Staking đã trở thành một thành phần trung tâm của BitcoinFi, với hơn 68,500 bitcoins bị khóa, tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt $7.39 tỷ. Ba giao thức—Babylon, Solv và Lombard—chiếm ưu thế trên thị trường, kiểm soát khoảng 85% TVL.
Ưu Thế Staking và Tập Trung Thị Trường
Staking đã xuất hiện như “động cơ cốt lõi của BitcoinFi,” khóa hơn 68,500 bitcoins (BTC) cho tổng giá trị bị khóa (TVL) là $7.39 tỷ, theo một nghiên cứu mới từ Maestro. Báo cáo phát hiện rằng chỉ có ba giao thức—Babylon, Solv và Lombard—chiếm ưu thế trên thị trường, kiểm soát khoảng 85% tổng TVL. Riêng Babylon đã chiếm hơn 47% tổng số, với TVL là $4.79 tỷ, tiếp theo là Solv với $1.96 tỷ và Lombard với $1.78 tỷ.
Trong khi đó, Lombard dẫn đầu trong danh mục tái staking với 14,100 BTC, tiếp theo là Solv với 7,000 BTC. Tổng cộng, TVL được tái staking đã đạt $4.46 tỷ vào ngày 30 tháng 6, 2025. Báo cáo “Trạng thái của BitcoinFi” của Maestro cũng nhấn mạnh sự xuất hiện của staking đôi như một mô hình đang thu hút sự quan tâm, lưu ý rằng staking đôi của CoreDAO một mình đã chiếm tới $615 triệu BTC đã staking.
Mặc dù staking là động cơ cốt lõi của BitcoinFi, bản báo cáo chỉ ra những thách thức đang tiếp diễn, bao gồm lợi suất dưới mức thị trường, tính tổng hợp phân mảnh và độ bền chưa được kiểm chứng.
Phản hồi về sự tăng trưởng liên tục của BitcoinFi, Maestro cho biết họ mong đợi khối lượng sẽ tăng vọt khi nhiều tổ chức thêm BTC vào bảng cân đối kế toán của họ và các công ty lưu ký kích hoạt BTC nhàn rỗi để tìm kiếm lợi suất và tiện ích. Marvin Bertin, đồng sáng lập và CEO của Maestro, nói, “Chúng tôi đang chứng kiến sự hội tụ của TradFi và DeFi vào một thị trường vốn có dựa trên Bitcoin. Lần đầu tiên kể từ 2009, các phần quan trọng cho các ứng dụng tài chính trên chuỗi của Bitcoin đã được đặt ra, bao gồm trao đổi, cho vay và stablecoins. Bitcoin đang tiến hóa từ một tài sản dự trữ tĩnh thành một mạng lưới tài chính động và sản sinh giá trị.”
Dữ liệu báo cáo cũng cho thấy rằng hơn $5.5 tỷ TVL (52,000 BTC) hiện đang được triển khai trên các lớp liên kết với Bitcoin, xác nhận nhu cầu thực sự từ nhà phát triển và người dùng. Stacks dẫn đầu tất cả các lớp về tăng trưởng, thêm khoảng 2,000 BTC và hơn gấp đôi TVL của nó trong quý hai. Sidechains vẫn giữ nhiều BTC nhất trong BitcoinFi, nhưng cấu trúc đang nhanh chóng đa dạng hóa, với rollups và các lớp thực thi cho thấy nhiều hứa hẹn.
Tăng Trưởng trong Stablecoins và Giải Pháp Lớp-2
Theo báo cáo, stablecoins đang dần có chỗ đứng trong hệ sinh thái Bitcoin, với $860 triệu TVL đại diện cho mức tăng trưởng 42.3% theo quý. Stablecoins vị thế nợ có tài sản đảm bảo như USDa của Avalon ($559 triệu) đã tìm được sự khởi đầu tốt trong BitcoinFi. Mặt khác, sự ra mắt của stablecoins lợi suất cao, như sản phẩm cung cấp 25% APY của Hermetica, nhấn mạnh nhu cầu đối với các tài sản sinh thu nhập trong BitcoinFi.
Xét về tài trợ BitcoinFi trong năm 2025, báo cáo cho biết các giao dịch đầu tư mạo hiểm trong hai quý đầu tiên không còn tập trung hẹp, với các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), người tiêu dùng và quyền lưu ký chiếm phần lớn các khoản đầu tư.
