La ESMA quiere que las empresas cripto de la UE dejen de ofrecer servicios vinculados a stablecoins que no cumplan con MiCA.
Las empresas tienen hasta el 8 de enero de 2027 para abordar la exposición existente de los clientes y completar la transición.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha instado a los reguladores nacionales a garantizar que los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) dejen de ofrecer servicios vinculados a stablecoins que no cumplan con el Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA).
Además, las empresas deben abordar las exposiciones restantes de los clientes lo antes posible y, a más tardar, el 8 de enero de 2027, dando al mercado aproximadamente tres meses para completar la transición.
La orientación abarca toda la gama de servicios cripto regulados en virtud de MiCA, incluidas las plataformas de negociación, los exchanges, la ejecución de órdenes, las transferencias, la custodia, el asesoramiento de inversión y la gestión de carteras.
ESMA también espera que las empresas introduzcan controles técnicos, contractuales y organizativos que impidan a los clientes de la UE adquirir o aumentar su exposición a tokens referenciados a activos (ART) y tokens de dinero electrónico (EMT) no conformes con MiCA.
Servicios limitados permitidos durante la salida
La orientación no exige a las empresas bloquear de inmediato todas las posiciones existentes. Además, cuando los clientes ya poseen stablecoins no conformes, los CASP pueden prestar servicios limitados necesarios para facilitar una salida ordenada.
Estos pueden incluir liquidación, conversión, transferencias, retiros y custodia, pero tales servicios deben seguir siendo temporales, basados en el riesgo y estrechamente supervisados. Además, el objetivo es evitar nueva exposición al tiempo que se ofrece a los clientes existentes una vía práctica para deshacer sus posiciones.
Además, ESMA ha asignado a las autoridades nacionales competentes la responsabilidad de identificar a los CASP que sigan manteniendo o facilitando el acceso a stablecoins no conformes y garantizar que se implementen medidas correctivas.
El cumplimiento de MiCA podría reconfigurar el acceso a las stablecoins
La fecha límite podría tener un impacto directo en la liquidez y disponibilidad de las stablecoins que quedan fuera del marco regulatorio de la UE. Los exchanges y otros proveedores de servicios podrían tener que eliminar pares de negociación, restringir compras y ajustar la infraestructura de custodia y transferencia antes de la fecha límite de enero.
Para los usuarios, los cambios podrían significar menos opciones de stablecoins en las plataformas orientadas a la UE y un mayor giro hacia tokens que cumplan con los requisitos de MiCA. Además, para los emisores y proveedores de servicios, la presión por cumplir podría acelerar la consolidación en torno a stablecoins reguladas.
Por otro lado, la última postura de ESMA refuerza el impulso más amplio del bloque para someter los servicios cripto a un marco regulatorio coherente, al tiempo que permite a los titulares existentes una vía controlada para salir de activos no conformes.
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