的上下文应该是中美 FinTech 浪潮（中国这边是大家熟悉的 P2P），获得了比较高的估值。

现在 500 亿市值，即使不算股份的被稀释和解禁，当年的投资机构其实也没有跑赢同期的 BTC。

好难啊。

《我的父亲》李新野老哥的 B 面，很好的两篇杂文，看到读书时候的竞赛历程真是令人感动，又汗颜自己为什么没有这样的勇气。

《DeepSeek为何来自于一个量化公司》

《为何 DeepSeek 诞生在杭州而不是广州？》

《我的父亲》李新野老哥的 B 面，很好的两篇杂文。

《DeepSeek为何来自于一个量化公司》

《为何 DeepSeek 诞生在杭州而不是广州？》

《我的父亲》那个瓜的主角居然是个币圈纯自营基金，据说管理规模在九位数美元以上，而且不仅仅是姚班😂 查了一下，这是货真价实的 NOI2009 第二名。

人有钱到一定程度果然就解除所有限制器，什么话都可以说了，变成真实的自己。

Circle / USDC 借鉴 LUNA / USDT 模式是不成立的：

▰ 假如发债，接盘 CRCL 发的债的主体期待的无风险收益应该大于国债收益，但 CRCL 又只能去买国债，飞轮转不起来

▰ 假如增发股票，比如 ATM 卖完去增发稳定币，500 亿的虚市值能套出来的数量级，10% 是极限，很难对 600 亿的发行量有影响

▰ 假如发可转债，即使是 MSTR，目前可转债规模也没有到市值的 10%（42B 计划要且看，起码目前是没有的），同样的回到增发股票逻辑——假如这样操作的极限是多 50 亿 USDC 发行，完全没有必要冒这样的风险

目前为止，CRCL 晒收益最多的帖子是文学城上 45 岁朝上的北美老中，人家 mindset：
大统领国家战略、替代 VISA、嗷嗷猛冲剑指 2000。

我们这些所谓币圈的真实用户看他是：合规成本高到没有利润、降息周期很容易亏损、发行量靠大量补贴、合理估值 30-50 笑哈哈。

跟币圈一样，上币了就是赌筹和基本面逐渐脱离了，你要知道可以浇给谁。

从最近的 Nobitex 事件还有之前的各种交易所安全事件来看，对于普通散户而言，日常使用最好还是选头部所，资金安全永远是考虑的第一要素。夫人，你也不想你的币被盗走吧？

目前来看，币安作为综合第一应该是市场的共识。从数据方面看也确实如此：
1️⃣ 现货市场份额创近12个月新高：The Block 市场份额追踪数据显示币安目前的现货市场份额已回升至过去一年的最高水平。
2️⃣ BTC & ETH 交易量持续增加：币安目前占据约 45.6% 的 BTC 现货交易量，ETH 现货交易量的占比也始终保持在 50% 左右。

退潮时不仅能知道谁在裸泳，也能知道谁穿的苦茶子最性感。在当前整体市场交易活跃度回落的情况下，能有这样的数据，一方面说明币安本身用户黏性强，另一方面也说明可能有其他所用户为规避风险选择币安。

归其根本，当下币安能持续领跑市场。抛去其他各类活动运营等市场因素，币安的安全性依然是吸引用户最重要的点。

CryptoQuant 在 6 月 3 日发布的数据显示，币安目前持有中心化交易所中 59% 的 USDT 与 USDC 储备，在所有中心化交易所中拥有最大的稳定币储备。稳定透明的储备永远是 FTX 之后用户很看重的点。

除此以外，Alpha 活动确实把很多链上或其他所用户吸引转化为了币安用户。余额积分和交易量积分，一个是资金留存方面的转化，一个是操作习惯上的转化。在币安上有了资金，习惯了币安的操作，很难不继续用币安。

时代的一粒沙，落在个人头上就是一座山。如果经历过 FTX 的拷打，尽管最后处理的结果差强人意，但过程中的煎熬想必没人想再来一遍。永远记住，“资金安全”比“多赚10%”更重要。

