Los datos más recientes muestran que el mercado descuenta una probabilidad del 87% de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) continúe subiendo las tasas de interés en la próxima reunión. La presión inflacionaria persistente, que se mantiene por encima del objetivo del 2%, junto con el aumento del índice de inflación subyacente (CPI subyacente), obliga a la autoridad monetaria de EE. UU. a mantener una política restrictiva.
Los principales acontecimientos en el mercado financiero internacional:
1. Mercado de bonos y costo de capital
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo se mantienen en niveles históricamente altos. La demanda de absorción de bonos disminuye, mientras que la oferta de nuevas emisiones para refinanciar continuamente vencimientos de deuda sigue aumentando, lo que eleva el costo del capital a nivel global. Esto presiona directamente la capacidad de refinanciamiento de la deuda de las empresas que utilizan un alto apalancamiento.
2. Mercado de valores de EE. UU.
Aunque los índices Down Jones, S&P 500 y Nasdaq hayan tenido un rebote técnico gracias a cierta información de OPV en el sector tecnológico, la estructura general del mercado sigue mostrando señales de distribución en la zona de máximos. La liquidez proviene principalmente del apalancamiento a corto plazo, en lugar de nuevas entradas de capital provenientes de inversiones a largo plazo.
3. Materias primas y geopolítica
La creciente tensión en la región de Medio Oriente continúa apoyando el precio del petróleo crudo en niveles altos. Esto ejerce presión directa sobre los costos de transporte y logística, y además refuerza la tendencia de una inflación persistente.
4. Oro y criptomonedas
Precio del oro $XAUT : Continúa acumulándose dentro de una tendencia alcista de largo plazo. La devaluación de las monedas fiduciarias y el riesgo geopolítico son los principales impulsores que respaldan a los metales preciosos, a pesar de los episodios de alzas de tasas del Fed.
Bitcoin $BTC : La estructura técnica actual indica que este activo necesita más tiempo para acumularse. El impulso para romper por encima de los máximos anteriores está limitado cuando la liquidez general en el mercado financiero se contrae.
Estrategia de gestión de riesgos para la etapa actual:
Limitar al máximo el uso de apalancamiento financiero (Margin/Leverage).
Priorizar la gestión de flujos de efectivo y la asignación de capital a activos que generen flujo real o que tengan un alto potencial como reserva de valor, en un contexto de aumento del costo del capital.