Esta semana, en los mercados globales solo hubo una cosa: las nóminas no agrícolas de 162 mil, muy por encima de las 56 mil esperadas. La probabilidad de subida de tipos en septiembre subió a alrededor del 60%. BTC cayó de 82K a 79K, las acciones estadounidenses subieron en almacenamiento y bajaron en consumo, y el índice STAR 50 de A-shares cayó 5% en la semana. La dirección aún no está clara, pero la respuesta se está acercando.
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🪙 Crypto｜BTC mínimo semanal 76.9K, las nóminas no agrícolas lo devuelven a 79K de un golpe
BTC esta semana siguió un guion clásico de "primero barrer posiciones, luego subir y después desplomarse de nuevo".
De lunes a jueves, BTC subió desde cerca de 77,300 hasta 82,300, marcando un nuevo máximo desde mayo. El jueves rompió 82,000 con volumen. El viernes, las nóminas no agrícolas fueron de 162 mil * frente a unas expectativas de 56 mil *, y la expectativa de subidas de tipos aumentó de alrededor del 52% a cerca del 60%. BTC cayó de 82K a 79,568 y ahora cotiza en torno a 79,700. La amplitud de esta semana fue de aproximadamente 7% (mínimo 76,968→máximo 82,300).
ETH está relativamente débil: el avance semanal es casi nulo. La mayoría de altcoins se está dividiendo con fuerza: $ZEC se acerca a los 1.000 dólares; las monedas de privacidad explotan en conjunto. La línea de capa 2 / DeFi sube y luego retrocede: $ARB /$UNI también están cayendo.
💡 Observación del tío: 82K es el sentimiento, 79K es la realidad. El dato de empleo (NFP) ya fijó la "probabilidad de subidas de tipos" cerca del 60%. El CPI de la próxima semana será la sentencia definitiva. El BTC prueba repetidamente la zona de 79K: mantenerse por encima de 80K es fortaleza; si rompe por debajo de 76,9K, es debilidad. En medio de esto, no adivines.
🇺🇸 Bolsa de EE. UU.｜Las acciones de almacenamiento se disparan; Apple y Tesla quedan abandonadas
La volatilidad en la bolsa de EE. UU. aumentó esta semana; los resultados semanales no fueron uniformes: el Dow cayó 0,27%, el S&P subió 0,09% y el Nasdaq subió 0,4%.
El dinero está extremadamente dividido. SanDisk (闪迪) se disparó 11,9% el viernes en un solo día; Micron +9%; SK Hynix +8%. NVIDIA subió 5,9% en la semana. Apple cayó 2,5% el viernes; Tesla cayó cerca de 6% el viernes. Incluso dentro de las siete grandes tecnológicas hay una división. El informe de Dell superó expectativas: el 2/9, saltó 15,81% en un solo día. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió hasta 4,78%, el máximo en 19 meses.
💡 Observación del tío: el NFP superó expectativas y el mercado ajustó al instante su precio para "subidas de tipos". El capital solo se agrupa en semiconductores y almacenamiento; se deja de lado el consumo electrónico como Apple y Tesla. Si el CPI la próxima semana vuelve a superar expectativas, la bolsa de EE. UU. recibirá otro golpe.
🇨🇳 A-shares｜Racha de tres caídas consecutivas en las bolsas de innovación y en la de emprendimiento; Kechuang 50 cae 5,1%
En la primera semana de septiembre, los A-shares subieron y luego retrocedieron. El CSI 300 cayó 0,56% en la semana; el índice de componentes (- 3,13%); el de la Junta de Crecimiento Empresarial (-4,03%); y el Kechuang 50 (-5,10%). Todos los índices cerraron en verde en la semana. La Junta de Crecimiento Empresarial tuvo tres semanas seguidas de caídas; el Kechuang 50 está a solo un paso de tocar su mínimo reciente.
El volumen de operaciones cayó por debajo de 1,8 billones (yuanes) el miércoles, el tercer nivel más bajo del año; el jueves rebotó hasta 2 billones. Esta semana, los principales inversores netearon una salida de 105,5 mil millones.
💡 Observación del tío: el problema del A-shares no está dentro del país, sino en el exterior. Cuanto más fuertes sean las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal, mayor presión habrá sobre las acciones tecnológicas y de crecimiento del A-shares. El triángulo del índice CSI 300 se está cerrando cerca del final: el CPI de la próxima semana decidirá la dirección; 3890 es el suelo y 3980 es la resistencia.
🇭🇰 Bolsa de Hong Kong y Asia-Pacífico｜Primero se debilitó y luego se recuperó; el viernes subió con furia 1,74%
El mercado de Hong Kong primero se debilitó y luego se recuperó esta semana. El Hang Seng tuvo cuatro caídas consecutivas a mitad de semana; el viernes registró un salto explosivo del 1,74% en un solo día, y en la semana subió un 0,26%, cerrando en 25.650,87. El índice Hang Seng Tech cayó un 0,77%.*
El rebote del viernes se benefició de la señal de tono más moderado de Waller, sumada a la fermentación continua del lanzamiento del GPT-6. MiniMax subió más de 20% en la semana; Es decir, la controladora de Ezhou? (易居企业控股) se disparó 226%. *
💡 Observación del tío: el gran contraataque del viernes en Hong Kong no se debe a que hayan cambiado los fundamentos, sino a que el sentimiento se encendió un poco con el combo de "palomas + IA". La semana del Hang Seng apenas pudo cerrar en rojo, pero el volumen de operaciones fue insuficiente. Solo se considera que cambia a fortaleza si se mantiene por encima de 25600.
📊 Otros mercados｜El precio del petróleo rompe los 90; el oro cae con fuerza
Petróleo crudo: el WTI subió alrededor de 9% esta semana, hasta por encima de 91 dólares; el Brent ronda los 96 dólares. * La escalada del conflicto Irán-EE. UU. (EE. UU.–Irán) es la causa principal.
Oro: el oro spot cayó hasta 4.430 dólares por onza. El alza del precio del petróleo empuja las expectativas de inflación → suben las expectativas de subidas de tipos → suben los tipos reales → el oro se presiona.
💡 Observación del tío: sube el precio del petróleo → suben las expectativas de inflación → aumenta la probabilidad de subidas de tipos → cae el oro, caen las acciones tecnológicas y cae el BTC. Esta cadena de transmisión seguirá también la próxima semana. El CPI es el amplificador.
💎 Opinión del tío
El empleo no agrícola fijó la probabilidad de subidas de tipos cerca del 60%; el CPI es el "gatillo". Si el CPI está por encima de 3,4%, las subidas de tipos casi quedan decididas y el BTC retrocederá a 76-77K; si queda por debajo de lo previsto, aumentan las expectativas de recortes y el BTC intentará llegar a 82-83K.
La próxima semana vigila tres cosas: si el BTC defiende o no 79K, si el rendimiento de los bonos del Tesoro en 4,78% es la línea roja, y lo que salga el CPI del viernes. Hasta que se vea la dirección, no cargar posiciones ni aumentar el apalancamiento.
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