我感觉 Circle、Tether、卢特尼克、孙宇晨、Mercado Libre 这些年可能也白干了，要等京东发稳定币救用户于水火。

币圈灰灰男最喜欢的身份配置：圣基茨、圣卢西亚、瓦努阿图可能在 60 天后会列入美国旅行禁令。缅甸已经被限制。

此外，欧洲申根国对圣基茨、圣卢西亚、格林纳达（孙哥当 WTO 大使那个）取消免签的第一轮投票已经通过了，现在就差一个最终的会议通过后来执行，大概率会通过。

最近总说发币不如发股票，可是我很真诚的好奇，去美股发股票，和我们黄皮有啥关系？

币股除了一个日股的 Metaplanet，有流动性的几乎就剩下美股的 MSTR、CRCL、COIN 以及 MARA、RIOT、CLSK 三家 50 亿左右的矿股，全是白的不能再白，股东全是米国机构的蓝血公司。

为啥迦南开始的这堆黄皮币股就是不行，拿不到溢价？

第一长期被丢进中概股 category，众所周知过去几年这是个大大的减分项。

第二资本运作不是做业务，是搞关系。公司早他马勒戈壁的卖给机构了，全部都是华尔街背景的职业经理人，谁跟你老老实实做尼玛的业务呢。你看 MARA 那个畜生就很典型，几年就是一边不停的不计成本并购维持龙头拿到市场的溢价，一边 ATM 增发卖给机（韭）构（菜）。

黄皮适合的是搞业务，去合规掣肘、又是客场的地方搞关系的上限，怎么港，真还不如发个币算了。

在美股壳、港股壳的维持成本都不低（每年数 M 美金），市值上限不突破的前提下面，我看不出去这些交易量不如抹茶、Gate 的市场发股票的意义。

最近总说发币不如发股票，可是我真诚的好奇币股发股票，和我们黄皮有啥关系？

币股除了一个日股的 Metaplanet，有流动性的几乎就剩下美股的 MSTR、CRCL、COIN 以及 MARA、RIOT、CLSK 三家 50 亿左右的矿股，全是白的不能再白，股东全是米国机构的蓝血公司。

为啥迦南开始的这堆黄皮币股就是不行，拿不到溢价？

第一长期被丢进中概股 category，众所周知过去几年这是个大大的减分项。

第二资本运作不是做业务，是搞关系。公司早他马勒戈壁的卖给机构了，全部都是华尔街背景的职业经理人，谁跟你老老实实做尼玛的业务呢。你看 MARA 那个畜生就很典型，几年就是一边不停的不计成本并购维持龙头拿到市场的溢价，一边 ATM 增发卖给机（韭）构（菜）。

黄皮适合的是搞业务，去合规掣肘、又是客场的地方搞关系的上限，怎么港，真还不如发个币算了。

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为啥迦南开始的这堆黄皮币股就是不行，拿不到溢价？

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第二资本运作不是做业务，是搞关系。公司早他马勒戈壁的卖给机构了，全部都是华尔街背景的职业经理人，谁跟你老老实实做尼玛的业务呢。你看 MARA 那个畜生就很典型，几年就是一边不停的不计成本并购维持龙头拿到市场的溢价，一边 ATM 增发卖给机（韭）构（菜）。

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为啥迦南开始的这堆黄皮币股就是不行，拿不到溢价？

第一长期被丢进中概股 category，众所周知过去几年这是个大大的减分项。

第二资本运作不是做业务，是搞关系。公司早他马勒戈壁的卖给机构了，全部都是华尔街背景的职业经理人，谁跟你老老实实做尼玛的业务呢。你看 MARA 那个畜生，几年就是一边不停的不计成本并购，一边 ATM 增发卖给机（韭）构（菜）。

黄皮适合的是搞业务，去合规掣肘、又是客场的地方搞关系的上限，怎么港，真还不如发个币算了。