A medida que me concentro en cómo los inversores interactúan con las finanzas descentralizadas, el patrón donde el dinero institucional no se involucra en las tendencias se vuelve más claro. Se mueve con paciencia deliberada y se posiciona antes de que una tendencia emerja. El flujo más reciente de actividad de préstamos en Aave relacionado con Plasma parece seguir este patrón. Mientras que algunos pueden verlo simplemente como un evento singular de liquidez, los más atentos lo perciben como un cambio en el realineamiento estructural a largo plazo hacia sistemas de blockchain impulsados por la certeza.
Plasma ha sido, hasta hace poco, percibido con razón como una especie de experimento de escalado 'sandbox' temprano, donde el sandbox ha sido, por supuesto, la multitud de nuevas alternativas de Capa-2. Las primeras implementaciones tuvieron una plétora de inconvenientes relacionados con el escalado, incluyendo un diseño interactivo deficiente, una variedad de escenarios de cierre de shim no responsivos basados en eventos de liquidez, e incluso retrasos provisionales en los retiros. Dicho esto, la mayoría de las personas no se dan cuenta de que Plasma ha estado efectivamente realizando una especie de 'metamorfosis tecnológica' en silencio. En público, ha sido una evolución sutil hacia sistemas configurados con una garantía de liquidación de transacciones alta a priori extendida, con una alineación sustancialmente más sofisticada entre los sistemas cumplidores. En la mayoría de las discusiones públicas, estas mejoras son incrementales, incluso triviales, en comparación con algunos otros proyectos. Sin embargo, para los inversores más sofisticados, en una evaluación institucional, estos asuntos serán más pronunciados y más fácilmente medibles.
Las instituciones no son propensas a asignar capital debido al impulso narrativo. En cambio, se enfocan en la predictibilidad operativa y la resiliencia sistémica. La combinación de verificación avanzada y mecanismos de preservación de la privacidad de Plasma resuelve dos de las preocupaciones más cínicas que tienen las instituciones: cumplimiento regulatorio y fiabilidad en la liquidación. Cuanta menos incertidumbre haya sobre la finalización de las transacciones y la integridad de los datos, más probable es que Plasma se vea como un apoyo para actividades financieras significativas, en lugar de actividades especulativas.
El fortalecimiento de esta posición se debe a Aave. En finanzas descentralizadas, los protocolos de préstamo actúan como puntos de anclaje de liquidez. Grandes cantidades de capital fluyendo hacia estos sistemas más a menudo que no indican que los activos en cuestión están siendo utilizados como instrumentos de grado colateral. El flujo de capital hacia Plasma sugiere que las instituciones no solo están manteniendo activos, sino también construyendo protocolos de apalancamiento, estrategias de curva de rendimiento y posicionadores de liquidez alrededor de los activos del ecosistema. Tales acciones muestran confianza en el despliegue estructural en lugar de liquidación en el mercado.
Las personas que realizan inversiones minoristas tienden a buscar grandes aumentos en el precio de una blockchain para ver qué tan bien está funcionando. Con el amplio caso de uso de banca y finanzas de Plasma, que probablemente involucra blockchain como tokenización, liquidación transfronteriza, cumplimiento bancario y estructura de liquidez, podemos observar cómo está funcionando como un puente entre estos dos mundos.
Debido a los requisitos de los sistemas bancarios y financieros de hoy, es probable que la red Plasma crezca en alineación con estos requisitos. Los sistemas bancarios y financieros requieren un equilibrio de varios elementos: centralización y descentralización, automatización y regulación, y sistemas cerrados y abiertos. Según estas métricas, Plasma está funcionando bien, ya que no está en una carrera con otras blockchains, enfocándose en el escalado, sino mejorando las liquidaciones para los bancos.
Estas métricas muestran por qué hay poca o ninguna innovación disruptiva en la red Plasma. Se trata de crear una nueva capa de liquidación bancaria. Los movimientos de liquidaciones bancarias son especulación, ya que muestran un propósito claramente definido, y aún no están integrados en las actividades financieras de la economía. Más bien representan posicionamiento preparatorio por parte de las instituciones anticipando un entorno financiero donde la certeza programable se convierte en la medida principal del valor de la blockchain.
