Introducción a los antecedentes
Recientemente, debido a los tokens de "alto FDV + baja circulación" que inundan el mercado y al rendimiento generalmente débil, la comunidad ha estado muy insatisfecha con el VC (capital de riesgo) y las monedas de valor. Este fenómeno no solo generó controversia entre las monedas MEME y las monedas VC/value, sino que también atrajo la atención y la participación de instituciones de inversión, incluidas a16z, Dragonfly y otras instituciones de inversión.
Cambios en los intercambios: las nuevas estrategias de Binance y OKX
En este contexto, los intercambios de cifrado Binance y OKX han ajustado sucesivamente sus estrategias de cotización de divisas. En la noche del 20 de mayo, Binance publicó un plan de reclutamiento público para proyectos de cotización de divisas. El anuncio señaló que los tokens con altas valoraciones y baja circulación ejercerán una enorme presión de venta cuando se desbloqueen en el futuro, lo que será perjudicial tanto para los inversores comunes como para los miembros leales de la comunidad del proyecto. Con este fin, Binance ha decidido tomar la iniciativa en el apoyo a proyectos de criptomonedas pequeños y medianos y alentar a equipos de alta calidad a postularse para la cotización de divisas, incluida la cotización directa de divisas, Launchpools y Megadrops. Binance espera promover el desarrollo del ecosistema blockchain apoyando proyectos pequeños y medianos con buenos fundamentos, fundaciones comunitarias orgánicas, modelos de negocios sostenibles y responsabilidad de la industria.
Después de esto, OKX también actualizó su proceso de listado de tokens, enfatizando que todos los tokens listados deben someterse a una revisión estricta y estar sujetos a restricciones legales locales. En el futuro, OKX mejorará las comunicaciones con los clientes para notificar a los usuarios sobre los listados con más detalle.
Reacciones y sugerencias de la comunidad.
El precio de los tokens con baja circulación y modelos de alto FDV sigue siendo lento, y un gran número de inversores minoristas se han convertido en "víctimas" de los ajustes de las bolsas de liquidez a las reglas de cotización de divisas han desencadenado discusiones generalizadas.
Algunos expertos de la industria creen que este ajuste traerá más oportunidades para proyectos de aplicaciones con capacidades técnicas y capacidades de ejecución de productos. Por ejemplo, Allen Ding, socio fundador de Nothing Research, dijo que la combinación de baja circulación y alto FDV se ha convertido en una de las principales razones del sangrado del mercado. El plan de reclutamiento abierto de cotización de divisas de Binance puede traer impulso a los proyectos de capa de aplicación, especialmente para los empresarios con antecedentes chinos, porque en su mayoría son equipos técnicos y basados en productos. Aunque sus habilidades para contar historias son débiles, sus habilidades técnicas no son buenas. La ejecución es extremadamente fuerte.
Ignas, cofundador de Pink Brains, cree que la medida de Binance será el comienzo de una nueva tendencia, al identificar y recompensar a los usuarios reales, asignar más acciones simbólicas a la comunidad y reducir las acciones de los iniciados y los inversores de capital de riesgo, creando así una Nueva plataforma para nuevos usuarios. Los compradores dejan margen para ventajas.
Rui, jefe de inversiones de HashKey Capital, sugirió que los intercambios pueden mejorar la transparencia y credibilidad del proyecto al revelar informes de diligencia debida para 3 a 5 monedas y abrir canales de informes para permitir a los miembros de la comunidad informar fechorías del proyecto.
Las causas del alto FDV y las tendencias de emisión de baja circulación
El modelo de baja circulación y alto FDV fue utilizado originalmente por FTX/Alameda para construir enormes activos de reserva, y ahora se ha convertido en el método principal en el mercado. Según las estadísticas, al 21 de mayo, había 7 proyectos entre los 100 principales por valor de mercado con tasas de circulación inferiores al 50%, y muchos de ellos tenían tasas de circulación incluso inferiores al 20%. Las criptomonedas con baja circulación en el mercado representan el 21,3% de las 300 principales por capitalización de mercado. Este fenómeno se debe principalmente a la prosperidad del mercado de capitales Web3, la escasez de proyectos de alta calidad y el crecimiento de la demanda del mercado.
El último informe de Binance Research también confirma esta tendencia, prediciendo que se desbloquearán aproximadamente 155 mil millones de dólares en tokens entre 2024 y 2030. Una gran cantidad de tokens que ingresan al mercado pueden crear presión de venta sin el correspondiente aumento en la demanda de los compradores y los flujos de capital. El analista Chen Jian cree que esto se debe principalmente al desajuste entre la prosperidad del desarrollo del mercado de capitales Web3 y la escasez de proyectos de alta calidad y su creación de valor real.
Estrategias de afrontamiento para los participantes en el proyecto y los inversores minoristas
Ante este entorno de mercado, muchas entidades han propuesto medidas de mejora y respuesta. Binance recomienda que las partes del proyecto consideren cuidadosamente la asignación de tokens, el desbloqueo y la concesión de tiempo en términos de economía de tokens. Pueden aumentar la tasa de circulación y reducir el FDV al destruir algunos tokens. Al mismo tiempo, las partes del proyecto deben centrarse en crear productos viables para justificar valoraciones altas, aumentando así el valor intrínseco del token y contribuyendo al desempeño del precio del token.
Dragonfly hizo sugerencias a los intercambios, a las partes del proyecto y a los inversores minoristas, respectivamente: los intercambios deberían incluir tokens a un precio más bajo y cumplir con los estándares del mercado para los períodos de bloqueo de tokens cuando el equipo del proyecto debería esforzarse por liberar más tokens el primer día; y realizar lanzamientos aéreos saludables, los capitalistas de riesgo deberían escuchar la voz del mercado, mantener la disciplina de precios y alentar a los fundadores a ser realistas en cuanto a las valoraciones.
El analista Chen Jian recomienda que los inversores minoristas presten atención a los proyectos que se lanzaron en la última ronda y se han desbloqueado más del 50%, presten estrictamente atención al gran desbloqueo de la lista de posiciones e intenten participar en el mercado primario y convertirse en un NPC en este juego en lugar de usarse para entrenar monstruos de nivel.
El investigador independiente Haotian cree que blockchain Tokenomics debería centrarse en "crear y distribuir valor" para construir un ecosistema que pueda alentar a todas las partes a participar en contribuciones y beneficios comunes. Los canales externos, como los intercambios, deberían proporcionar liquidez y ser responsables del "descubrimiento de valor", mientras que la propia ecología comunitaria debería ser responsable del "apoyo de valor" para garantizar la vinculación saludable de los tokens en los mercados internos y externos.
en conclusión
En el entorno actual del mercado de cifrado, el modelo "alto FDV + baja circulación" ha atraído una atención y un debate generalizados. El ajuste de las estrategias de cotización de divisas por parte de Binance y OKX ha inyectado una nueva tendencia en el mercado, y los proyectos pequeños y medianos pueden marcar el comienzo de nuevas oportunidades de desarrollo. Las partes del proyecto y los inversores minoristas deben ajustar activamente sus estrategias, adaptarse a los cambios del mercado y promover conjuntamente el desarrollo saludable del ecosistema blockchain.