Los mercados de predicción, donde la gente negocia contratos de 1 dólar sobre acontecimientos futuros, registraron un récord de 188.000 millones de dólares entre julio y septiembre. Quienes compraron esos contratos pagaron solo una fracción de esa cantidad.
La cifra, según el seguimiento de CryptoRank, es casi un 70 % superior a la del trimestre anterior. Una sola empresa, Kalshi, representa la mayor parte, pero los tribunales de Estados Unidos están divididos sobre si su producto más importante constituye juego de azar.
¿Es el mercado tan grande como parece?
El total cuenta cada contrato por su pago íntegro, no por su precio. Pew Research Center explica el método.
«Cada contrato se contabiliza por su valor nominal de 1 dólar, es decir, el valor del contrato si resulta correcto, y no por su precio en el momento de la operación», explicó el Pew Research Center.
Así, un contrato comprado por 20 centavos suma 1 dólar al total.
El trimestre pasado, los compradores pagaron unos 41.000 millones de dólares por contratos valorados en 142.000 millones en Kalshi, según datos de DeFi Rate. Eso equivale a unos 29 centavos por dólar.
En Polymarket, la mayoría de los compradores particulares pierde. Galaxy Research contabilizó únicamente cuentas gestionadas por personas, no por bots.
«El 69,2 % de los 2,9 millones de cuentas “minoristas”… terminó por debajo del punto de equilibrio», señaló Galaxy.
En conjunto, esas cuentas acumulaban pérdidas de 338,9 millones de dólares desde 2020.
Por qué los tribunales se enfrentan por los contratos deportivos de Kalshi
Kalshi es una plataforma de intercambio estadounidense supervisada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Hasta marzo, compartía el volumen por igual con su rival Polymarket.
Después, Kalshi tomó la delantera. Según datos de DefiLlama, su ventaja semanal se volvió permanente a partir de mediados de abril.
El deporte impulsó esa cifra. Según el Pew Research Center, las operaciones deportivas en Kalshi superaron los 58.000 millones de dólares solo en junio y julio. En todas las plataformas, el deporte representó el 68 % del gasto de los compradores durante el último mes, según DeFi Rate.
«El volumen de los mercados de predicción alcanzó un récord de 188.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, casi un 70 % más que en el trimestre anterior y 21 veces más que en el tercer trimestre de 2025. Kalshi fue el principal motor del crecimiento; el deporte representó alrededor del 40 % de su volumen de operaciones del tercer trimestre», señaló CryptoRank.
Ohio y Tennessee sostienen que eso es apostar. El 25 de septiembre, un tribunal federal de apelaciones les dio la razón. Otro tribunal de apelaciones había fallado a favor de Kalshi en Nueva Jersey.
El fallo de Ohio y Tennessee permite a esos estados limitar dónde vende Kalshi contratos deportivos. Estos concentran la mayor parte del gasto del sector.
Mientras tanto, Polymarket afronta su propia batalla, incluida la demanda de Nueva York contra Polymarket por presuntas apuestas ilegales.