GÓC NHÌN VĨ MÔ: TẠI SAO CON SỐ 4.5% LẠI KHIẾN NHÀ ĐẦU TƯ "RÉN"? ⚖️📉
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiến gần ngưỡng tâm lý quan trọng 4.5%. Biểu đồ cho thấy một xu hướng tăng khá bền bỉ, hiện đang ở mức 4.43%.
Đây là một tín hiệu "kém xinh" cho thị trường tài sản rủi ro vì:
+ Rủi ro hệ thống: Lợi suất tăng do lo ngại nợ công và lạm phát buộc nhà đầu tư phải yêu cầu mức bù đắp rủi ro cao hơn.
+ Bài toán chiết khấu: Khi lợi suất trái phiếu (lãi suất phi rủi ro) tăng, các dòng tiền trong tương lai của doanh nghiệp bị chiết khấu mạnh hơn, khiến định giá cổ phiếu tự động bị kéo xuống.
Trong môi trường lãi suất cao duy trì lâu hơn dự kiến, chiến thuật "phòng thủ" có lẽ nên được ưu tiên. Bạn đánh giá thế nào về cú "re-test" đỉnh này của lợi suất Mỹ? 💡